永赢双子星，高楠700亿持仓披露：加码工业金属、新进电网设备；李文宾布局存力、锂电储能

永赢基金公布旗下公募产品2025年四季报，知名基金经理高楠和李文宾的最新持仓随之浮出水面。

整体来看，高楠和李文宾并未躺在去年的功劳薄上，而是仍在积极寻找机会，

高楠继续加码有色、并布局电网设备；李文宾积极布局存力、锂电储能。

这也使得两人的基金在今年以来净值持续攀升；

截至1月22日，永赢融安今年以来净值增长超15%，永赢锐进先锋同期增长20.16%；

两人旗下2年不到时间已管出了7只翻倍基金。

Choice数据显示，截至四季度末，高楠管理7只基金，总规模再创新高，突破700亿大关。

不过，这其中二级债基永赢稳健增强占了很大一部分的比重，该债基规模达497亿元；

权益产品中，永赢睿信规模已达170亿元，其余产品均在10亿左右及以下。

所以，想买高楠的基金其实可以选择他的其他产品，毕竟睿信体量已较大。

从业绩表现来看，永赢睿信2025年全年净值上涨92.3%，

而规模相对较小的永赢睿恒与永赢融安表现更为亮眼，同期回报分别达到108.69%和118.35%，显著跑赢睿信。

来源：Choice，截至2026.1.22

另一位备受关注的基金经理李文宾，现任永赢基金权益投资部联席总经理。

他在2019年至2023年间管理的产品收益持续位居同类前列，

自2024年初加入永赢以来，李文宾目前管理3只偏股型基金和1只二级债基，

虽然管理时间尚短，但业绩与规模齐飞，已经管出2只翻倍基。

其中，永赢科技驱动自2024年9月管理以来，截至2026年1月22日，其任职总回报已达165.44%；

2025年1月成立的锐见进取，同期也已实现117.65%的收益。

来源：Choice，截至2026.1.22

适逢2025年四季报披露，跟投资报（liulishidian）一起来看看这两位基金经理的调仓动向：

1、规模超700亿，已开限购

仓位大体稳定，港股占比下降

截至2025年四季度，高楠管理规模再创新高，突破700亿大关。

其中，二级债基永赢稳健增强占了很大一部分的比重，规模497亿元；

为应对规模快速增长带来的管理挑战，高楠旗下多只基金自2026年1月21日起启动限购，

睿信、睿恒、惠添利单日限购10万元，融安限购1万元，

为此，高楠在季报中也做出了提示，由于规模因素，睿信组合中大市值公司占比会较高。

几只基金仓位大体保持稳定，有升有降，

不过，作为可投资港股的4只基金港股占比明显下降，

永赢睿信、成长远航、融安和睿恒的港股占比，有出现明显下降，或是基金经理有意将重心转回了A股市场。

2、增持有色，布局电网设备

新进五矿资源、宏创控股等

以管理时间最长的永赢睿信为例，来看高楠四季度的具体调仓，

首先，行业配置上，2025年四季度继续加码有色、减持创新药，并新进布局电网设备。

调整后，工业金属、通信设备、电网设备成为前三大重仓行业，

分别占比16.52%、12.94%和3.57%。

具体到个股层面，永赢睿信前十大中有半数为工业金属，

包括新进的五矿资源、宏创控股，以及获增持14.1%的中孚实业。

上个季度增持的紫金矿业，四季度持股没有变动，连续持有三个季度，期间股价涨幅达94.5%；

而上季度新进的华锡有色，持有两个季度，股价大涨92%，高楠对其进行了部分止盈。

此外，高楠管理的永赢融安中也新进买入了142万股的天山铝业。

有色金属在四季度的表现依旧格外突出，相关指数（801050.SWI）2025年四季度上涨16.25%，

而高楠新进和增持的这些个股，如中孚实业、盛屯矿业、天山铝业，单季度均涨超40%，超额显著。

3、聚焦算力、电力

新进思源电气、香农芯创等

从行业配置来看，高楠旗下的基金呈现出一定的差异化定位。

睿信、宏泽在四季度主要集中持有工业金属，作为第一大重仓行业，占比分别达到16.52%和21.76%；

而成长远航、睿恒和融安则更聚焦于通信、半导体行业；

3只基金的通信行业占比分别为18.83%、22.21%、17.77%，半导体行业占比分别为13.64%、10.55%；

以科技含量较高的永赢睿恒为例，

其四季度新进了8只个股，涵盖芯片行业的香农芯创、通信设备领域的永鼎股份、剑桥科技；

半导体板块的德明利、中芯国际，以及为半导体企业提供工程服务的亚翔集成等。

