北京
【本报道基于 ProPublica 独家调查编译】
2025年11月，美国五角大楼宣布了一项震惊业界的决定：向北卡罗来纳州一家名为Vulcan Elements的初创企业提供高达6.2亿美元的贷款承诺。
ProPublica 的调查报道明确指出，Vulcan Elements 并非普通的科技初创公司，而是一家“a North Carolina rare-earth magnet company”（一家北卡罗来纳州的稀土磁体公司）。这笔巨额资金的流向，将总统长子小特朗普的商业版图与美国国防部的核心战略——摆脱对华稀土依赖——紧密捆绑在一起。
稀土战略下的“特殊通道”
这笔贷款由五角大楼新成立的“战略资本办公室”（OSC）发放。该机构成立的初衷，正如 ProPublica 原文引用的那样，是为了解决两党的共同担忧：“China's grip on rare-earth elements and other critical minerals threatens national security”（中国对稀土元素及其他关键矿产的控制威胁美国国家安全）。
报道揭露，Vulcan 并非通过常规的公开竞争获得资助。一位参与交易的国防官员透露，时任白宫高级顾问彼得·纳瓦罗（Peter Navarro）——也是小特朗普的密友——直接向五角大楼施压。该官员回忆道：“The call came from the White House: We have to get this done.”（电话是从白宫打来的：我们必须把这事办成。）
关乎国防命脉的稀土
文章详细阐述了为何这家处理“rare-earth magnets”（稀土磁体）的公司如此重要。Vulcan 专注于制造的稀土永磁体，是现代军工体系的“维生素”。
ProPublica 在报道中特别指出中国在全球供应链中的主导地位作为背景：
“As of last year, for example, China produced the world's entire supply of samarium, an obscure rare-earth metal...”
（截至去年，中国供应了全球100%的钐（samarium）——一种用于制导战斧导弹和启动F-35战机引擎磁体的关键稀土金属。）
此外，原文强调：“Other rare earths are central to the manufacturing of a vast array of commercial and military products, from car parts and semiconductors to drones.”（其他稀土是汽车零件、半导体到无人机等一系列军民产品的核心材料。）
估值暴涨与利益冲突
就在五角大楼宣布这笔巨额稀土贷款的三个月前，小特朗普担任合伙人的风投公司1789 Capital刚刚收购了 Vulcan 的股份。交易公布后，这家2023年才成立的公司估值从约2亿美元飙升至约20亿美元。
尽管小特朗普方面回应称对“这笔交易是如何达成的毫不知情”，且五角大楼坚称“政治关联在资金决策中绝对不起作用”，但前白宫首席道德律师理查德·佩因特（Richard Painter）在接受 ProPublica 采访时直言，总统助手不应干预涉及总统家族财务利益的交易。“这是我们花的钱，”佩因特说，“这是我们为之买单的腐败。”
（本文编译自 ProPublica 原文《Company Tied to Donald Trump Jr. Got a Deal After White House Intervened》，所有关于稀土及关键事实的描述均忠实于原文引述。）
信息原文链接：
https://www.propublica.org/article/donald-trump-jr-vulcan-deal-white-house
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