山东
一块钱，当被称作0.0001万元的时候，幽默感就上来了。
济南静态交通集团以 1 元价格转让历下停车 40% 股权的交易，能卖这么便宜的，一般都带巨额债务。
作为历城区唯一的道路停车与公共停车场运营主体，历城停车手握 “画个线就能收费” 的区域垄断权，本应是旱涝保收的现金牛，却连年亏损、资不抵债。负债超过6500万，净资产为负的365万。
搞笑之处在于，作为母公司的静态交通集团，对历下停车 500 万注册资本中的 200 万始终未实缴到位，如今以 1 元甩卖，接盘方不仅要接手烂摊子，还得补缴这笔历史欠缴的出资款。垄断资源、特许经营权、低息融资加持，却把稳赚不赔的生意做到资不抵债。
一个画线停车，为什么会有这么高的负债，难道油漆这么贵么？而且停车场收费管理人员基本上是外包。哪怕是母公司济南静态停交通集团，一个缴纳社保仅五十多人的小规模企业，从2021年开始要建设30个停车场和充换电站，然后计划总投资数亿，当然也主要靠借贷。
一个轻资产平台，年入千万，但负债以亿计。我就想问一句：本以为划出来资产，但是最后倒赔钱。干成这样，咱不干好不好，不用借钱，不用划线，也省得亏损。
或许，就是因为可以借钱，才干的。
该企业官网首页中企业精神：同舟共济、心无旁骛、担当实干、拼搏奋斗
目前看比较难心无旁骛，也不太容易同舟共济。
我小时候学到的最重要的一课是：集体的、公家的，往往没主，主要是没人负责，当然这种只能私下聊聊。
广西当年较早启动停车划线收费，南宁慧泊停车，根据南宁审计局官方和该企业的公告（2023年发布）：实际有息负债20亿，由南宁交投连带担保。2022 年营收1.25 亿元，却巨亏 1221 万元。
留给地方平台搞钱的路子不多了，之前喜欢收概念打包，后来喜欢有现金流的，好抵押发债，再加上早年房地产狂奔期，划拨接收的一系列固定资产。说起开发商堡垒，总有人奇怪卖了这么多钱，怎么还资不抵债，其实城投也一样，只不过城投的债，不像恒大那样，有许皮带背锅。
全国文旅、建设、发展、水务等等平台……这样的情况很难彻底统计。2023年摸底后财政部承认的14.3万亿，两年多置换债务之后已经减去了大半。但是大家也明白，城投有息负债（含交叉担保、非标融资）50-60万亿规模尚不知如何。但要求2027年6月之前，各地方城投要去平台化，停止债务兜底，还有一年时间——其实本来也不该兜底，预算法规并不允许政府为任何企业提供信用背书。
城投从一开始就没有经营的能力，其目的也不是为了经营和盈利。政府财政预算约束下，地方不能轻易发债，所以平台就是一种融资工具，它不需要会做什么。这些年房产商垮了，原本凭非市场地位跟着搞各类商业、设施、项目的城投，手里一堆经营性业务、特许经营权、土地和房子，然后眼睁睁亏钱。
非市场化，是中国土地财政、房地产、地方平台统一的存在背景。任何无法通过市场价格机制来反映供需，又没有市场化定价作为经营参考的一堆东西，偏偏能持续借到钱！
那么信贷的利息、信用评估，也没法用市场角度来评估了，这就是最大的风险。过去几年央行不停压低国债收益、利息，其实就是“置换”，债务置换的本质就是，让市场上的存款、债券承担利息减少，因为借贷的就没能力还本金，利息滚动必须刹车，代价名义上是银行在承受，但银行的钱又是谁的呢？
所以想想这些年银行信贷、债券市场的不良风险，见微知著。
而当一切到了难以收拾的地步，再来个限时一刀切，2027年这些平台要转成自负盈亏的企业，它不具备企业的基因。别以为这些平台企业会有压力，任何一个组织其决策者都是具体的人，只不过这类企业决策者并非企业的股东或者实际损益的承担者，他们可能更期望抓紧清算，以非市场角色借贷，但是最终以市场规则化债——盘盘资产，重组，以债权人损失为代价结束这一切。
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