领益智造，突袭算力！

港股掀起上市潮！

据悉6月26日，约有6家公司和一个ETF拟登陆港股，历史罕见的热闹。

其中，领益智造是目前6家企业中唯一一家市值超千亿的上市公司。

值得注意的是，近年来领益智造全球化战略得到前所未有的强化。

业务层面，公司不再是单一的消费电子代工，而是跃升为AI算力基建、人形机器人、新能源汽车核心供应商。

客户层面，公司早已服务于北美、欧洲、东南亚等全球端侧AI、物理AI以及算力基建等头部客户，全面转向全球化。

那么，领益智造为何选择此时赴港上市？公司又何以接连拿下头部？

01高筑墙

全球化关键一跃

虽说港股上市早已不是什么新鲜事，但对于领益智造而言，却是惊天一步。

一方面，业务全球化匹配资本全球化。

截至2025年底，领益智造销售网覆盖10个国家，拥有80个生产基地与交付中心，已形成国际化交付、本土化组织、中心化管理、去中心化运营的能力。

渠道优势下2025年公司海外营收攀升至377.7亿元，营收贡献比从不到60%跃升到了73.43%，成长全面提速。

而赴港上市有利于公司拓宽融资渠道，为全球80个生产基地提供灵活的资金支持，为海外业务成长再添一重保障。

值得注意的是，领益智造此次港股募资核心投向AI服务器液冷、人形机器人和智能制造基地扩建等方向，与公司全球化布局节奏不谋而合。

另一方面，AI产业是全球科技焦点。

AI终端制造是领益智造身上最知名的标签。

2025年，公司AI硬件业务实现营收447.93亿元，推动公司总营收增长至515.3亿元，净利润22.88亿元，双双创下上市以来新纪录。

以收入为基准，2025年领益智造AI终端设备高精密功能件市占率位居全球第一，其规模为第二至第五名总和的二倍多。

为强化市场竞争力，2020年至2025年，领益智造研发费用累计高达117.24亿元，年均研发费用率为5.4%，在业内处于上位水平。

如果说研发是苦修内功，那么赴港上市则是打通外生动能的关键跳板。

现阶段算力、AI/XR智能眼镜、机器人、高端制造是全球科技焦点，而赴港上市更利于公司灵活整合产业链资源、拓展国际客户关系，强化国际地位。

所以，通过港股上市领益智造有望提高技术、扩大国际影响力，这一步旨在“高筑墙”。

02广积粮

智能制造筑牢技术底盘

领益智造之所以能得到客户青睐，原因在于其多年积累的精密制造经验。

公司起家于消费电子模切业务，后逐步延伸出冲压、CNC、注塑、压铸等精密工艺。

2019年，公司创造性成立折叠屏和热管理两大技术团队，推出超薄碳纤维材料、超薄不锈钢VC板、航空级钛材等AI手机用板材，迅速在消费电子领域建立起品牌影响力。

2025年，公司独家供货三折叠碳纤维支撑板，并作为XREAL长期合作伙伴为其AI智能眼镜提供零部件和组装服务。

值得一提的是，在精密制造行业很多技术都是相同的，比如AI手机、智能眼镜均追求轻薄化，机器人、新能源汽车对冲压、组装要求趋同。

夯实技术后领益智造开始广积粮，且集中在三大领域：

AIDC方面，2026年1月，领益智造完成对液冷小巨人立敏达的收购，公司以8.75亿元拿下立敏达控制权，正式将其纳入合并报表范围。

人形机器人方面，2025年，领益智造与智元机器人成立合资公司，合作重点为关键零部件的开发及整机组装能力。

新能源汽车方面，2025年，公司收购浙江向隆与江苏科达两大Tirer-1汽车零部件制造厂，间接拿到蔚来、零跑、理想等新势力客户入场券。

至此，通过“内生+外延”领益智造形成了“人-眼-折-服”的战略主线，并聚焦AI硬件（AI终端、机器人、AI服务器）、汽车及低空经济两大应用领域。

其中，人形机器人和AIDC业务领益智造已经完成弯道超车。

