打工能闯多大祸？一位交易员搞垮一家百年银行

一连串失控的期货投资，让英国传承百年的巴林银行，轰然倒塌，造成这一悲剧的，竟然只是一个高中毕业的交易员，尼克·李森。

对于英国人来说，巴林银行那可不是一般的普普通通银行，它是一家百年老字号，1763年建立，200多年历史了，世界范围内第一家现代商业银行，非他莫属。连英国女王伊丽莎白二世都成了它的长期客户，常年把王室资产交给它来打理。因为这，巴林银行多了一个雅号，叫“女王银行”。

这一切是如何发生？尼克·李森又是什么来头？

尼克·李森

1.魔鬼交易员如何搞垮一家百年银行？

要说这位尼克·李森，其实真不算什么大人物，他是一个泥瓦匠的儿子，连大学都没上过。二十岁的时候撞了大运，找到一份在摩根斯坦利银行期货与期权部门的清算工作。干了两年以后，又跳槽来到巴林银行，还是负责清算。

几年后，凭借出色的工作能力，他成功出任了巴林银行在新加坡期货与期权交易的部门经理。

敏感的朋友马上就会发现一个关键问题：他不是搞清算的吗？怎么去交易部门了？那他的清算工作还做不做了？

答案是，清算和交易，他都做。他一个人，既是交易部门的经理，又是清算业务的负责人。这么一来，风险就来了：你又交易又清算，自己监督自己，这权力是不是太大了点？说句不好听的，你要是明明没有交易，在账面上作假说自己交易了，又在清算的时候故意不吭声，装死混过去，岂不是别人都要被你蒙在鼓里？

总之，巴林银行就是把一个地区的期权期货交易和清算，都交到了一个人的手上。最初的几年，一切看起来也都风平浪静。李森似乎没出什么岔子，甚至还给总部赚取了丰厚的利润。1994年9月，新加坡证券交易所给巴林银行颁发最高奖励，颁奖人是当时的新加坡总理李光耀，而代表巴林银行的领奖人，就是李森。

2.错误账户88888

要说李森在担任交易和清算两个业务的负责人以后，是怎么步入歧途的，咱们首先得讲个当时的行业惯例，叫错误账户。

在九十年代，期货清算没有计算机和大数据，期货交易也没有手机软件之类的东西，只能在交易大厅现场进行。是买入还是卖出、买入哪类、卖出哪类，买入多少、卖出多少，这些交易指令都需要交易员用非常原始的方式进行。

多原始呢？靠吼靠叫，靠打手势，或者递纸条。所以，可以想象，每当交易指令一多，整个交易大厅就跟养鸡场一样，吵得不行。然而，人非机器，在这种环境里交易，难免会出现失误。

这些失误要是被及时发现了，还可能来得及挽回，但要是发现不了，或者发现之后价格变化太大了呢？那也没有办法。这叫什么，系统性误差嘛。而这些无法挽回的失误，就会被计入一个单独的账户，俗称“错误账户”。定期向总部报告，等行情变化到合适的时候再行处理。

巴林银行总部，原本专门设置了一个“错误账户”，账号是99905。不过，新加坡毕竟也是全球金融中心之一，市场体量也不小，系统性失误也很多。再说了，很多细节上的失误，其实也没必要由总部来统一处理。这十几个小时的时差一倒，等总部想好怎么处理的时候，搞不好价格已经恢复了，之前的交易失误都变成利润了。于是，总部的人想了想，要不新加坡分行这边的交易失误，就让他们自己来管理，不必每天都汇总到总部来。这点自主权，还是可以下放的！

听了总部这话，李森就在系统里开了一个新的“错误账户”，账号选的是他的幸运数字，88888。可就在“88888”开设后不久，巴林银行管理层又传来消息，把之前说过的话给吞了回去。原来，领导们思来想去，还是觉得不放心，还是觉得由总部来统领比较好。得嘞，这账户算是白开了。

可是，88888真的就此成了一个被废弃的空账户吗？

1992年7月的一天，李森手下的一名交易员不小心，看错了李森打的手势。本来客户是要买进日经225指数期货合约的，他给搞反了，看成了卖出。当晚清算时，李森发现，就这一个失误，造成了整整2万英镑的损失，比其他的普通失误高出至少一个数量级。咋整？向总部承认错误，然后把这个交易员开除？可事已至此，失误已经无法挽回了。这么做，只会让总部觉得自己识人不清，给自己履历上留下一个永远的污点，何苦呢？

思来想去，权衡利弊，李森决定瞒下这件事。怎么瞒？他没把这次失误记录到总部的99905账户中，而是选择动用已经废弃了的88888账户。然后，他又使用巴林银行的自有资金，买入日经225指数合约，记到客户的账上。

