九卦 | 王振营：关于交易经济学的创新进展及对西方主流经济学的全面挑战

作 者 | 何全胜

来 源 | 鼎新经济学会

在经济学发展历程中，价值理论、交易理论始终是核心研究议题。西方主流经济学长期将交易视为价格机制下的无摩擦等价交换，聚焦资源配置的均衡分析，却难以解释现实经济中的市场波动、系统性风险、贫富分化、制度变迁等复杂问题。旧制度经济学、新制度经济学虽将交易纳入核心研究范畴，提出交易成本、制度约束等核心概念，但尚未形成贯通微观、中观、宏观的统一理论体系。立足中国经济发展实践，构建本土化、原创性经济学理论体系，成为当代经济学研究的重要方向。

交易经济学是中国本土原创经济学理论的重要成果，王振营作为该领域核心研究者，先后出版《交易经济学原理》《交易经济学：交易系统演化新理论》两部专著，构建了以交易为核心分析单元、贯通微观主体行为至宏观系统演化的完整理论框架，突破了西方主流经济学均衡分析、理性人假设的固有范式，为解释现实经济运行、经济波动、制度演化与市场实践提供了全新分析视角。2016年，出版《金融时代》，受到经济学界的广泛关注，英国《金融时报》以“中国学者挑战西方主流经济学”为题对其进行了专题报道。

Introduction

王振营简介

1994年毕业于中国人民大学，法学博士，原上海黄金交易所总裁。长期在中国人民银行系统工作，曾任中国人民银行上海总部金融市场管理部副主任、调查统计研究部主任等职。

一、《交易经济学原理》——交易经济学理论体系的奠基

2016年出版的《交易经济学原理》，是国内首部系统构建交易经济学理论体系的学术专著，全书摒弃西方主流经济学的理想化假设，以现实经济活动中的交易行为为出发点，搭建了“微观主体—中观交易网络—宏观经济系统”的三层分析框架，实现了经济学研究范式的本土化创新。

（一）理论前提：突破主流经济学假设，回归现实经济逻辑

该理论体系摒弃完全理性、完全信息、无摩擦交易、市场自动均衡等理想化假设，确立有限理性交易主体为核心理论前提。理论认为，现实经济中的家庭、企业、金融机构等交易主体，均不具备完全信息处理能力与未来预判能力，决策过程受信息不对称、认知局限、外部环境等多重因素影响，以追求预期收益最大化、规避潜在风险为行为目标。这一假设贴合现实经济主体的行为逻辑，摆脱了主流经济学假设与现实脱节的困境，为交易经济学理论体系奠定了现实根基。

同时，该理论将交易确立为经济学最基本的分析单元，替代传统经济学中的商品、效用、劳动等分析单元。理论指出，一切经济活动本质上都是交易活动，生产、分配、消费等经济行为均依附于交易行为，所有经济关系、经济秩序、经济制度均围绕交易活动形成与运行，以交易为核心展开研究，能够直击经济运行的本质逻辑。

（二）核心理论框架：微观、中观、宏观三层贯通

1.微观基础：会计矩阵与交易主体统一决策模型

《交易经济学原理》创新性引入会计学工具，以会计矩阵作为刻画交易主体行为的核心方法，将家庭、企业等各类交易主体的资产负债、收支流量、资源禀赋、交易决策等内容，转化为标准化、可量化的会计矩阵模型。该模型打破了传统经济学对家庭、企业等主体的碎片化分析模式，构建了适用于所有交易主体的统一决策框架，清晰呈现交易主体的资源配置、交易动机与行为逻辑，为分析主体间交易互动提供了微观基础。

2.中观桥梁：交易网络与主体互动机制

理论提出，个体交易行为并非孤立存在，而是通过主体间的互动、联结，形成相互嵌套、相互影响的交易网络。交易网络是连接微观交易主体与宏观经济系统的核心纽带，承载着商品、资金、信息、资源的流转与配置，交易网络的结构、连接强度、覆盖范围，直接决定交易效率与经济运行状态。通过对交易网络的节点、链路、交易流、信息传递机制的分析，破解了传统经济学微观主体行为加总为宏观经济运行的逻辑难题，避免了“加总谬误”。

