2025 年 AI 数据中心支出增长 60%，未来十年或突破万亿美元

据 Intersect360 Research 最新报告，2025 年全球在 AI 数据中心上的支出超过 3000 亿美元，同比增长 60%。尽管报告预计随着 AI 商业模式逐步明朗，增速将放缓，但 Intersect360 仍预计到 2040 年 AI 数据中心总支出将突破 1 万亿美元。

为评估市场活动，Intersect360 Research 从两个主要数据来源收集了数据：其 HPC-AI （高性能计算-人工智能）领导者组织（HALO）成员的调查数据，以及对全球 458 家年收入至少 1000 万美元企业的独立调查。

"我们将两者结合……以获得市场的全景，"CEO Addison Snell 在上周的网络研讨会上介绍研究成果时表示。

60% 增长仍然"意义重大"

研究印证了业内大多数人的共识：AI 热潮正在推动一切 AI 相关领域的巨额支出——包括数据中心、服务器机架、加速训练的 AI 加速器、存储数据的 SSD、传输数据的网络、让数据发挥价值的软件、整合这一切的服务，以及维持其运转而不至于过热的充足电力和水资源。

增速较 2024 年有所回落，而2024 年可能将成为同比增幅的高点——直到下一个全新事物出现。

"我们在这个行业里天天谈论大数字。"Intersect360 Research 分析师 Antonia Maar在研讨会上表示，"但我认为这仍然是非常显著的增长。"

超大规模 AI 占据主导

AI 数据中心的大部分支出和增长来自超大规模 AI（hyperscale AI）领域，涵盖美国行业巨头如 Google 和 Meta、中国的字节跳动（ByteDance）和阿里巴巴（Alibaba），以及 Nebius、CoreWeave 等新兴云服务商（neo-clouds）。

超大规模 AI 板块 2025 年支出达 2160 亿美元，2024 年约为 1200 亿美元。

第二大板块是企业 AI（enterprise AI），包括私营企业的 AI 支出以及传统 HPC 支出。此前 Intersect360 将这两个类别单独列出，但 Snell 决定在 2025 年分析中将它们合并，原因是这能更好地反映底层支出趋势——很少有受访者只做纯 HPC 了。

"在这 458 家受访者中……94% 在 HPC 或 AI 或两者上都有支出，通常两者兼有。"他说。不到 1% 的受访者表示在做纯粹的 HPC。"只有在非常特殊的项目中才会看到有 HPC 而没有 AI的情况。"他补充道。

增长预计放缓

Intersect360 预测增长将放缓。数据中心市场总体增速预计 2030 年前复合年增长率（CAGR）为 7%，加速计算板块略快，CAGR 约11%。

"开始变化的是超大规模领域——不是因为支出停止了，也不是因为 AI 消失了，而是因为到了某个节点，即便是最大的组织也会遇到实际瓶颈。"Maar表示，"所以我们预计超大规模增长将在 2027 年后趋于平缓。"

退一步审视 AI 热潮的资金流入和流出，Snell 表示，现有商业模式显然无法支撑现状。

"这不是说我们不信任 AI，而是我们在审视超大规模厂商的盈利模式和可能获得的回报。"Snell 说。"如果你是 Meta 这样投资 AI 的公司，回报从哪里来？如果你是 Microsoft、Amazon 或Google……目前它们的大部分 AI仍服务于内部消费者模型，而这有其天花板。这就是我们预判曲线趋于平缓的原因。我们并不会看到泡沫破裂导致市场崩盘，但我们确实认为在本十年末会有一次围绕投入规模的清算。"

企业 AI 持续高增长

Intersect360 预测企业AI 板块（含 HPC）2030 年前 CAGR 达 13%。绝大部分增长将来自企业内部的 AI 和机器学习项目投入，传统 HPC 贡献的增长占比较小。

"HPC 在绝对值上持续增长，但由于 AI 增长太快，它在整体 AI 市场中的占比正在缩小，"Maar 说。

值得注意的是，Intersect360 认为云服务板块的市场将持续增长，而本地部署（on-prem）可能趋于停滞。但报告也加了一个限定条件："这一趋势并非确定无疑。用户出于成本和数据主权的考虑更倾向混合部署，但供应商的趋势有利于超大规模和云端。"

逆风因素与量子变量

Intersect360 指出，一些重大逆风因素正在制约长期增长，包括发电能力、地缘政治稳定、数据主权，以及消费级 AI 的技术需求对科学计算的影响。

量子计算的崛起也可能影响这一市场——Intersect360 预计到 2040 年量子计算可能成为一个年规模 800 亿美元的业务——影响方式类似云计算当前对市场的冲击。

AI 的"间歇期"

虽然 Intersect360 预测到2040 年支出将达 1 万亿美元，但在此之前需要经历一段AI 低迷期。

"我们认为 2029、2030、2031 年的这段间歇正是如此，"Snell 说。"这是一段间歇期，就像我们在互联网普及过程中看到的那样。进入互联网泡沫时代并没有阻止互联网的发展，对吧？经历了一段大规模热情投资和预期校准的阶段之后，接着是与商业模式匹配，然后是长期可持续增长。我预计 AI 也会呈现同样的模式。"