背靠香飘飘和蜜雪冰城，每件只赚1分钱的生意也要IPO了｜隐形巨头

从香飘飘到蜜雪冰城，何麟君追逐着一代又一代会在路边买饮料的人，为他们递上自己的杯子。

作者 | 王叁

编辑 | 杜仲

来源 | 观潮新消费（ID：TideSight）

1990年夏天，烈日炙烤着上海的街头，遍地开花的报刊亭如同毛细血管，供应着市民日常所需的部分商品。来到上海出差的何麟君在南京路的一处报刊亭买了一杯饮料。

他拿起饮料就出了门，却被老板叫住了，因为杯子不能带走。而在何麟君将饮料一饮而尽并还回杯子后，他见到了让自己难以释怀的一幕：老板随手冲洗完杯子，倒入饮料并递给了下一个顾客。

在很多年后接受采访时，何麟君仍然记得当时的感觉——自己刚才用的杯子，不知道之前有多少人用过。这种感觉为他的创业带来了灵感，小载体也可以是大生意，于是就有了一段跨越35年的创业之旅。

说他改变了中国饮料行业的格局确实太过夸张，他完成了一次不可复制的创业则是相对中肯的说法。从香飘飘到蜜雪冰城，何麟君追逐着一代又一代会在路边买饮料的人，为他们递上自己的杯子。

一个杯子带来创业灵感

何麟君是浙江台州人，出生于1971年，他的父亲从事纽扣生意。

浙江台州，自20世纪50年代便生长出模具产业和塑料产业，到80年代已经形成规模。进入90年代，相关产业开始高速发展，产品在国内市场享有较高的知名度。

2002年，台州塑料生产企业1万多家，居浙江全省首位，成为全市最有发展潜力的支柱产业。台州黄岩区（原为县）自80年代起便被称为“中国模具之乡”，2003年又正式获得“中国塑料日用品之都”的称号。

生长于一个产业氛围浓郁的城市，何麟君高中毕业后就开始考察创业机会，在上海买下的那杯饮料，同时缓解了生理和心理的双重“饥渴”。

选定创业项目后，何麟君说动了姐夫王卫兵，在台州椒江区洪家街道虎啸坦村创立了一个家庭式作坊，他们的家人是厂子里最早的一批员工。何麟君拿着家里赞助的20万元启动资金，几乎跑遍了大半个中国，买回了一台生产设备和三套模具。

创业第一年，由于缺乏经验和技术，大部分时间耗在了改造模具、调试设备、优化产品上。一年后，一条完整的生产线开始运转，250毫升与300毫升两种规格的一次性塑料杯得以量产。

左一：何麟君

来源：新天力官网

1992年，将2万个一次性塑料杯打包进10个箱子后，何麟君又一次来到了上海，刚出火车站就找了一家附近的报刊亭。车站附近人流量很大，饮料销量自然高，老板忙得不可开交，除了几位倒饮料的员工，还专门雇了一个人冲洗杯子。

不需要任何推销，老板下单的手速很快，甚至不需要计算器，老板就心算出自己每天都能用掉5箱一次性杯子，当即订了20箱。何麟君扭头就走，他要赶回厂里加班加点地生产，这一次换成了创业的信心追在他的身后。

开局即爆单，第一位客户就成了大客户，双方的合作延续了10年，联系保持至今。

这张由报刊亭构成的消费网络，与消费者保持着最密切的联系，成了产品展示的重要窗口。而产品使用体验的变化，让杯子在饮料消费中的存在感拉满，这是新茶饮时代通过多少次联名都无法达成的效果。

1992年，何麟君赚了5万元；1993年，台州宏达塑料厂成立，开启了从家庭作坊式生产向企业规模化生产的跨越转型。

此后几年间，台州宏达塑料厂在供不应求的状态中一次次扩容。1998年，王卫兵自制第一代自动塑杯成型机，台州宏达塑料厂更名为台州市新天地塑料厂。台州塑料产业在1990年-2000年迎来第一次爆发，何麟君一家也顺利完成了0-1的积累。