03弯道超车

AIDC、机器人全面开花

2026年GTC大会上，英伟达发布Rubin采用100%全液冷方案。

收购立敏达恰恰补齐了领益智造在AIDC上最关键一块拼图—液冷。

立敏达主业围绕着热管理硬件展开，其最核心应用场景为服务器液冷，产品覆盖服务器液冷快拆连接器、液冷歧管、单相液冷模组以及服务器机架等。

值得注意的是，公开资料显示立敏达Manifold、UQD/MQD等液冷产品已配套于Vera Rubin NVL72。

近日，立敏达推出LFPC无漏液箱变液冷技术，其热阻性较传统近端冷板方案降低超20%，精准适配芯片散热要求。

如此一来，领益智造一举打入高端算力供应链，将业务版图延伸至AIDC核心基础设施层，实现弯道超车。

不过，风物长宜放眼量，液冷赛道上玩家并不少，单是2026年以来相关并购事件不下10起。

那么，面对新老玩家，领益智造能否在AIDC赛道上继续超车？

领益智造还握住了AIDC另一块重要拼图—数据中心电源。

根据摩根士丹对Vera Rubin（VR200VL72）的成本拆解，液冷和电源成本分别较GB300上升12%和32%。

这意味着伴随芯片功耗跃升，液冷和电源的价值量同步升级，从配套部件升级为AIDC基础设施的关键抓手。

领益智造自身拥有十余年的精密制造技术积淀，公司旗下子公司赛尔康更是具备50年电源制造经验，先发优势凸显。

得益于多年技术深耕，赛尔康针对AI数据中心推出三大电源产品—CRPS服务器电源、AIOCP系列电源以及高密度DC-DC模块。

就在2026年5月，赛尔康CRPS 1300W AIDC算力电源成功批量出货，6月其自主研发的LP2000T12C1A 1U 2000W服务器电源顺利通过80 PLUS钛金等级全项检测。

由此可见，领益智造数据中心电源并非仅仅停留在技术层面，而是切实拿到了订单，业务逐渐进入规模化阶段。

2025年，公司电池电源业务营收同比增长16.9%，热管理业务同比增长24.78%是公司增长最快的两大细分业务。

更具前瞻性的是，赛尔康还在加码下一代数据中心电源—SST固态变压器。

相比USP和HVDC，固态变压器转化效率可达98.5%，被视为数据中心供电终极解决方案。

行业预测，2027年全球数据中心容量有望达到130GW，预计到2030年跃升至200GW，液冷、电源系统仍大有可为。

因此，领益智造搭建了“液冷+电源”双路线布局，一举升级为AIDC系统方案提供商，有望继续弯道超车。

机器人领域，领益智造先发性更明显。

早在2009年，公司研发出其第一台机器人“Delta斑鸠”，2023年推出仿生双臂机器人。

但真正将人形机器人业务推向高潮的，是与智元的牵手。

2023年，双方签订战略合作，2024年签订ODM合作框架，2025年双方成立合资公司，2026年加速推动规模化量产落地。

头部和技术双重背书下，领益智造接连与北京人形、荣耀达成战略合作，2026年4月公司成功下线天工Ultra、天工3.0等机型。

产能上，公司拥有北京、东莞、郑州、成都、海外等五大生产基地，规划了年产超10万台机器人产能，并具备从电机、减速器、灵巧手等核心零部件，到整机测试的闭环交付能力。

公开数据显示，2025年全球人形机器人出货量约1.3万台，智元机器人出货量约5168台，居全球第二。

作为智元、北京人形背后的核心零部件供应商，规模起量下领益智造有望成为直接受益者之一。

总结一下

明者虑于为萌，明者见于未形。

从消费电子，到人形机器人、AIDC，再到赴港上市，领益智造完成了从传统精密制造向高端算力方案商的转型，其每一步都踩在了产业链升级的关键节点上。

机会总是留给有准备的人，领益智造，准备了不止一步。