不靠放贷赚大钱！网商银行万亿体量背后，早已悄然转型？

出品|中访网

审核|李晓燕

提到银行，多数人最先想到的是线下网点、大额存贷业务，很少有人熟知扎根线上、专注小微群体的网商银行。但说起余利宝、稳利宝这些国民级小微理财工具，几乎所有小微经营者、普通投资者都不陌生。

作为国内首批诞生的民营银行，网商银行走过了整整十年发展历程。十年间，它从最初的阿里小贷悄然蜕变，一跃成为国内规模第二大民营银行，稳稳坐稳行业第一梯队。2025年这份年度成绩单，堪称反差感拉满：一边是客户资产管理规模突破1.2万亿、总资产突破五千亿、净利润逆势上涨的亮眼突破，一边是成立以来首次出现的营收下滑。

一升一降的数据背后，并非发展遇阻，而是网商银行深耕普惠赛道、主动转型升级的真实缩影，也揭开了民营小微银行在行业变局中韧性生长的底层逻辑。

不同于传统银行偏爱大企业、大客户的运营模式，网商银行从诞生之初就锚定了一个“小众赛道”：服务中小微企业、个体工商户、涉农经营者这类被传统金融忽略的群体。十年坚守，这份差异化布局，终于开出了硕果。

如今的网商银行，早已不是初期仅能提供小额信贷的平台，已然成长为服务千万小微主体的综合性金融机构。2025年末，其综合金融服务客户突破7722万户，十年累计服务超6800万小微经营者，是国内服务小微客群数量最多的银行之一。

深知小微经营者资金周转灵活、闲置资金零散的特点，网商银行针对性打造了余利宝、周利宝、月利宝等系列轻量化理财产品，精准匹配小微群体碎片化理财需求。依托完善的产品矩阵和靠谱的服务口碑，该行资产管理规模实现跨越式增长，全年AUM同比增长20%，成功突破1.2万亿大关，足以印证千万用户的信任度。

在整体资产体量上，网商银行同样实现稳步突破。2025年总资产攀升至5045.9亿元，年内新增资产超330亿元，增幅达7.1%，正式跻身五千亿资产规模阵营。同时，持续加码实体经济信贷投放，小微贷款余额超3100亿元，全年稳步新增百亿级信贷额度，持续为小微经营输血。

在民营银行赛道，目前仅微众银行、网商银行形成绝对规模优势，双寡头格局彻底成型。而网商银行凭借持续深耕的普惠生态、庞大的用户基数，行业话语权和市场影响力还在持续攀升。

2025年最让市场意外的，莫过于网商银行营收下滑、净利润增长的反向走势。这也是该行成立以来首次出现营收负增长，一度引发市场热议，但拨开数据表象，实则是银行转型升级、结构优化的积极信号。

数据显示，网商银行全年营收205.63亿元，同比小幅下滑3.52%。营收小幅承压，主要源于行业大环境影响：利率市场化持续推进，行业整体净息差收窄，叠加小微金融赛道竞争白热化，传统的利息收入、手续费佣金收入出现小幅回落，同时年度公允价值损益短期波动，共同造成了营收的阶段性下滑。

但亮眼的是，即便面临行业共性压力，网商银行依旧实现了净利润32.93亿元、同比增长3.99% 的正向突破。在整个银行业盈利增速放缓、不少民营银行利润缩水的大环境下，这份逆势增长尤为珍贵。

这份韧性，来自网商银行两大核心优化动作。其一，资产配置多元化转型见效，2025年投资收益大幅飙升41.72%，近9.1亿元的投资收益，完美对冲了传统业务的营收缺口，成为全新的盈利增长极；其二，风控精细化运营落地，银行全年信用减值损失同比减少近9亿元，风险成本大幅压降，直接盘活了整体盈利空间。

作为主打高普惠、广覆盖的小微银行，网商银行服务的客群抗风险能力偏弱、经营波动更大，不良率天然高于传统商业银行，这是行业无法规避的痛点。但凭借蚂蚁集团大数据、AI智能风控等科技赋能，网商银行持续迭代全流程风险管理体系，2025年不良贷款率降至2.19%，较年初稳步下降，资产质量迎来逐年改善的良好态势，风险抵御能力持续夯实。

当然，亮眼的成长成绩之下，网商银行依然存在需要打磨的短板，这些阶段性问题也是其迈向高质量发展的必经之路。

目前来看，两大挑战最为突出：一是资产质量仍有提升空间，2.19%的不良率虽持续优化，但依旧高于商业银行平均水平，相较于头部民营银行仍有差距；二是主营业务增长动能有待强化，当前盈利增长较多依赖投资收益和风险减值优化，传统信贷、中间业务的核心盈利能力仍需持续提升，同时小微市场需求疲软也让信贷增速有所放缓。

不过需要明确的是，这些问题均是行业共性的阶段性阵痛，并非企业自身的系统性危机。2025年多家头部民营银行均出现营收增速下滑的情况，足以证明这是行业周期、利率调整、市场竞争叠加带来的普遍现象。

从长期维度来看，网商银行的成长底气依旧十足。首先，科技壁垒难以复制，依托成熟的数字风控、智能运营体系，它可以低成本、高效率服务海量小微用户，这是传统银行无法比拟的优势；其次，普惠赛道蓝海广阔，国内超亿级小微经营主体的金融需求尚未被充分挖掘，市场增量空间巨大；最后，转型路径清晰，从单一信贷机构向综合交易银行转型，持续丰富理财、结算、普惠金融产品，万亿AUM的基本盘将持续稳固，第二增长曲线已然成型。

十年磨一剑，网商银行完成了从小额信贷平台到万亿级民营银行的华丽蜕变，用十年时间填补了国内小微普惠金融的服务空白，成为民营银行差异化发展的标杆。

对于金融机构而言，短期营收涨跌只是市场周期的正常反馈，真正决定企业上限的，是核心赛道、风控能力与长期战略。营收小幅下滑，是网商银行主动适配行业变革、优化业务结构的“转型阵痛”，而利润稳增、规模攀升、风控升级，才是企业发展的主流趋势。

未来，随着数字金融技术持续迭代、普惠金融政策持续赋能，扎根小微、服务实体的网商银行，将持续平衡规模、风险与效益，在转型升级中持续释放长期价值，为民营银行的高质量发展持续探路。