德媒热评宝马帅印交接：102亿欧元的遗产与“新世代”的变现大考

在第106届年度股东大会结束后，宝马集团迎来掌门人的按计划更迭。

在服务宝马35年之后，齐普策（Oliver Zipse）正式卸任，现任负责生产的董事聂科维博士（Dr. Milan Nedeljković）自2026年5月14日起接替其担任董事长一职，任期将持续至2031年。

德国主流商业媒体与汽车分析师普遍认为，这是宝马关键时刻的重要权力交接，标志着宝马正式从应对复杂外部环境的“战略防御与布局期”，全面转向以“新世代”（Neue Klasse）车型大规模落地为核心的“高效交付期”。

齐普策留下了什么？

对于卸任的齐普策，德国媒体当前给出的核心评价是“清醒的现实主义者”。

德国《经理人杂志》（Manager Magazin）在近期的总结性报道中指出，齐普策是一位极具耐心的策略家。

宝马集团监事会主席彼得博士则认为：齐普策在外部阻力面前始终立场坚定，在动荡局势下保持了清晰的发展方向。

这一“坚定”在德国舆论的解读中，集中体现在他力排众议的“技术开放（Technology Openness）”路线上。前几年，当竞争对手激进转向“全电动”时，齐普策坚持内燃机、插混与纯电并行的策略曾被部分人批评为“保守”。

然而，随着近期全球电动化需求放缓，德国《商报》（Handelsblatt）撰文评价称，在同行纷纷重返内燃机时，齐普策被证明是“唯一没有走错路的人”，并高度肯定了他带领宝马平稳穿越半导体、能源及关税等多重危机的抗压能力。

德国媒体的这一评价，也得到了宝马客观业绩的印证。2025年，通过高达25亿欧元的降本措施，齐普策为继任者留下的不仅是2025财年1335亿欧元营收和102亿欧元税前利润的财务基本盘。尽管受到关税和价格战的双重挤压，宝马汽车业务的税前利润率依然维持在7.7%，与2024年持平。优于德国其它汽车制造企业。

正如彼得博士所言，他的名字已与宝马最重要的未来项目“新世代”紧密相连。齐普策留下了一个明确且健康的平台资产。

柏林Doeblin经济研究所近期针对上百位德国顶级财经记者的调研显示，齐普策在德国DAX指数企业CEO的媒体声誉中长期位居前列，核心加分项正是“战略远见”。德国财经界普遍认为，齐普策行事风格更像一位坚守工业逻辑的企业家，而非纯粹迎合资本市场短期叙事的职业经理人。他敢于逆着前几年“唯纯电论”的行业狂热进行独立思考。

德国《经理人杂志》在对比2026年第一季度财报时指出，受全球区域市场疲软影响，宝马近期利润虽有波动，但整体抗压身位依然“优于大众汽车和梅赛德斯-奔驰”。更为关键的是，宝马在欧洲等核心市场的订单表现依然稳健，这使得宝马无需像部分竞争对手那样面临痛苦的产能裁撤或被迫进行路线修正。

在5月卸任前的最后一次发声中，齐普策面对全球汽车产业复杂的现实放出一句狠话：“谁要是看不清当下的产业现实，谁就不值他拿的那份薪水！”

聂科维的底色——“落地大师”

接任者聂科维是一位纯正的宝马“老兵”。这位57岁的工程博士于1993年以管培生身份加入宝马，拥有在牛津、莱比锡与慕尼黑等多地工厂的丰富国际管理经验。

在德国媒体眼中，相较于长于战略平衡的齐普策，聂科维的形象有着显著的差异。《法兰克福汇报》（FAZ）强调，内德利科维奇是典型的“宝马内部培养样本”，作为一名从基层一路做起的生产负责人，他被视为极其强悍的“落地大师”“超级工程师”。

当前宝马的核心任务，是将“新世代”车型在市场中的占有率进行快速提升。

彼得博士指出，聂科维具有应对复杂议题的卓越执行能力，并极其重视在经济和生态层面负责任地使用资源。

作为自2019年起就负责生产业务的董事，聂科维不仅精通整个制造体系，更在保证毛利的同时推进了复杂的生产线柔性化。他成为了将“新世代”蓝图以最高效率转化为规模化产品的最佳执行者。

在德国专业汽车媒体看来，聂科维让董事会信服的核心筹码，绝不仅仅是停留在概念层面的数字化制造，而是其重塑底层供应链的实质性动作。

他一手推进的“BMW iFactory”生产战略已经在匈牙利德布勒森等工厂进行实体落地。更为关键的是，面对复杂的全球贸易壁垒，聂科维主导在奥地利斯太尔（Steyr）等核心工厂提前布局了第六代电驱系统（Gen6）的自主生产网络。这种将核心零部件产能死死攥在手里的工业布局表明，他的强悍不仅体现在工程落地，更体现在能够通过把控核心供应链，在接下来的淘汰赛中死死咬住“新世代”车型的制造成本和单车毛利率。

尽管聂科维在硬件制造和生产线管理上的能力毋庸置疑，但德国顶尖行业刊物《汽车周刊》（Automobilwoche）也给这位“超级工程师”敲响了警钟。文章指出，“新世代”车型绝不仅仅是底盘与电池的硬件革新，其真正的核心壁垒在于底层电子电气架构与软件系统（SDV，软件定义汽车）。对于长期浸淫于传统冲压、焊装与总装车间的聂科维而言，他上任后面临的最大内部挑战，将是如何跨越“硬制造”的舒适区，去高效统筹复杂的软件开发与跨部门的智能化整合，避免重蹈部分德国车企在软件架构上严重拖盘产品交付周期的覆辙。在这场从“机械定义”向“软件定义”的残酷跃迁中，纯粹的工厂效率并不足以包揽全胜。

聂科维在一份履新声明中也直击核心地表达了这种务实作风：“面对瞬息万变的环境，坚定不移且富有企业家精神的行动至关重要。效益与速度至关重要”

战略重心从“前台斡旋”到“效能制胜”

从齐普策到聂科维的交接，折射出宝马应对汽车产业下半场竞争的底层逻辑变化。

齐普策在任内高度关注地缘政治，积极在德国政界与包括中国在内的全球市场间斡旋，坚守全球化立场。

德国《南德意志报》（Süddeutsche Zeitung）在评论中敏锐地指出了高层交替在“应对逆全球化”上的战术转变。齐普策在任期内是坚定的自由贸易捍卫者，曾多次公开警告欧盟对中国电动车加征关税、美国对欧盟汽车征加关税将引发反噬。

面对2026-2030年竞争更加白热化的全球智能电动车市场，德国行业分析师指出，新任CEO聂科维不仅需要继续发挥在精益生产和成本控制上的绝对优势，以强劲的产品攻势和全球化布局为集团发展提供支撑，还需要在复杂的关税博弈、碳排放配额等宏观政经议题上，展现出与前任相当的跨界斡旋能力。

德媒分析认为，聂科维上任后的首要战略考题，是如何在关税摩擦常态化的背景下，真正将宝马的生产体系从“全球化配置”彻底转化为“本地为本地（Local for Local）”的闭环。他需要在中国、北美和欧洲三大核心市场，以最快的速度建立起完全独立、免受地缘政治冲击的“新世代”本土供应链体系，用本地化的规模制造来消化高昂的关税成本。

全球汽车市场的淘汰赛已经进入比拼刺刀的阶段，宝马显然选择用极致的工程执行力与制造效率，来打赢这场“新世代”的规模化战役。