电力行业，大有潜力！

今天能源局发布了一季度的电力数据。

截至3月底，全国累计发电装机容量39.6亿千瓦，同比增长15.5%。

其中，火电装机容量15.5亿千瓦，同比增长6.9%，太阳能发电装机容量12.4亿千瓦，同比增长31.3%，风电装机容量6.6亿千瓦，同比增长22.4%。

关于火电的逻辑，前段时间我已经详细讲过了，很快就会达峰，未来会转型为托底和调峰，慢慢的供电主力会让位于新能源。

现在火电行业主要做两件事，第一件是新建调峰火电站，主要是在西北，因为那边的新能源发展太快了，现有的火电调峰不够，又不可能大规模用成本高昂的储能。

第二件是火电站改造升级，改造的主要方向是效率更高，碳排放更低，调峰使用寿命更长，因为之前的火电站都是按满负荷运行设计的，调峰显然会低负荷运行，如果不改进，会很伤设备。

这几个改造方向，都是有很高技术含量的，也需要不小的投资，所以未来肯定会有一批实力不强的中小型火电站被淘汰。

在一季度新增装机里面，风电、光伏占比已经快70%左右了，海上风电现在的进步是真快，已经越走越远，目前已经把大风车装到了离岸85公里之外的深海了，按照部分城市的规划，已经在布局100公里以上的深海。

这个难度是非常大的，每远离海岸10公里，风电对电网稳定性的冲击就会提高20%，所以如何让深海发出的电力安全并网，是一个世界级难题，目前都没能很好的解决。

现在我们采用的办法，是加了一个起稳定作用的电动机，把风电集中起来驱动电动机，再带动发电机旋转，这样能让电力输出更稳定。

大海确实是最适合风电的地方，风大，而且持续时间长，所以按照规划，到2030年，海上风电累计并网规模，会达到1亿千瓦。

不要觉得1亿千瓦很少，海上毕竟不能跟陆地相比，陆地不但面积大，建设也很方便，海上目前主要还是近海，如果要继续大规模扩大，只能往深海。

海上风电，现在唯一没有经过验证的，就是到底可以用多少年，这决定了电站的折旧和利润的可持续性，光伏是经过验证了的，至少可以用70年。

现在我们的新能源电量占比，已经有1/3，按照十五五的规划，到2030年，每2度电里，就有一度电将来自非化石能源，新能源还有很大的增长空间。

当然非化石能源的类型有很多，除了风电和光伏之外，还有氢能、可控核聚变等等，这都是十五五规划里的“未来能源”。

我们的电力发展速度是真快，电力装机从10亿千瓦到20亿千瓦，用了近8年时间，从20亿到30亿千瓦，用了不到5年时间，如今从30亿千瓦到40亿千瓦，只需要2年。

40亿千瓦是什么概念，这是美国的3倍，占了全球的1/3，重点是还在继续快速发展，这样的中国，想不崛起都难。

从一季度的用电量数据来看，1～3月，全社会用电量累计25141亿千瓦时，同比增长5.2%。

从分产业用电看，第一产业用电量336亿千瓦时，同比增长7.1%，第二产业用电量15987亿千瓦时，同比增长4.7%，第三产业用电量4833亿千瓦时，同比增长8.1%。

这里面的亮点是第三产业，其中充换电服务业用电量376亿，同比增长53.8%，互联网数据服务业用电量229亿千瓦时，同比增长44%。

这两个大幅度增长，意味着电动车和AI的快速发展。

电动汽车现在有点像光伏了，今年国内的车企都会很难，虽然行业在持续发展，但是竞争也在不断升级，买车越来越便宜。

也正是因为电动车便宜，电费也比加油便宜，所以买的人越来越多，充换电的需求自然就越大。

汽车电动化是不可逆的趋势，经过中东这么一闹，全球能源转型也是不可逆的趋势，这也是去年我说看好未来几年的电力的原因。

数据服务业用电量大增，主要是AI的功劳，现在这点量还只是起点，未来的AI会是吞电巨兽，而且每年都会快速增长。

中国凭借劳动力红利，成为了世界制造工厂，未来凭借电力红利，也必然是世界算力工厂，这段时间很多人在讨论算力出海，格局可以更大一些。

除非是核聚变技术成熟，在此之前，全球不会有哪个国家的电力比得上中国，技术比不上，规模也比不上，这两者又是相辅相成。

有朝一日，我们成为了全球算力的源头，等于掌握了全球下一代科技的线头，你们说那个时候会是什么样的格局。

我相信这一幕未来必然会发生，现在也正在逐步进行，有些时候，时代的车轮，真的谁也挡不住。

能源局每个月发布的电力数据和用电量数据，就是车轮滚滚向前的印记。

我们的电力行业，往大了说会重塑世界格局，往小了说，在股市也大有潜力。

顺便提一句，站在光里，是挺亮眼，但是这道光，是电发出来的，而且电不怕黑夜，光怕。

我对优秀公司的看法放在专栏里面，公司的估值请参考下面这个《A+H股核心资产研究汇总》表。

所有分析过的公司都会在上面这个表里更新数据。

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