特朗普，连退三步

　　 文 | 缓缓君

　　 首发 | 缓缓说

　　今天一早，在美国生活的同学发来信息说：“建国跪了”。

　　其实当时我也看到了消息。

　　特朗普怂了。

　　一夜之间，连退三步。

　　资本市场如释重负，黄金回落，全球股市开启了报复性的反弹。

　　那么，昨晚到底发生了啥？

　　我们这就来梳理一下。

　　北京时间0点左右，美国财政部长贝森特在在摩根大通的闭门会议中放出风声，说中美之间的高关税是不可持续的。

　　贝森特称，尽管中美之间的谈判尚未开始，但关系预计将会得到缓和，并且存在达成协议的可能。

　　1点左右，白宫在新闻发布会上表示，特朗普正在为与中国达成贸易协议奠定基础，与中国的关系正在朝着正确的方向推进。

　　此外，白宫表示，特朗普不会挑战美元国际储备货币的地位，而是会继续维持现有的金融秩序。

　　5点左右，特朗普本人亲口确认，针对中国进口商品的关税税率不会维持在当前水平（145%），“它会大幅下降，但也不会降至零”，同时特朗普有信心“中国将对最终的关税税率感到非常满意”。

　　除此之外，特朗普还表示，尽管自己对美联储未能及时降息感到不满，但自己“无意解除鲍威尔职务”。

　　至此，从财长放风，到白宫发声，再到特朗普亲口确认，在层层推进的消息传递中，我们大致可以了解到三个转变：

　　1.中美之间的高关税状态要变了。

　　高关税对双方都是巨大的伤害，但毫无疑问，现在是美国先顶不住了。

　　在6月9号的那篇文章中（），我们就分析过，中国生产的生活用品占全世界的25%（2023年数据），这还是不包括转口贸易的。

　　如果没有中国源源不断地把物美价廉的生活用品卖到美国，美国光拿着那些绿色的纸，怎么保障老百姓的日常需求？

　　我觉得美国做不到。

　　所以当时我说，让我们拭目以待。

　　这才半个月时间，特朗普就转向了。

　　根据沃尔玛的数据，他们每年从中国采购的商品约占其全球采购总量的60%。

　　这么大的缺口，不可能在短时间内从别的地方补上。

　　4月21日，特朗普和美国三大零售巨头的CEO进行了碰面；

　　4月22日，特朗普认怂。

　　这就叫“形势比人强”。

　　2.特朗普想要换掉鲍威尔的计划泡汤了。

　　因为债台高筑，加上股票市场动荡，特朗普一直希望美联储尽快降息。

　　这样一来是有助于稳住市场，二来可以降低国债的利息支出。

　　但美联储判断是否降息，主要跟踪的是3个指标：通胀、就业率以及GDP。

　　在关税大幅增加的背景下，美国即将面临巨大的通胀压力。

　　美国的通胀现在还没上天，那是因为还有库存（库存不足的商品价格已经上天了，比如鸡蛋，都已经开始从墨西哥走私了）。

　　但是，3个月以后呢，半年以后呢？

　　等沃尔玛这些零售巨头们的库存都消耗得差不多了之后，（假设关税不降的情况下）你怎么可能不涨价？

　　所以，站在美联储的角度，现在压根就没法降息。

　　因为美国真正难熬的日子还在后面。

　　为了逼迫美联储降息，特朗普此前一直炒作要换掉鲍威尔。

　　那他为什么突然转向了？

　　还是那句话——形势比人强。

　　特朗普对鲍威尔越强硬，市场就越担心。

　　4月21号，直接来了个股债汇三杀。

　　当天，道琼斯工业指数下跌2.48%，纳斯达克指数跌2.55%，标普500指数跌2.36%；

　　美元指数盘中跌破98关口，最低触及97.91，创2022年4月以来最低水平；

　　10年期美国国债收益率升至4.41%，30年期升至4.92%，长期美债遭抛售导致收益率曲线陡峭化。