3.宏观体系：经济系统动力学与运行规律

基于微观交易主体决策与中观交易网络互动，理论进一步推导宏观经济系统动力学方程与状态耦合方程，构建起宏观经济运行的理论分析体系。该体系摒弃传统均衡分析范式，以动态、系统的视角分析宏观经济产出、物价波动、经济增长、金融风险等核心问题，清晰阐释宏观经济波动、供需失衡、经济周期等现象的形成机制，实现了微观交易行为到宏观经济现象的逻辑贯通，为宏观经济运行规律提供了全新解释。

（三）理论方法论创新

该理论融合会计学、系统科学、动力学、行为科学等多学科研究方法，打破传统经济学单一学科的研究局限，实现了定性分析与定量分析、静态刻画与动态分析、个体行为与系统分析的有机结合。相较于主流经济学的数理模型与均衡分析，交易经济学的方法论更贴合现实经济的复杂性、动态性特征，具备更强的现实解释力与实践应用价值，为宏观经济调控、市场风险防控、产业发展规划提供了全新的方法论支撑。

二、《交易经济学：交易系统演化新理论》——系统演化思想的创新升华

2024年出版的《交易经济学：交易系统演化新理论》，是对前期交易经济学理论体系的延伸、深化与创新，该书聚焦交易系统长期动态演化规律，突破静态分析的局限，构建了动态演化分析框架，提出一系列原创性理论命题，破解了主流经济学难以解释的复杂经济演化难题，完善了交易经济学的理论闭环。

（一）核心逻辑：有限理性—交易网络—系统演化

该书延续有限理性核心前提，以交易为起点、交易网络为结构载体、系统演化为核心方向，构建了“交易主体行为—交易网络自组织—交易系统演化”的完整逻辑链条。理论认为，经济系统本质上是交易网络自组织演化的产物，宏观经济结构、经济制度、市场秩序、经济波动、贫富分化等现象，均是交易系统长期演化的结果，而非静态均衡的产物。交易主体的有限理性决策、交易网络的联结与重构、交易要素的流动与分配，共同推动交易系统持续演化，形成了动态变化的经济运行格局。

（二）核心演化理论命题

1. 交易势与系统演化动力

该书创新性提出交易势核心概念，将其界定为交易网络中推动交易要素流动、资源配置的势能差，是交易系统演化的核心动力。交易势源于交易主体资源禀赋、信息获取能力、网络节点地位、交易能力的差异，交易要素始终从高交易势节点向低交易势节点流动，进而推动交易网络结构调整与系统演化。交易势的分布与变化，直接决定交易系统的运行效率、资源分配格局与发展状态。

2.正反馈机制与系统两极分化

基于交易势理论，该书揭示了交易系统演化的正反馈机制：在交易网络中，处于核心节点、具备高交易势的交易主体，能够通过交易活动持续积累资源、拓展交易联结、提升交易地位，进而形成“强者愈强、弱者愈弱”的自我强化循环。长期以往，交易系统逐渐向两极分化方向演化，这一机制深刻解释了现实经济中贫富差距扩大、产业垄断、区域发展失衡、市场分层等核心问题，弥补了传统经济学演化分析的理论空白。

3.交易网络结构稳定性与经济系统运行

理论指出，交易网络的结构完整性、循环稳定性是经济系统平稳运行的核心前提。当交易网络节点联结顺畅、要素流转高效时，交易系统处于稳定运行状态，经济实现平稳发展；当交易网络出现节点断裂、链路阻塞、交易势失衡等问题时，会引发交易效率下降、经济波动、系统性风险等问题，极端情况下会导致交易系统崩溃，进而引发经济危机、社会矛盾等一系列问题。

4.制度演化的交易逻辑

该书从交易系统演化视角，重新阐释制度演化的核心逻辑。制度的本质是规范交易行为、平衡交易势、维护交易网络稳定的规则体系，制度演化的核心动力是交易系统内部的矛盾与失衡。有效制度能够抑制交易系统的无序正反馈、降低交易摩擦、保障交易网络稳定，避免系统走向极端两极分化；而制度缺失或制度失效，会加剧交易系统失衡，最终导致系统重构与制度变迁，为制度演化研究提供了全新的交易经济学分析视角。

