广西
今天全球股市的剧本，比电视剧还刺激。先是昨晚美股科技巨头集体跪下。谷歌、微软、亚马逊、Meta全线大跌，马斯克旗下的SpaceX更是直接崩了16.43%。紧接着，今天一早，我们的邻居韩国股市直接暴跌9.99%，熔断了。
这背后藏着一个更惨烈的故事：韩国股市里，密密麻麻全是加了高杠杆的散户，成本线大概在175万韩元。只要股价跌到147万以下，只需再跌16%，就会触发集体爆仓，券商强制清仓。
而就在这生死关头，韩国监管层居然站出来说：“后悔推出高杠杆产品了。”火上浇油的是空头的消息——提议对股票浮盈征税，哪怕你没卖，账面涨了也要交钱。这简直是把杠杆散户往死里逼。
这场火烧连环船的戏码，A股也没能独善其身。但如果我们把目光拉长，会发现更深层的焦虑来自AI。谷歌、微软、亚马逊这些AI产业的出资方，现在有了个新外号——“科技五傻”。
它们是AI基建的最大金主，资本开支惊人，已经开始靠发债和股权融资来填窟窿了。上游的硬件公司看似风光，但出钱的大佬们股价都在走弱，这本身就是一个危险的信号。
越来越多人意识到，头部公司的AI军备竞赛，砸下巨资只能维持10%的领先，根本无法收回成本。这和当年烧钱的外卖大战有什么区别？
一旦迟迟没有爆款应用，巨头随时会宣布缩减资本开支。到那时，硬件公司的泡沫会像2015年的互联网、2021年的核心资产一样，高位套人70%-80%。
在人人追梦硬科技的时候，有一类资产却被悄悄捡了起来。那些5%-6%股息、业绩可持续的“老登股”，在1.5%的利率环境下，正散发着致命的吸引力。
聪明的长线资金一定会来吃股息。但要注意，必须避开业绩可能负增长的周期顶点，比如汽车链、白酒、家电，以及周期高点的石油煤炭。
真正的避风港在别处：乳制品、运动鞋服、化工、调味品、零食。这些行业正处于周期低点，股息保护足够厚。即使业绩暂时不反转，也能安稳吃息；一旦反转，就是大肉。
时代抛弃旧经济老登，连声招呼都不打？可今天市场暴跌，逆势抗跌的恰恰是这些老登。不预测、只应对，控制好仓位，给自己的资产留足安全垫。在大起大落的市场里，睡得着，比什么都重要。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