不少个股在2025年实现股价翻倍，并且在2026年仍然保持强劲上涨势头，

尤其是亚翔集成，截至1月22日，2026年以来涨幅已达44%。

相较之下，惠添利的科技浓度较低，

前三大行业为保险（14.17%）、通信（9.71%）、家居用品（7.78%），整体分布更均衡。

此外，值得一提的是，电网设备也是高楠四季度比较重要的布局方向，

其管理的所有基金均将思源电气纳入前十大重仓股，

合计持仓约700万股，持仓市值约11亿元。

思源电气在去年四季度单季，也有超过40%的涨幅，今年以来，缺电概念继续刺激其大涨23.57%。

同时，高楠对从2024年三季度就开始持有的神马电力，也进行了适度的增持。

高楠在季报中也对调仓逻辑进行了详细的阐述，

他指出，四季度的上行动力，主要来自科技和周期品板块。

因此，在持仓中也可以明显看出对这两个板块的重点布局。

操作方面，在不同的基金上略有差异，

比如，永赢睿信因规模较大，更注重大中市值公司，强调中期确定性与安全边际。

永赢成长远航，则延续了三季度的组合分散化思路，以海外科技链为核心，同时配置半导体与新能源行业；

并保留了部分消费与有色仓位，形成“核心—腰部—尾部”的仓位结构；

永赢睿恒，则前瞻布局成长空间大、存在预期差、竞争格局清晰、业务具备新动能，或处于渗透率快速提升阶段的新兴产业个股。

再来看看李文宾的四季度调仓：

1、管理规模46.51亿元

高仓位、高集中度

李文宾自2024年初加入永赢基金，目前管理3只偏股型基金和1只二级债基，

4只基金管理时间都不算长，但规模增速很快，从7.67亿到46.51亿，仅用了一年多时间。

其中比较有代表性的是永赢科技驱动，李文宾从2024年9月开始任职，截至1月22日，任职总回报165.44%。

从仓位来看，该基金除了2024年四季度骤降至79%以外，基本维持在90%以上甚至94%的接近满仓的运作。

集中度在2025年三季度达到67.39%，四季度稍有下降，但仍在60%以上，属于一个比较有进攻性的程度。

此外，和高楠类似，李文宾虽然也有两只基金可以投资港股，

但在四季度都已经大部分重新配置到了A股，剩下的一点仓位对组合的影响几乎可以忽略不计。

2、All in AI

新布局存力、锂电储能

整体来看，李文宾在四季度共持有15只重仓股，其中10只为新进个股，调仓幅度不小。

从板块分布来看，新进个股几乎全部属于AI产业链，超过半数为半导体领域公司。

具体以永赢科技驱动为例，来详细拆解。

该基金重仓股，大致可分为算力链与存力链两条主线。

当前，全球存储市场正迎来由AI驱动的“超级周期”，

行业普遍认为此轮行情具备较强的持续性，供需缺口持续推动存储产品价格上涨，

在此背景下，李文宾一方面新进了德明利、江波龙、北京君正等存力链相关个股，

另一方面对前期已经大涨过一波的算力产业链标的，进行了小幅减持，或是阶段性的止盈操作。

从业绩表现看，2025年算力链个股表现突出，上述标的的区间涨幅普遍达到2-3倍；

而进入2026年，存力品种开始接棒上涨，

例如江波龙，截至1月22日，已经大涨47.77%，

永赢锐见进取新进的佰维存储，同期涨幅更是超过60%。

3、泛AI+锂电储能

算力、电力、存力

李文宾在季报中阐释了他的投资思路，

2025年四季度以来，算力、电力和存力三个方向，在2025年以来都陆续取得了非常好的收益，

他认为本质上这是技术发展的不同阶段对不同产业环节的基本面产生影响的结果：

此外，他也观察到，新能源产业链在储能需求的带动下，多个环节结束了供需失衡的情况，重新迈入了紧平衡的状态，

电解液、六氟磷酸锂、储能电芯、碳酸锂在内的多个环节都出现了价格的猛烈上涨。

他表示，对上述两个方向信心较大，

因此维持了对泛AI产业的布局，同时在锂电产业中也进行了一定的投资和止盈。

展望2026年，李文宾指出，虽然股市已经累计了不小的涨幅，但在全球范围内来看，人民币资产依然处于稀缺的状态。

尤其是在科技创新领域，

中国并不是简单的复制美国科技产业走过的路，而多是另辟蹊径，这也给全球投资者带来了非常好的选择机会。

历史证明，中国科技产业往往可以更低的成本和更高的效率，实现弯道超车甚至引领全球。

- 结语-

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