海澜之家2026年Q1的转型密码，多品牌协同破局，新业态赋能增长

4月29日晚间，海澜之家披露2026年一季度财报，在消费复苏乏力、行业竞争日趋激烈的背景下，公司凭借多品牌矩阵的协同发力、新业态的快速突破以及数字化转型的持续深化，实现业绩稳步增长，展现出强劲的发展活力与转型成效。财报不仅彰显了公司作为男装龙头的坚实根基，更揭开了其从单一品牌向多品类、全场景时尚零售集团转型的清晰路径。

财报显示，2026年一季度，海澜之家实现营业收入66.61亿元，同比增长7.66%；扣非归母净利润9.46亿元，同比增长2.14%，业绩增长势头稳健。值得关注的是，公司多品牌战略成效显著，旗下各品牌协同发展，成为业绩增长的重要支撑；同时，京东奥莱、阿迪达斯FCC等新业态加速扩张，成功培育第二增长曲线，为公司长远发展注入新动能。

多品牌矩阵持续完善，协同效应持续释放。作为多品牌服饰生活零售集团，海澜之家旗下拥有海澜之家（HLA）、OVV、英氏（YeeHoO）、黑鲸（HLA JEANS）、海德（HEAD）等多个品牌，覆盖男装、女装、童装、运动等多个细分赛道，形成成熟、成长、培育阶梯式发展格局。一季度，公司“其他品牌”实现营业收入9.85亿元，同比增长32.56%，其中各细分品牌表现亮眼，成为拉动业绩增长的新引擎。

女装品牌OVV持续发力轻奢赛道，以“不费力的高级感”为核心定位，为专业独立女性打造摩登衣橱，品牌持续升级品质、丰富品类，创新营销方式，与代言人孙俪深度合作，拍摄主题宣传视频，彰显新时代女性的自信与优雅，进一步提升品牌影响力。同时，OVV延续极简设计美学，甄选天然优质面料，以极致裁剪工艺，赢得了目标客群的广泛认可，品牌美誉度持续提升。

高端婴童品牌英氏（YeeHoO）凭借“纯、柔、净、美”的产品哲学，持续巩固高端母婴市场地位，品牌聚焦0-6岁婴幼儿高品质生活需求，产品覆盖婴童内衣、外服、床品等全品类，通过扩充中童产品线，陪伴孩子成长，进一步拓宽消费者对品牌的认知维度。同时，英氏联合凯赛生物，采用生物基面料打造高端产品，深化“轻奢育儿”品牌理念，强化品牌在高端母婴市场的价值引领。

潮流男装品牌黑鲸（HLA JEANS）聚焦年轻消费群体，以“与众小不同”为品牌理念，打造简潮、品质、高性价比的时尚产品，品牌通过推出基础百搭、潮流品质及联名系列，满足年轻群体不同生活场景的需求，同时渗透不同文化圈层，与中国年轻人共创潮流生活新方式，年轻客群占比持续提升。

国际品牌合作方面，公司持续深化与阿迪达斯、海德等国际品牌的合作，实现优势互补。其中，阿迪达斯FCC业务作为公司重点布局的运动业态，公司通过控股子公司斯搏兹独家代理阿迪达斯FCC系列产品在中国大陆的零售业务，聚焦三到四线城市，提供高性价比的运动产品，借助海澜之家在下沉市场的渠道优势，加速门店扩张，成为运动赛道的重要增长极。此外，公司作为奥地利运动品牌海德（HEAD）在中国区服饰业务的授权商，进一步完善运动品牌矩阵。

新业态布局加速落地，第二增长曲线成效显著。京东奥莱作为公司与京东合作推出的城市奥莱业态，主打“大牌低价”策略，凭借轻资产、更下沉、壁垒高、全域打通的优势，覆盖江苏、安徽等多个省份的核心商圈与消费区域。其线上线下融合的运营模式，既借助京东的平台影响力与物流体系，又依托海澜之家的供应链与门店运营能力，实现互利共赢，成为公司在折扣零售领域的重要突破。

国金证券分析师杨欣表示，京东奥莱凭借清晰的商业模式和海澜、京东双方的资源优势，有望快速成长，打造公司第二增长曲线；阿迪达斯FCC进入成长快车道，借助海澜之家的渠道优势，实现下沉市场的快速渗透，为公司业绩增长注入新动力。

数字化转型持续深化，赋能全业务链条升级。一季度，公司持续推进研发—生产—服务三位一体的海澜之家智慧服装体系建设，三大核心板块协同发力，提升运营效率。面向研发端的云服实验室（YUNFU LAB）持续推进面料创新与产品研发，成功推出多款功能性新品；面向生产端的海澜云服智慧工厂，依托5G+AI技术，提升柔性供应链效率，解决“小批量、多品种、短周期”的行业痛点；面向服务端的“海澜致+”个性化定制平台，打造定制化销售服务与社交互动平台，满足消费者个性化需求。

供应链数字化方面，公司持续优化SCM供应链系统与E3系统，实现销售、库存、生产、物流等信息的互联互通，通过“快速补单”和“快速上新”的快返方式，提高产品动销率。同时，公司运用AI+RPA技术矩阵，打造贯穿供应链全链路的智能解决方案，进一步优化运营质效。

品牌营销年轻化与多元化并行，持续拉近与消费者的距离。一季度，公司官宣黄明昊成为海澜之家“元气夏日系列代言人”，签约曾舜曦作为品牌代言人，借助年轻代言人的影响力，吸引Z世代消费群体；同时，公司通过独家冠名2026央视网络春晚、登录央视春晚、冠名无锡马拉松等活动，提升品牌曝光度；此外，公司深化体育营销，成为2026江苏省城市足球联赛官方战略合作伙伴，通过热门IP合作，传递品牌理念，提升品牌影响力。

展望未来，海澜之家将持续深化多品牌战略，推动各品牌协同发展，进一步拓展女装、童装、运动等细分赛道的市场份额；同时，加速京东奥莱、阿迪达斯FCC等新业态的扩张步伐，完善全渠道布局；此外，公司将持续加大研发投入，推进数字化转型，优化供应链效率，努力实现“超级国民品牌”的发展目标。

信达证券新消费行业首席分析师姜文镪表示，海澜之家直营业务表现良好，新业态布局成效显著，海外拓展加速，未来增长路径明确，有望实现营收与利润的持续双升。

海澜之家通过多品牌协同与新业态突破，成功实现了业务结构的优化升级，摆脱了对单一品牌的依赖，抗风险能力显著提升。在消费升级与行业转型的背景下，公司凭借清晰的战略布局、强大的运营能力以及持续的创新精神，有望在服装行业的激烈竞争中持续领跑，实现长期可持续发展。