北京
作者| 艾青山
编辑| 刘渔
中华老字号同庆楼的内部矛盾，在不久前已经彻底公开化。
4月21日同庆楼的董事会中，董事兼副总经理韦小五对14项议案投下反对票，包括年报、关联交易等核心议题。同日，董事会以8票同意、1票反对通过决议，解聘其副总经理职务，并提请股东会罢免董事资格。
据媒体报道，韦小五已向安徽证监局提交举报材料。同庆楼这家百年老字号的内部问题，恐怕看上去没那么简单。
这场冲突的根源可追溯至2025年11月，韦小五对外披露，董事长沈基水与其沟通分工调整，要求其交出婚礼宴会业务，仅分管质检部门。遭到拒绝后，其业务系统权限被逐步收回，12月中旬收到正式调岗通知。
韦小五在董事会异议中指出，失去系统登录权限导致无法查阅日常经营数据，难以履行监督职责，因此对2025年年报投反对票。
而公司回应称系根据董事会授权调整分管权限。
另一个指控指向关联交易，韦小五质疑公司存在未披露的关联关系及交易。而同庆楼在公告中否认，强调所有关联交易均已完整披露。
据同庆楼2025年年报，报告期内与安徽省梦都餐饮发展有限责任公司发生两笔交易，金额合计约6.8万元。安徽梦都由董事长沈基水的胞弟沈基前控制。
值得注意的是，接替韦小五出任副总经理的熊鹰，亦有安徽梦都任职履历。
根据公开资料，韦小五自2009年加入同庆楼，2021年起执掌婚礼宴会事业部。该板块曾是公司差异化竞争的核心，2019年宴会相关收入占比接近35%。将核心业务从资深高管手中剥离，也说明内部权力结构的调整。
内斗的背后，是同庆楼业绩增长乏力的现实。
同庆楼2025年年报显示，营业收入26.81亿元，同比增长6.17%；归母净利润1.02亿元，增幅仅2.04%。
拉长周期看，自2020年上市以来，同庆楼陷入"增收不增利"局面。据历年财报，2020年至2024年，营收从12.96亿元增至25.25亿元，归母净利润却从1.85亿元降至1亿元。
其中，餐饮与住宿业务毛利率从2023年的20.75%降至2025年的17.63%。此前公司的扩张战略，也推高了运营的刚性成本，2025年新开5家门店，完成5家富茂酒店配套开业，折旧摊销费用较上年增加约5800万元，财务费用同比增长20.72%。
截至2025年末，同庆楼货币资金约1.31亿元，短期借款6.53亿元，一年内到期非流动负债3.61亿元，短期偿债缺口超过8亿元。同时，应收账款同比激增150.68%至0.61亿元，存货周转天数增至21.35天。
如今，同庆楼主要寄希望于"餐饮+宾馆+食品"的战略突围。
其中，食品业务2025年营收3.03亿元，首次实现盈利，成为财报亮点。富茂酒店品牌在长三角布局12家门店，试图通过"以餐带住"模式协同。但重资产酒店业务对现金流要求极高，在资金链紧绷背景下，扩张节奏与财务安全的平衡成为难题。
这次的高管公开举报并拒绝签署年报确认意见，在整个餐饮板块极为罕见。目前，安徽证监局已关注此事，后续核查结果将影响公司信披合规评价。
5月19日的同庆楼股东会，将对韦小五董事罢免议案进行表决。对沈基水而言，平息风波只是第一步。如何修复治理信任、改善盈利质量，才是百年老字号现代化转型的真正考验。
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