进入新世纪以来，很多行业的变化都开始加速，消费市场的繁荣推动着产业背后的变革。2004年，又一位创业者走在街头，因为一杯饮料激发了创业灵感，那是属于杯装奶茶的故事开篇——“冲泡杯装奶茶创始者”蒋建琪将一包奶茶粉、一包椰果条、一根吸管放入一个纸杯，这些杯子连起来能把地球包围。

而在2000年，何麟君就启动了新产品的研发，在杯装奶茶市场迅速崛起后，香飘飘们成了等在新天地塑料厂门口的大客户。2008年，香飘飘第一次喊出那句“杯子连起来可绕地球一圈”的广告语，那些杯子的源头正是新天地塑料厂的生产线。

2005年，销售额突破1亿元之际，台州市新天地塑料厂更名为浙江新天力包装制品有限公司，后又更名为浙江新天力容器科技有限公司、新天力科技股份有限公司。

名称的变更中透露出业务的升级，从早期聚焦一次性塑料杯，拓展到纸杯、纸桶、餐盒等纸塑食品容器全品类，产品涵盖杯、碗、盖、托、盒、吸管六大品类，还在成都、天津、广东等地布局了六大生产基地。

2015年，新式茶饮再度改写了饮料行业的消费习惯，新天力依然没有下车，跻身蜜雪冰城们的供应商列表后，年度销售额突破10亿元。

时代的红利从来不会特别优待某家企业，不掉队的秘诀只有不停步。除了饮料市场，新天力还抓住了外卖市场崛起的红利，将一次性包装盒送进了餐饮门店的打包台。人生在世，吃喝二字，属于何麟君的时代红利也是如此。

新天力部分客户

来源：新天力招股书

一分钱的生意做到上市

9月30日，北交所上市委2025年第25次审议会议结果出炉，新天力科技股份有限公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求，顺利过会。据招股书，此次新天力IPO拟募集资金3.98亿元，资金将主要投向三大领域，包括年产3.6万吨高质量塑料食品容器扩产项目、研发中心升级项目和补充流动资金。

早在2021年12月，家联生活在深交所创业板挂牌上市，成为国内环保餐饮具行业首家上市公司；2025年Q1，富岭股份与恒鑫生活先后上市，均为知名连锁快餐与新式茶饮品牌的餐饮具供应商，供应链企业IPO热潮达到顶峰。

而新天力的步伐稍显拖沓，曾在2023年12月计划冲刺深交所创业板，后于2024年变更为北交所，同年9月在新三板挂牌，12月向北交所递交招股书。2025年，两轮问询拖慢了进度，直到9月30日成功过会，11月19日正式提交注册申请，目前正等待注册结果落地。

据招股书，新天力自定义为一站式的食品容器综合解决方案提供商。按销售收入计，2021年至2023年新天力热成型塑料食品容器包装产品在国内市场的排名位列前三。

在IPO层面领先于新天力的3家同行，在营收规模层面同样领先于新天力，这在新天力的招股书中被直白地展示出来。当然，这四家企业的产品结构并不完全重合，因此规模与盈利能力也有不同。

图片来源：新天力招股书

新天力用技术能力为自己叠加BUFF：截至2024年12月末，公司取得专利188项，主导或参与了17项国家标准和团体标准的制定；2023年通过了国家级专精特新“小巨人”认定，是“中国塑料包装三十强企业”以及“中国包装百强企业”，同时也是中国合成树脂协会热成型分会的副理事长单位，以及中国塑料加工工业协会、中国包装联合会、中国肉类协会包装分会、中国乳制品工业协会、中国饮料工业协会等协会的会员单位。

2022年-2024年，新天力营收分别为9.44亿元、10.22亿元、11.01亿元，分别同比增长-1.46%、8.26%、7.73%；同期归母净利润分别为3632万元、5777万元、6840万元，分别同比增长-27.23%、59.06%、18.40%。

2025年上半年，新天力实现营业收入5.36亿元，同比增长1.14%；净利润4257.27万元，同比增长17.71%。

图片来源：新天力招股书

除了2022年因特殊原因导致的营收与净利润下滑，新天力在近几年保持着“稳定”的增长，且盈利能力的提升明显优于营收。比如，2025年H1，新天力的净利润已经超过了2022全年，而营收规模则是2022全年的57%。

