北京
《避雷研究所》栏目出品
2月1日，库迪咖啡正式终止已持续近三年的“全场9.9元不限量”促销活动，转而设立“特价专区”，仅保留3至7款产品维持9.9元价格，其余饮品恢复11.9元至35元不等的零售价。这一调整标志着曾以低价策略搅动咖啡市场的库迪，开始向盈利模型转型。
库迪咖啡成立于2022年，2023年2月起推出全场9.9元活动，并于同年5月进一步下调至8.8元。2024年5月，库迪首席策略官李颖波在接受采访时表示，库迪在资金层面已经为9.9元促销活动做好延续3年的准备，9.9元的策略“至少要持续三年”。如今促销计划的提前调整，显示出库迪对自身经营策略的重新评估，也反映出其低价模式面临的挑战。
图：库迪咖啡小程序
凭借激进的低价策略，库迪在2023年后的两年内实现了全球门店超1.8万家的快速扩张，其低价策略也引发行业“咖啡大战”，迫使瑞幸等头部品牌跟进价格竞争。
然而，扩张背后是巨大的成本压力。行业数据显示，国际咖啡豆价格连续上涨，椰浆、乳制品等原材料成本持续攀升，对规模化生产的平价品牌影响显著。极海品牌监测数据显示，截至2025年12月，库迪咖啡90天内新开门店1655家，新关闭门店却高达1009家，超过新开门店的一半。
与此同时，价格调整引发的消费者反应已在社交平台显现。有用户直言“库迪你为什么背叛我”，也有用户表示“哪家便宜我去哪”，更有用户称已转向性价比更高的自制方案。这些声音表明，依赖低价建立的用户关系极为脆弱，价格变动直接导致客户流失。
图：社交媒体上的消费者反馈
库迪的调整并非孤例。2025年以来，瑞幸已逐步收缩9.9元产品范围，奈雪的茶将广深地区早餐套餐价格从9.9元上调至15.9元，肯德基、麦当劳等连锁品牌也陆续对部分产品进行0.5元至1元的小幅提价。这一轮行业性调价，折射出餐饮零售企业在成本压力与市场竞争间的平衡难题。
值得注意的是，库迪此次采用“特价专区+零售价”的混合定价模式，试图在保留价格敏感用户的同时，筛选愿意为品质付费的客群。然而，这种过渡性策略的效果尚待市场检验。中国城市发展研究院投资部副主任袁帅接受北京商报采访时表示，此举显示出品牌从“规模扩张”转向“精细化运营”的意图，但在品牌忠诚度与产品差异化优势尚未牢固建立的背景下，如何平衡价格调整与用户流失的风险，将成为库迪面临的严峻挑战。
对于投资者和消费者而言，库迪此次价格调整预示着平价咖啡赛道进入新阶段。在咖啡市场竞争日趋激烈、成本持续上涨的背景下，如何尽快实现从“烧钱换市场”到健康盈利模式的转变，将是决定库迪未来发展的关键。而对其而言，真正的考验或许才刚刚开始。
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