北京
府库第1225期原创内容
让 DeepSeek V4 评价一下我的投资，再给给投资建议
周四 DeepSeek 把 V4 预览版放出来了，行业里面等了很长时间。
昨天刚写完一篇稿子，说这轮 AI 行情方向看对了，钱没多赚。赶上 V4 发布，就想把这件事原样扔给它，看它怎么说。
我把核心问题抛过去：在 AI 行业做了十年，最猛的那几个月反而没赚到钱，这算错误，还是合理的代价？
它第一句就把调定了：合理的代价，不算错误。
后面几句话我印象很深。它说，看得懂本身就构成了一种约束——正因为懂，你才知道哪些公司不是第一梯队，估值贵在哪，也知道自己拿不住那种高波动的仓位。它说这不是谨慎带来的副作用，而是认知的另一种变现：替你挡住了超出体系的风险，同时你也别指望拿到那部分收益。
还补了一句：每个成熟的投资体系，都必须明确放弃一些利润，你只是明确放弃了这一块。
一个 AI 在评价我的决策，开口就是替我说话，但它没一味顺着。它建议划出 5% 做观测仓位，跟踪那些"不是最懂、但方向正确"的主题。
看到这条建议，我自己组合里确实留了这么一块，比例都对得上，给的就是那类"不是最懂但方向值得看一看"的资产。我的整个投资组合近几年越来越变成"看不懂就不碰"的状态，实际做的时候还是给自己留了条缝，专门为了去探索那些可能的投资机会。它没听过我这句话，却把这件我一直做但没明说的事指出来了。
然后我又试了一个有点刁的角度。假设你给一个投资新手一句最重要的建议，但不许用"长期主义""分散投资""做好风控"，你会说什么？
它给了一句：绝不买自己讲不清楚的故事。
意思是，如果你不能用两三句话说清这家公司靠什么挣钱、客户为什么非选它、什么情况下它会完蛋，那你买的就不是资产，是一串你没能力判断真假的叙事。
单看这句，说的是对的，也没觉得太特别。接着它自己加了一段：这比我前面聊的"看得懂反而下不去手"又往前推了一步，不是为了克制而克制，是把讲得清楚当成准入门槛。
它把上一个问题的内容串进来了。不是分别答题，是在接我的话往下聊。
我又接着问：讲个最反直觉的投资道理，越反直觉越好。
它说，投资其实是一场"输家的游戏"。拿网球打比方，职业选手靠打出制胜分赢球，业余比赛大多数分数都是对方失误送的。投资也一样，多数人以为自己是职业选手，拼命找十倍股、想精准抄底逃顶，但真正让人长期赚到钱的，是认出哪些是陷阱，然后忍住不碰。
有一句话说得不错：决定账户净值的，不是挥了多少次拍，而是你忍住没去接的那些球。
不过得说明白，"输家的游戏"不是 V4 原创，V4 把《赢得输家的游戏》这本书中的观点拿过来，用自己的话讲了一遍，讲得挺顺，但它没提这是谁的东西。这是 AI 的一种小毛病，精华是别人的，它不标出处。
最后我想让它干件不正经的事。写一首七言诗，主题是追不上 AI 行情的普通人，带点自嘲。
第一版写得不行。结构散，也不怎么押韵，我回了三个字：不太行。
它又重新进行思考，直接重新写了一版，标题叫《AI 旁观者》：
十年码字辨潮头，算力来时却未投。 非是眼花追不及，正因看透愈无谋。 遮莫三更追涨去，早知五日化新愁。 满城争说红多少，独向屏前叹句牛。
"非是眼花追不及，正因看透愈无谋"，十四个字把那篇稿子的核心矛盾全装进去了。尾联也接住了那种一个人坐在屏前，看别人热闹、自己只有酸的味道。
最意外的不是诗本身，是它能听懂"不太行"三个字在说什么，然后照这个方向去改。这种对话感，以前不常有。
V4 给出了一些很漂亮的句子，但整段经历里让我印象更深的是另一层东西：它会给一个明确的判断，会记得我前面讲过的话，会听懂一句"不太行"，然后改。
我在这个行业待了十年，看着 DeepSeek 从去年那次大更新一步步走到现在，心里是有点东西的。一个国产大模型，做到这个程度，挺好了。
这个周末爸妈回老家参加朋友婚礼了，我在家带俩娃，充实的周末啊。
各位朋友周末愉快。
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