但从另一个角度看，作为典型的薄利多销式生意，规模是盈利能力提升的前提条件。

据“生物塑料研究院”统计，2024年新天力累计销售塑料与纸制食品容器合计6.67万吨。按1吨一次性塑料杯约10万个计算，当期销售总量约66.7亿个。同期公司净利润6840万元，折算后每个一次性杯子净赚约1分钱。

新天力的主要产品为塑料和纸制食品容器，2022年-2024年，来自塑料食品容器的营收分别为8.73亿元、9.64亿元和10.5亿元，占总营收比例分别为93.15%、95.11%和96.30%。

来自纸质食品容器的营收分别为5022万元、3568万元和2864万元，占总营收比例分别为5.36%、3.52%和2.63%，呈逐年下降趋势。

据招股书，新天力销售模式分为直销和经销两种。2022年-2024年，直销模式下的销售收入分别为8.65亿元、9.41亿元、10.27亿元，占主营收入的比例分别为92.23%、92.82%、94.12%；经销模式下的销售收入分别为7284.48万元、7284.63万元、6413.91万元，占主营收入的比例分别为7.77%、7.18%、5.88%。

同时，对应各期直销模式毛利率分别为17.16%、18.51%、17.70%，经销模式毛利率分别为12.24%、17.04%、20.10%。整体毛利率从2022年的17.13%增至2025年H1的19.44%。

报告期各期，蜜雪冰城、香飘飘、伊利股份、西贝四家客户均稳居新天力前五大客户之中，销售占比分别为62.10%、63.63%和65.60%，其中蜜雪冰城、香飘飘合计占新天力销售收入的比重分别为48.79%、50.33%和48.76%。

图片来源：新天力招股书

作为“解决方案提供商”，新天力的发展决定于现有客户的未来表现，以及开拓新客户的能力。

蜜雪冰城或许会是国内市场第一个十万店品牌，香飘飘也借着零食量贩的新兴渠道加速布局即饮业务。但与此同时，2025年上半年，蜜雪冰城开始对包材执行分散化采购策略，减少了大单品塑料杯对新天力的采购份额，香飘飘则陷入营收同比下滑、净亏损近亿元的局面。

新天力正在积极拓展新客户。招股书显示，其已经开拓了同庆楼、辣小鸭、华莱士、九阳豆浆、五芳斋等客户。不管是新式茶饮还是快餐外卖，连锁品牌的强定制属性会带来规模化订单，可以将供应链企业的研发能力快速变现。

同时，新天力也在布局 C 端市场，将店铺开到了淘宝天猫、 1688 、亚马逊等电商平台， 面向中小商家与 C 端用户拓展品牌影响力，但似乎效果有限。新天力在招股书中提到， 2024 年度和 2025 年 H1 ，电商服务费下降较多，主要系减少了亚马逊平台、京东自营的销售。

时代的交汇处

从家庭式作坊到“中国包装百强企业”，不变的是加班加点完成客户的订单。消费者“餐”和“饮”的方式一日不变，容器市场的稳定性就很难被打破，只会伴随新需求走向下一个风口。但预判下一个风口的能力仍是稀缺的必需品。

2022年，农夫山泉拓展速食市场，推出方便速食米饭产品，就采用了新天力研发的耐高温高阻隔碗。新天力从2020年就启动了相关产品的研发，研制出耐高温150℃的高阻隔包装，且包装成本降低了30%以上。

类似的故事在新天力30余年的发展中经常上演，比如杨国福、绿茶餐厅、KFC等连锁餐饮企业的打包盒，盒马、大润发、华润万家等零售商超的生鲜包装，以及饿了么、美团等外卖渠道的打包产品。

根据Market Research Future统计数据，2023年全球食品容器市场规模为1571亿美元，预计将从2024年的1637亿美元增长至2032年的2273亿美元，年复合增长率达4.19%。

其中，根据百谏方略研究统计，2023年全球塑料食品容器市场规模为2530.50亿元，预计2030年将达到3554.90亿元，年复合增长率为4.98%。

食品和饮料在任何一个时代都是消费领域的主要分支，也是将一分钱的生意做到上市的支撑。但这同样是变化最快的市场，变化不仅体现在需求层面，因为满足需求的能力来自供应链的结构性调整与技术的代际升级。

