伊朗再次封锁海峡，中国准备应对全球通胀金融危机冲击

美国和伊朗维持和平的共识正在减弱。

周日，美国对伊朗海湾沿岸发动袭击，摧毁了伊朗南部锡里克岛的通信、防空系统、地面控制站。美军声称，此次行动是为了瓦解伊朗对霍尔木兹海峡的军事威胁能力。在停火谈判期间，美军将继续发起行动，保护美国的资产和利益。

伊朗周一发动报复，袭击了美军在科威特的阿里·萨利姆空军基地，科威特全国响起防空警报，并对拦截了部分伊朗“征服者-110”型弹道导弹，坠落的碎片对美军基地内部造成破坏。中东媒体数据显示，袭击导致7名美国军人受轻伤，导弹碎片与空袭直接导致美军一架MQ-9“死神”无人机彻底损毁，另一架严重受损。

雪上加霜的是，内塔胡亚周一命令以色列军队进攻真主党控制的贝鲁特南部郊区，这标志着以色列推动战争进一步升级。在伊朗和美国的谈判条件中，解决黎巴嫩问题是和平的关键，伊朗多次表示真主党必须参与美伊谈判。

以色列扩大在黎巴嫩的军事行动，使调解美伊和平谈判变得更加复杂。这意味着，美国和伊朗很难在短期内达成真正的和平协议。

6月1日晚间，中东局势走向崩坏，伊朗谈判团队发表声明，从此拒绝参与和平谈判。此外伊朗已制定计划，要彻底封锁霍尔木兹海峡，并启动包括曼德海峡在内的其他战线，以惩罚以色列及其支持者。

全球市场开始了天翻地覆。

在金融领域，受中东局势恶化的影响，6月1日晚间，全球股市、黄金、白银直线跳水。油价飙涨5%，全球国债市场崩盘情况继续恶化，交易员们对美联储加息的确定概率已超70%，代表利率的长期美国国债面临抛售。

由于中东局势对欧洲能源供应至关重要，周一，欧元区主要国家（如德国、法国）的国债收益率同步被动走高，债市资金流出。

中东本土及临近地区（如科威特、沙特、阿联酋等）发行的主权债券和企业信用债遭遇抛售，其与无风险美债的利差迅速拉大。

在货币市场，由于加息预期的攀升，美日利差再度扩大，资金优先流入美元现金或美国短期国库券，而非低收益的日元，日本企业被迫在市场上“卖出日元、买入美元”，引发日元汇率承压，日元日内连续跌破多个关口，盘中最高触及 159.49，逼近 160 的心理防御大关，日元成为全球最弱货币。

交易员此前认为，为了维护日元汇率，日本央行可能在6月底之前加息，但6月1日的最新调查数据显示，随着美伊和谈预期转弱，更多交易员认为日本央行会提前干预市场，极有可能在6月初选择加息，并且加息幅度达到50个基点，将短期政策利率从0.75%提高到1.25%。

受激进加息预期影响，一些活跃在汇率套利领域的全球主权财富基金、养老金、保险巨头已经开始将资金调仓，将套利的日元资本回流东京本土，打算买入日本国库券（T-Bills）或 10 年期日本国债。这样可以锁定加息后更高的“无风险”固定利息收益，并且资金投资风险开始转为寻求抗通胀的固定资产。

除了金融领域，受美伊和平局势长期不乐观的前景影响，全球通胀率正在飙升。

最新数据显示，美国 4月CPI同比上涨3.8%（3月为3.3%），核心PCE物价指数同比上涨3.3%。高通胀导致美国人正在以2022年以来最快的速度消耗个人储蓄，美联储内部的激进派提议，重新加息至 3.5%-3.75% 以遏制通胀。

欧盟统计局5月下旬确认，欧元区4月年化通胀率飙升至 3.0%，为三年以来最高通胀水平。欧洲央行极可能在6月11日的政策会议上面临被迫加息。

联合国数据显示，东南亚各国，以及土耳其、南美新兴经济体2026年平均通胀率已经高达 5.1%。其中的一些国家通胀率高达10-20%，比如孟加拉，印尼，尼日利亚的货币受通胀冲击几乎失控。

高通胀导致各国失业率纷纷上升，一些新兴国家的企业因为成本上涨，消费下滑已经开始出现倒闭潮。就连欧洲和美国的企业都陷入了经营危机，由于高通胀正在快速掏空欧美民众的个人储蓄，零售、非必要消费（如电子产品、轻奢、旅游）等行业的企业开始出现销售额滑坡，企业盈利能力大跌。

随着霍尔木兹海峡长期中断导致的高通胀，在许多商品领域的企业已经开始采取涨价，或者减少产品份量来增加盈利。比如为了不流失对价格敏感的消费者，可口可乐、雀巢等消费品巨头被迫采取“包装变小、价格不变”的隐性涨价策略。