（三）复杂经济现象的演化解释

依托交易系统演化理论，该书对主流经济学难以破解的复杂现实问题给出统一解释：股票市场的非理性波动，源于有限理性交易主体在交易网络中的羊群效应与正反馈；经济滞胀的根源是交易网络结构断裂、供需交易循环受阻；社区贫困与区域发展落后，是局部交易网络陷入低水平锁定、缺乏外部交易联结与资源注入；传统社会周期性崩塌，是交易系统两极分化突破临界值、网络结构彻底失效的结果。同时，该理论也为数字平台经济、跨境交易网络、产业链协同等新型经济形态，提供了演化分析框架。

三、交易经济学理论的学术创新与实践价值

（一）学术创新价值

第一，构建了中国本土化原创经济学理论体系，突破西方主流经济学的范式垄断，确立了以交易为核心的经济学研究新范式，填补了国内系统化学术交易经济学研究的空白。第二，实现了微观、中观、宏观经济分析的逻辑贯通，破解了传统经济学微观与宏观割裂的理论难题，构建了统一、自洽的经济分析框架。第三，完成了从静态均衡分析到动态演化分析的理论升级，引入系统演化、自组织、交易势等创新概念，丰富了经济学演化分析的理论内涵。第四，实现多学科方法论融合，创新经济学研究工具与分析方法，提升了经济学对现实复杂经济问题的解释能力。

（二）实践应用价值

在实践层面，该理论为宏观经济调控、经济风险防控、产业政策制定、共同富裕实现、数字经济治理等提供了全新指引。宏观政策制定应从传统的个体主体刺激，转向交易网络治理、交易势平衡、网络结构维护，通过保障交易网络稳定、抑制极端两极分化、疏通交易要素流转渠道，实现经济平稳运行与高质量发展。同时，该理论也为金融市场风险防控、产业链供应链稳定、区域协调发展等现实议题，提供了可落地的分析思路与实践依据。

王振营的交易经济学理论，以《交易经济学原理》为奠基、以《交易经济学：交易系统演化新理论》为升华，构建了逻辑严谨、体系完整、贴合现实、兼具理论深度与实践价值的本土化经济学理论体系。

作为中国本土原创经济学理论的重要成果，交易经济学不仅推动了经济学理论体系的创新发展，也为构建中国自主的经济学知识体系提供了重要支撑。随着数字经济、全球化交易、复杂经济系统的不断发展，该理论体系将在持续完善中，为经济学研究与经济实践提供更丰富的理论指引。

王振营简介

1994年毕业于中国人民大学，法学博士，原上海黄金交易所总裁。长期在中国人民银行系统工作，曾任中国人民银行上海总部金融市场管理部副主任、调查统计研究部主任等职。

2016年，出版《交易经济学原理》，受到经济学界的广泛关注，英国《金融时报》（Financial Times）以“中国学者挑战西方主流经济学”为题对其进行了专题报道。

2024年1月，出版《交易经济学——交易系统演化新理论》，其是《交易经济学原理》的姊妹篇，两书各有侧重。

《交易经济学原理》侧重于交易经济学的思想理念，侧重于对经济系统及经济现象的哲学思考以及交易经济学概念体系的构建，具有涵盖广阔的特点，可以看作是交易经济学理论的缘起。

《交易经济学》则侧重于量化分析和论证，侧重于理论架构的严谨性，是交易经济学理论的系统化。

在方法上，《交易经济学》广泛采用博弈论方法，包括论证分析和模型构建。博弈论的广泛使用强化了交易经济学理论的微观分析基础，使交易经济学具有更为坚实的现实根基。

《交易经济学》对《交易经济学原理》中提出的一些概念做了进一步提炼，力图做到在概念使用上更加精简、在逻辑上更为严谨，删减了与逻辑主线关系不甚密切、缺少后期应用场景的概念；调整了交易势的含义，将交易势概念应用于衡量交易主体的竞争能力，不再应用于交易强度衡量。

参考文献

[1] 王振营. 交易经济学原理[M]. 北京: 中国金融出版社, 2016.

[2] 王振营. 交易经济学:交易系统演化新理论[M]. 北京: 中译出版社, 2024.

[3] 盛松成. 交易经济学理论体系的创建——评《交易经济学原理》[N]. 中国证券报, 2016-09-03(A10).