在食品容器市场上，塑料与纸质容器仍在小心翼翼地共处，谁都无法预测那场必定到来的替代究竟何时到来。传统塑料容器占据多重优势，比如生产效率和规模催生的成本优势，多年技术积累带来的体验优势，但环保政策正在成为纸质容器快速增长的有力推手，塑料制品要讲出自己的环保叙事。

悬在整个塑料制品行业头上的“紧箍咒”，是包装市场快速转型的动力之一，使得塑料制品行业进入了加快淘汰落后产能、推动传统行业转型升级的轨道，为生物降解塑料带来了新的商机。对相关企业而言，这同样是一条风险与机遇并存的路，只不过这次不再是选择题，而是必答题。

对此，新天力在招股书中表示：“公司主要产品包括塑料杯、塑料打包碗、塑料打包盒、纸杯等，不在2020年‘限塑令’所列示的禁限范围。目前国内‘限塑令’对公司生产经营影响较小。”

具体来看，新天力塑料产品所采用的原材料主要是PP、PET、PE、PS等，本身都属于传统不可降解塑料，需要通过技术改性来实现可降解特性。作为对比，恒鑫生活、富岭股份、家联科技都在推进可降解材料，提前布局下一个市场。2020年，富岭研制出能够被微生物完全降解的新型环境友好材料PLA，目前主要以PLA吸管、刀叉等形式投入市场。

就材料特性而言，PLA暂时无法对PP材料完成替代，因为无法作为容器承受饮品的高温，而且成本偏高。这也引申出新天力在企业战略层面的抉择，更倾向于根据客户需求证明自身的技术能力，比如耐高温、耐低温程度，防雾性能与防菌性能等，通过生产能力的变革提升产品性能与产能，而不是以新材料作为研发的重点。

这符合增长期企业的发展逻辑。新天力服务的餐饮客户对于包装的产能要求很高，具体表现为规模化生产与定制化改造方面，将包装作为品牌形象展示的窗口，是连锁品牌获取品牌溢价的方式之一。那么对于两家大客户就占据半数营收的新天力而言，客户体验就是检验经营能力的核心标准。

图片来源：新天力官网

对于环保的命题，新天力则给出了符合自身发展逻辑的答案。

据新天力招股书，公司在产品开发过程中贯彻实施“2R”模式，即“减少塑料用量（Reduce）”和“促进回收循环（Recycle）”，通过优化产品设计和“薄壁”工艺，例如通过在杯具、碗具等产品的侧壁增添“加强筋”结构，在维持产品挺度、保障产品功能的前提下降低产品壁厚，降低塑料使用量。

此外，公司积极开发“单一主原料”产品，减少生产辅料添加并采用环保油墨，使产品被回收后可用于再生塑料制造，从而降低社会整体的塑料使用量，助力实现我国的“双碳”目标。

而检验这个答案的标准，将是后续资本市场的反应。

结语

“真没想到会把企业做这么大。如果现在让我去创业，不会有这样的成绩。我是抓住了时代赋予的机会，并坚持了下来。”2022年，在接受《天下网商》的采访时，何麟君对自己的创业做了阶段性总结。

有些变化也是从这一年开始的。

比如，这一年在新天力的营收中占比3.19%的大客户都可（CoCo），已经与主打可降解产品的恒鑫生活完成了一年期的合作；2023年，CoCo不再是新天力的前五大客户，双方的合同也在2023年下半年终止后未再续签。

取代CoCo前五大客户位置的是米村拌饭，双方的合作始于2015年，当时米村拌饭的门店还只有10家，目前已超过1800家，快速增长的起点也是2022年，米村拌饭完成门店空间8.0升级，门店数量接近600家。

新天力的前五大客户中，还有今年两度“走红”的西贝，但从2022年开始，西贝对新天力的营收贡献及占比连年下滑，背后是餐饮市场的深度调整；常年位列新天力前两大客户的香飘飘，在2022年终于决定对冲泡系列产品提价，背后则是饮品市场的竞争压力。

当一系列的变化传导至供应链企业，新天力的经营并未受到明显的影响，毕竟1分钱的生意中有足够多的因数来消解冲击力，足够多的先发优势为新天力冲击资本市场提供了动能。

但漫长的冲刺之后又是新的赛程，新的变化也正在发生。

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