6月1日，一项调查显示亚洲各国企业已经开始囤积物资，企业普遍认为石油危机带来的通胀将长期存在，霍尔木兹海峡很难短期内通行，各种材料的上涨已经不可避免。

下面将重点梳理中国应对不断扩大的战争风险，加剧的全球通胀与金融风险，正在采取哪些举措？

因为战争导致的航运中断，在石油供应领域，中国政府转而购买其他地区的石油，例如大幅增加了来自俄罗斯、巴西（3月采购量创历史新高）以及加拿大等国的原油订单。大连、舟山等港口的保税仓以及南中国海周边的海上浮仓中，囤积了数千万桶随时可上岸加工的存量原油。

中国政府要求石油企业，即使面对国际油价飙升、面临运营亏损的极端情况，也必须全力囤积并保证成品油的国内供应量不低于往年水平。批准中石油、中石化等国有企业动用存放在炼油厂和仓储设施内的石油储备。

在金属矿产方面，比如中国国储局联合国内的资源企业，大量的购买囤积铜矿石，并在战争爆发后，将铜纳入国家储备清单。通过囤积，中国首次建立了铜的战略储备，以稳定国内加工企业的原材料成本，减轻中国输入性通胀压力。确保特高压电网、算力基建及新能源产业开工不受海外断供影响。

在粮食领域，中国大幅增加了采购粮油的财政预算，要求粮食库存比往年增幅超6%，使得中国目前已拥有全球最大的粮食库存储备。

在化肥领域，为优先保障国内春耕及本国市场，中国企业在政府引导下，大幅减少甚至主动限制了特定化肥（如磷肥、钾肥）的对外出口。

在稀土领域，中国主要稀土巨头将稀土精矿交易价格环比大幅上调 44.6%，实现连续七个季度上涨，并且集中收储国防级重稀土，限制部分稀土两用物项出口。

有贸易人士透露，伊朗战争爆发以后，中国国内保税仓的重要物资品种“只进口不出口”，外贸制造企业大幅增加了大宗原材料（如铜、铝、塑料粒子等）在境内保税区和港口仓库的商业库存数量。大幅增加对俄罗斯、巴西等国的农产品及金属矿产采购，利用战事初期的价格窗口期进行逆周期超额储备。

对于必须要进口零部件、芯片和工业软件授权，中国汽车、电子、机械等行业开始将安全库存周期从原本的3-6个月延长至12-18个月，同时在境内大量囤积制造芯片所需的关键高纯度气体和稀有金属。

并且这些中国制造企业正在积极寻求国产替代，加速与国内本土供应商签订备用供货协议，确保一旦海外原材料供应链彻底中断，能在一周内无缝切换为国产替代品。

例如企业、冶炼等中国制造企业，正在重点囤积锂、钴、镍等电池原材料以及大宗钢材。由于汽车零部件体积大，企业正配合国家在舟山、大连等保税区建立大规模的“钢材与金属商业储备”。

在服装化工领域，中国企业联合上游化工厂，锁价囤积了数百万吨的切片和化纤面料，对冲石油危机导致的化工材料涨价。

在医药领域，中国药企大幅度增加基础化工原材料和溶剂的境内库存，确保战时抗生素、解热镇痛药的全球绝对供应能力。

在海外电商、五金、家具等领域的中国企业，正将未来半年的成品家具、五金件提前运出并囤积在海外仓。

并且为了应对贸易路线受霍尔木兹海峡的中断威胁，一些外贸企业通过提前和中铁签署长期协议，抢下中欧货运班列的运输份额。以及提前将成品、半成品及核心零部件运往欧洲、非洲、南美的海外仓进行囤积。

利用大规模囤积原材料，中国外贸正在成为伊朗战争的最大受益者。在海外其他国家企业因原材料高涨不得不被迫提价时，中国企业能够维持原价甚至降价出口，利用价格差抢占全球市场份额。

当全球供应链面临战争冲击时，中国外贸企业通过之前大规模设立的海外仓，可以让西方企业直接从中国企业的海外仓提货，“现货供应”成了中国外贸产品最强竞争力。

比如印度和东南亚等国的企业因为缺油缺原材料，大幅度涨价时。当其他国家企业的新能源、制造业产品、化工产品因为材料不得不涨价时，中国的光伏、风电、智能电网及电动汽车却能维持低价。

虽然还没有官方的数据统计出台，但贸易人士都认为，中国外贸正在成为战争的受益者，中国商品正在成为战争中的硬通货和唯一供货商。

中国跨境电商在欧美、拉美及东南亚等非冲突地区迎来了爆发式增长，Temu、SHEIN等中国平台凭借绝对的价格优势在海外市场强力吸纳新用户，趁机发展壮大。