腾讯京东收购万达广场，行业又要变天了！

“互联网巨头收购万达广场，或有更深远的商业逻辑。

文 | 房互君

图 | 网络

48座万达广场股权被收购！

5月26日，国家市场监管总局披露，太盟投资、腾讯控股、京东、阳光人寿保险等企业联合设立合营企业，拟收购48家万达广场100%股权。

此次并购涉及广州、成都、杭州、南京、武汉等城市的万达广场项目，收购交易金额或达500亿元。

房互君不完整统计，从2023年开始，王健林已经出售了超过100座万达广场。而这些收购方，除了保险资本、私募基金之外，还有京东和腾讯的身影。

在万达集团当下的危机时间节点，接盘核心城市的万达广场显然是一宗不错的买卖。然而，对于京东、腾讯这些互联网巨头而言，收购万达广场，或许还有更深远的商业逻辑。

王健林卖掉了多少万达广场？

始于2014年的万达财务危机，让王健林开始被迫逐步出清万达资产。2018年，王健林开始引入投资者，以股权对价出售以获得资金支持，2021年开始，万达商管、万达文旅、万达酒店等被先后摆上货架，以帮助万达获得资金救急。

作为万达集团的最核心资产，万达广场是王健林最后的倔强。

万达广场首次出售开始于2023年。彼时，珠海万达商管上市对赌再次失败，王健林继续资金回购股份，一些核心城市的优质万达广场项目率先被资本方看中，被割肉出售。

2023，上海、广州萝岗万达广场、厦门殿前万达广场、呼和浩特、北京等被30座万达广场股权被转移。

2024年，包括烟台、南京在内的全国26座万达广场继续被出售。2025年，万达集团陆续出售了位于宣城、铜陵、安阳、四平、扬州的5座万达广场。

照此计算，加上5月26日披露的48座万达广场出售信息，王健林共计已经出售了超过100座万达广场。

· 市监总局披露的万达广场并购信息

根据相关数据统计，截止到2024年底，全国共有513座万达广场。按此计算，王健林已经出售了近五分之一的万达广场项目。

参与万达广场的买家，大多以基金平台的形式参与到股权收购。但穿透这些基金，可以将参与到收购的背后金主大致分为三类：私募投资基金、险资以及互联网巨头。

管理资金规模超过550亿美金的太盟投资是并购万达的常客，阳光保险、新华人寿、大家保险等险资先后以合资或单独接手的方式参与了万达广场的交易，腾讯、京东两家互联网巨头自2018年开始就参与了万达集团的多次投资交易。

作为手握重金的私募基金和保险资本，其通过购买资产的方式实现投资增值收益，是其主营业务构成，腾讯、京东等互联网巨头的加入，让万达的交易更具有了现实意义。

早从数年前开始，腾讯和京东，就已经介入到万达的相关股权交易中：2018年1月29日，腾讯控股、京东与苏宁、融创等一道，以340亿元入股万达商业，收购大连万达商管在香港退市时引入的投资人持有的约14%股份。其中，腾讯控股投资100亿元，持股比例为4.12%；京东投资50亿元，持股比例为2.06%。

2023年7月，腾讯控股的上海儒意影视制作有限公司又以22.62亿元的价格收购北京万达投资49%股权。

行业大变局来了

据传闻，京东加入万达的投资，主要源于马化腾牵线，由刘强东亲自操盘。

然而，即便没有马化腾牵线，作为线下流量之王的万达广场，也应该是刘强东等互联网巨头垂涎已久的合作对象。

根据万达公布的数据，今年5月1—3日,全国万达广场日均客流达到9.17万人次，按照全国500多家万达广场计算，高峰期，全国万达广场的日均流量超过5000万人次。而根据网络数据，京东商城日均IP640万，也就是说，万达高峰期的流量是京东商城日均IP近10倍。

当下，即便是手握巨大线上流量的京东和腾讯这样的巨头，也难逃互联网流量的两大趋势：一是，随着流量红利时代的过去，线上的流量成本越来越高，线上的流量投入也越来越大；另外，线下的体验式消费，始终无法被线上取代。

因此，线上消费要完成交易闭环，线下始终是无法回避的环节。

事实上，京东从数年前开始，已经逐步加大布局线下，大力拓展3C渠道“京东之家”以及生鲜超市“七鲜”，以获得更多交易客户、完成交易闭环链条。

而万达广场，也已经成为京东集团深入展开的合作对象。

2022年，京东集团与万达商业管理集团就3C通讯领域签署全渠道战略合作框架协议。双方围绕京东旗下品牌“京东之家”在全国商圈范围万达广场的入驻、市场营销、会员体系等方面展开全面合作。

· 全国已经开出了4000多家京东之家门店

2024年，京东物流与万达广场达成深度合作，推进“万物快闪计划”，为万达广场商户和周边居民提供寄送服务。

此外，京东的最直接竞争对手阿里，也通过盒马鲜生完成了布局线下场景；美团开设外卖集合店，并与近期已经重启小象超市重启店。所以，当下互联网巨头的竞争，已经从线上流量之争进展到线上线下的融合之争。

因此，京东、腾讯参与万达广场的并购，并不是简单的投资事件。可以预见的是，新零售和商业地产格局将很快发生巨大变化。

一方面，通过收购万达广场，京东和腾讯不仅可以获得线下流量入口，还可以借助万达的线下场景，进一步完善自身的全渠道零售布局。

京东和腾讯的这一举措，对于阿里巴巴、美团等其他互联网巨头来说，无疑是一个巨大的威胁。互联网巨头之间的线下之争，将随着入股万达广场，而变得更为直接和激烈。

另一方面，通过数字化改造和技术创新，互联网巨头可以提升万达广场的运营效率和用户体验，推动新零售模式的发展。

万达广场作为线下零售的重要场景，为京东和腾讯提供了实践新零售理念的平台。例如，京东可以通过其强大的供应链能力和物流体系，为万达广场的商户提供更高效的物流支持和供应链服务；腾讯则可以通过其在社交和支付领域的优势，为万达广场的消费者提供更便捷的支付体验和个性化的服务。

由此而带来的新零售模式的加速推广，将改变消费者的购物习惯，促使传统零售商加快转型升级的步伐。

无论是对于互联网，还是商业地产，格局都正在被重塑。（正文完）

联系作者、商务等，房互君 微信：aiqiyi2046

法律支持：北京中治律师事务所合伙人 刘检玲

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