市场的自发力量实可令人振奋

聊一点我自己感兴趣的。

1月和春节，市场是有亮色的。我认为是去年9月以来的政策的确是起到了正确的作用，这一点我在先前的文章里给了预判：房地产企稳乃至反弹，春节消费也可以期待。但往更主要的方向说，政策更多提供的是一个背景，市场的力量令人振奋。

一个是哪吒2的大火，一个是的DeepSeek的大火，给我验证了一些新思考。

哪吒2截至2.8创下了中国影史上的第一个80亿，整个春节档电影总票房95.1亿，它拿走了一半多。许多看了电影的人都激动得不得了，认为完全超值，我也是一样。作为武侠迷，我随后也去看了《射雕》，但实在是要吐。好像真不是当年拍新龙门的徐克了，剧本编得不好，看到雁门关葬母的台词我都要喷了，稍微用点心都不会这样写。

让我来说，恰恰是：市场是会为真正创作的好作品买单的，而好作品的出现是需要灵感、独立、长期和打磨的。如果还是先前那些爱国套路，今年的春节档绝对趴窝。这个背后，其实不需要政策去做什么扶持和引导，少管点就是了，市场激励是最好的引导。政策大力扶持引导的主旋律电影，热不过2年，很快就被观众抛弃，原因也很简单，根本谈不上是创作。

这个简单的道理放到其它任何单一市场，都成立，所有涉及到创新的产业是一样，房地产也一样。

DeepSeek就更有意思，尽管我不认为它会像一些观点吹捧的那样可以重写AI发展，但是它做出的大突破的确令全世界都印象深刻，在人工智能这条超级赛道上，DeepSeek看来必定要有一笔。说它是国货之光，当之无愧。

仅仅是因为DeepSeek的出现，A股港股科技股直接发生了整体性价值重估（我买的阿里也跟着沾光大赚），想一想这可一点儿都不比去年9.24政策的威力小，而后者花了多高的成本？而这只是一家事前名不见经传的企业，它撬动了“新质生产力”，令全球为之侧目。它可能没有太久的持续性，但是也足以证明了中国在AI领域的创造力。

这恰恰是我要强调的，在我们振奋于国货之光之余，应当看到，做出这等大突破的，不是占有了雄厚资源和巨额资金的国有企业，甚至也不是我们耳熟能详已经走在前头的企业巨头，而只是一家似乎和此事完全扯不上关联的量化基金。DeepSeek的出现，恰恰最有力的验证了张维迎教授所说的大道理：创新不可预测，正因为不可预测，才需要企业家精神。你在国有企业身上，看不到这些。因为创新意味着巨大的风险，你完全有可能像苹果造车一样搞很多年之后，关了，所有的投资都沉没了。它并不是就巨头才有优势，恰如OpenAI的颠覆性出现（当年的微信也同样如此），常常是边缘有革命。破坏性创新，巨头未必一定强。

我认为，以上这两件春节期间令国人振奋的大事件，市场最不能忽视的一个方向，便是要沿着这条路线去做探讨：事实证明，中国人不缺才华不缺创造能力；事实还证明，创造性总是在“主旋律”之外的边缘出现，举国之力去砸去扶持的反而未见得更有效率。

所以，站在政策的角度讲，到底什么才是激励市场出现好作品、大突破的最好的手段？也许要重新回到数年前的轨道上去想去看，政策必须要学会和私营部门去合作，激发他们（而不是官员和国企）的创造力，无论是企业还是个人，都要放开手脚让他们大胆的去干，而不是束缚住他们，令他们心有余悸，白白浪费掉大好时机。

像哪吒2、DeepSeek这样的东西，中国不是太多，而是太少了。我干脆的说一句，如果这样的东西能够让市场有信心出现的更多，其实以房地产、互联网为代表的“无序扩张的资本们”就算是“垮了”，整个市场的信心都绝不会塌掉——巨量的资金从房地产流出，到了新行业可以继续获得超额资本回报率，整个市场又如何会塌掉？只会成功接续。反过来说，政策真的一直都能让市场感觉到这样的信心，房地产也很可能根本走不到昨天那样尾大不掉的地步——有别的更多的新行业恰如雨后春笋此伏彼起接续而上，资金不需要全部都沉淀堆积到一个行业直到把这棵树长到天上去。

如何的实现新老接续，市场真正关注的根子不是行业，而是逻辑。

有时候我对比美股和A股，给我最直观的震动恰是如此。美股里面有风光无两的科技巨头代表M7，同时传统行业比如能源电力、零售消费也从来都是绝不可忽视的存在——像开市客、沃尔玛这类超市的市盈率都能冲到远超科技巨头的50-60倍，而在各行各业细分领域的科技隐形冠军更是不可胜数。新秀崛起，未必意味着老将垮台，老树本身也可发新芽。

如果说什么是它们的魅力，我相信这便是市场自发机制的魅力，它也是经济的未来。

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