如何看待股份制商业银行前三季度业绩

今年以来，市场化程度高、体制机制灵活的全国性股份制商业银行经营业绩趋于平缓。从前三季度盈利表现看，除了浦发银行营业收入、净利润均实现正增长之外，其他8家上市股份制银行的营业收入或净利润均出现不同程度的下降。对此，应全面理性地看待。

以唯一总部注册在浙江的股份制银行浙商银行为例，该行前三季度经营业绩整体呈现出“短期承压、深度调整”的特点。截至9月末，浙商银行总资产达3.39万亿元，比上年末增长1.91%，继续保持稳健发展态势。一方面，该行前三季度主要经营指标表现总体稳定，但营业收入、净利润增速有所下滑；另一方面，该行资产质量继续向好，不良贷款率1.36%，比上年末下降0.02个百分点，并且在战略转型和服务实体经济方面取得积极进展。这些变化，很大程度上反映出浙商银行正在进行深度的战略调整。

第一，主动告别对规模的过度追求。面对银行业“三低一高”（即低增长、低需求、低息差和高风险）挑战，浙商银行明确摒弃“规模情结”和“速度情结”，追求“质量优先、规模适度”的发展模式。虽然浙商银行前三季度总资产增速有所放缓，但今年以来客户数量却逆势增长约10%，在控制风险资产增长的同时进一步夯实了客户基础，有助于实现经营的可持续发展。

第二，聚焦“低风险、均收益”资产。今年以来，浙商银行在践行“审慎、稳健”风险偏好的同时，积极推动资产负债结构优化，主动布局收益适中、风险可控的长久期资产。这意味着该行将更加注重收益与风险的动态平衡。未来一段时间，预计浙商银行将加大对居民消费、新质生产力发展等领域支持服务。这有助于在经济周期波动中保持经营业绩和资产质量基本稳定。

第三，发力负债端，存款“量增价降”。在负债端，浙商银行成功实现了“量增价降”。前三季度浙商银行存款迈上2万亿台阶，比上年末增长7.15%；存款占负债比重65%，比上年末提高3.2个百分点。同时，浙商银行深化负债结构优化工程，持续压降存款付息率，较上年全年压降28个基点。这也表明其客户基础更加稳固，资金成本得到有效控制，为应对息差下降压力提供重要支撑。

‍我们还应该看到，在应对内外部各种挑战中，浙商银行在前三季度还积累了不少积极因素。

第一，风险抵补能力继续增强。在复杂的经济环境下，浙商银行不良贷款率在较低水平上继续实现微降，实属不易。这或是得益于该行加大不良资产处置力度，并通过科技赋能提升数智风控水平等措施严控新增风险。与此同时，浙商银行资本充足水平保持稳定，截至9月末资本充足率、一级资本充足率分别为12.15%、9.61%，均与上年末持平；核心一级资本充足率8.40%，比上年末上升0.02个百分点。

第二，服务实体经济质效提高。浙商银行积极履行社会责任，在“深耕浙江”、科技金融和跨境金融等重点领域持续发力。以“深耕浙江”为例，今年以来，浙商银行全面启动新一轮“深耕浙江”三年行动，浙江省内融资服务总量达1.16万亿元，对浙江“千项万亿”重大项目投放已超去年全年水平。在支持科技创新方面，浙商银行推出“善科陪伴计划”科技金融服务体系，预计全年实现科技金融贷款新增100亿元。

总体而言，全面理性看待浙商银行前三季度的业绩，不能仅看营业收入和利润增速的短期下滑，更需要看到其在行业转型阵痛期所做出的主动调整与长期布局。这不仅需要勇气，更需要智慧。如果你更看重股份制银行的短期盈利表现，那么当前的数据确实会让人谨慎。但如果更关注一家银行的战略定力和长期价值，那么浙商银行在资产质量优化和业务模式转型上所做的努力，值得持续观察。

当前，股份制银行正面临着“两头挤压”的市场环境——一边是大型银行竞争加剧，市场份额持续提升；一边是城商行和农商行步步紧逼，不断抢夺客户和资源。从占比看，上半年大型银行资产总额占银行业金融机构的比重为43.7%，较一季度末上升0.4个百分点，较去年同期上升1个百分点。从增速看，上半年大型银行资产总额同比增长10.4%，明显高于银行业平均增速，是股份制银行同比增速（5.0%）的两倍多。

党的二十届四中全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出，优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展。这无疑是非常正确和及时的。下一步，应采取更加有力有效的措施，加大对银行业“内卷式”竞争的整治力度，加快形成大中小银行各归其位、协同配合的多层次、差异化银行机构体系。

在内外部环境复杂多变的情况下，媒体和公众应基于长期主义，全面理性看待股份制银行增速放缓及主动缩表现象。全社会应加快形成共识，支持银行业摒弃片面追求规模和速度增长的粗放模式，为银行业高质量发展创造更加宽松的环境。