讲道理，就算在那个年代，2万英镑也不是一笔特别大的数字。但是，李森的这种做法，却是坏了银行业的规矩。咱知道，期货是杠杆交易，属于金融市场中的高风险业务，而银行毕竟不是投资公司，它的业务，更稳健、更保守，像期货这种杠杆交易，巴林银行只敢给客户代理，从来不会亲自下场。

而李森，瞒下了失误的交易，用银行的钱直接买卖，把账作平。这恰恰是犯了大忌，后患无穷。

3.暴雷，百年银行一夕破产

有一就有二，无论是金融诈骗还是贪污受贿，第一次犯罪都是最难的，后面就没有心理负担了。在第一次瞒下交易失误、用银行资金来掩盖痕迹后不久，和李森关系不错的另一个同事也犯了一个差不多的错误。

本来，这位同事应该卖出100手期货合约，结果他错误地操作成了全部买进。这一回的损失，可不止2万英镑了，而是足足800万英镑！这么大的失误，李森是不是毫不犹豫就要上报银行呢？答案恰恰相反，别说李森跟这人本来就是好哥们，此事就算俩人有不共戴天之仇，他也一定会瞒下来。为啥？为了保住自己的饭碗。要知道，这失误要是捅上去，他也是会被牵连的。于是，李森故技重施，再次记进88888账户。

当然了，在干这些事儿的时候，李森心里也在打鼓。虽然这个账户明面上已经停用了，但它毕竟还开着户，万一哪天总部心血来潮，想要查一查，一看里头的亏空，不就全露陷了吗？

一想到这，李森就如坐针毡、如芒在背，时不时地就把自己的工资啊奖金什么的转进这个账户里，想着能弥补一点是一点。可你别说，他运气是真的不错。不光总部根本就没查过88888这个账户，而且，那些失误了的交易，后来表现竟然都不错。非但弥补了之前几百万的亏空，甚至还创造了相当的利润！

等到1994年底，李森本人依靠被粉饰过的业绩荣获45万英镑分红，一人“得道”鸡犬升天，他的主管领导更是靠他这个得力下属，拿到了88万英镑分红。

俗话说，撑死胆大的，饿死胆小的。要是李森就此收手，搞不好什么事也不会有。李森的大脑也是这么想的，他曾暗暗发誓，过去的事情就让它过去吧，再也不要启用那个废弃账户了。可是，他的嘴和他的手，不同意。有一次，为了争取一位大客户，李森报出了一个不可能的期货报价，结果，一天内损失了170万英镑。这一次，是他自己犯下的错误。别人犯错，他尚且还帮着遮掩，自己犯错，怎么可能痛快承认？于是，为了瞒天过海，他重蹈覆辙。

只可惜，之前的有惊无险，大概已经花光了他所有的好运，这一回，88888账户没能够再转亏为盈。这笔亏空像滚雪球一样越滚越大，在1994年初变成2000万英镑，7月则滚到了5000万英镑。

为了填补亏空，李森铤而走险，选择了大量反转跨式套利交易期权。这种期权的特点，是如果市场行情稳定，就可以赚取期权权利金，可一旦行情波动大了，就会面临巨大的损失。说白了，李森就是在赌。能做出这种选择，他怕是真的到了山穷水尽的地步。

根据李森买入的期权条款，只要日经指数徘徊在18000到20500点之间，他就可以盈利。可人倒霉了，喝凉水都会塞牙。1995年1月17日，日本迎来了一场名副其实的大震动——神户大地震。7.2级的大地震，成了飞过日本股市的一只硕大的黑天鹅。短短几天，日经指数下跌了1500多点，88888账户再度亏空6800万英镑。

此时的李森恐惧、慌乱，已经昏了头了。在这当口，他居然还大量补仓日经指数期货，想要反败为胜！可是，地震对股市的影响，是说消退就能消退的吗？接下来一段时间，日经指数再度下跌。

88888账户里的损失，8.6亿英镑！要知道，整个巴林银行，全部的资本金和储备金，加起来也只有差不多7亿英镑！

亏损比资本金和储备金还多，什么意思？——铁定破产！李森一看自己捅破了天，赶紧跑路玩失踪。

就这样，1995年2月27日，风光了整整233年的巴林银行不得不宣布破产。随后，荷兰国际集团收购了它，价格是，1英镑。

事件曝光后，李森潜逃被捕，在新加坡以欺诈罪被判刑六年半。出狱后撰写自传《我如何弄垮巴林银行》，转型为金融风险管理讲师。

特约撰稿人：LXJ，北京大学财政学学士、税务硕士
编辑：莉莉周