　　特朗普这人吧，给我的感觉和三国时期的袁绍比较像：色厉内荏，干大事而惜身。

　　真到了要付出巨大代价的时候，他该认怂就认怂。

　　4月22日，即股债汇三杀之后的第二天，特朗普就改口说“无意换掉鲍威尔”。

　　3.市场信心稳下来了。

　　如果特朗普真的换掉了鲍威尔，那意味着什么？

　　意味着美元的信誉将进一步崩塌。

　　而美元一旦崩了，其他的货币暂时也顶不上美元的位置，那就只有黄金了。

　　最近黄金疯涨，有很大程度就是在对冲美元信誉下降甚至是崩塌的风险。

　　而随着特朗普对鲍威尔服软（更确切的说是对市场服软，而不是鲍威尔这个人），至少可以表明，特朗普政府还是在意美元信誉和现有金融秩序的。

　　这给全球的资本市场提供了信心。

　　尤其是中美关系的缓和，无论是对中国，对美国还是全世界，都是一个积极的信号。

　　只是，以特朗普的尿性，中美之间的谈判不可能是短时间内可以完成的，而且一旦美国国内的形势有所好转，特朗普也随时都可能再度变卦。

　　回想一下2018年的那场贸易战，当时特朗普亲自带队来北京谈判，双方还发布了中美发布联合声明，宣布暂停互相加征关税，同意通过谈判解决分歧。

　　结果呢，特朗普回去之后觉得自己赢少了，又翻脸不认人了。

　　仅仅10天后（2018年5月19日中美发布联合声明，同年5月29日特朗普对中国加征关税），特朗普宣布对500亿美元中国商品加征25%关税。

　　这就是特朗普。

　　说好的事情可以随时反悔，毫无信誉可言。

　　所以，对于我们来说，不能因为特朗普认怂就放松警惕。

　　当下还是要继续做好我们手头的事，尤其是在扩大内需、提振消费方面，我觉得这次贸易战反而提供了一个倒逼我们进行改革的契机。

　　过去特朗普总是抱怨，说美国在和中国的贸易中吃了大亏，但在我看来恰恰相反。

　　中国人太卷，太勤劳了，夜以继日地工作，让全世界可以用一个很低的价格买到优质的中国商品，然后我们自己只留下了微薄的利润，挣一分辛苦钱。

　　根据OECD公布的数据，中国人的年平均工作时间是2450小时，远超OECD国家1770小时的平均水平，几乎快到德国的两倍了。

　　中国人为什么要工作得那么辛苦？

　　我们为什么不能少生产一点？

　　把劳动法落实好，把利润提上来，把劳动者的工资提高点难道不好吗？

　　一味地卷价格、卷生产是没有出路的。

　　典型的就像光伏，我们把所有的外国竞争者都卷死了，也把自己的利润卷没了，到头来还要被欧美进行反倾销调查。

　　减少产量，保障劳动者权利，提高产业利润，让老百姓有体面的收入，让大家有正常的休假时间（注意，我这里用了“正常”，而不是更多）……

　　当一部分老百姓有了钱，有了时间，他们才会去消费，从而带动服务业的发展，进而为社会提供多样化的工作岗位，惠及更多的人。

　　在我看来，这才是社会往良性发展的正确方向。

　　你再看看这些年，“扩大内需、提振消费”的口号喊得震天响，为什么到了落地的时候又是另一回事了？

　　因为老百姓没钱，也没时间啊，你说怎么去消费？

　　希望这一次贸易战可以倒逼我们实现内部改革，破除过度重视生产的思维惯性。

　　督促各行各业进行有序的竞争，让企业有更多的利润，让劳动者获得更高的收入，有更多的休假时间，让老百姓过上体面的生活。

　　如此，提振消费和扩大内需，自然就是水到渠成的事了。

　　缓缓君：985高校工科男，时代华语图书签约作者。有一些故事，也有一些观点；有一点理性，也有一点温度，已出版《我就喜欢这样的你》。