AI的结局是下一个光伏？评论区很多人都想明白了…

这几天集中写了几篇关于光伏的稿子，引发了很多读者的热烈讨论，倒不是说光伏还有多少景气度，而是在这上面栽跟头的人太多了，大家都忍不住出来吐槽一下。

有人说，自己亏掉50万割肉。有人说，自己的通威成本高达42元，还有人说，卖掉隆基是不可能的，已经计划传三代....

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为了体现直观感受，给大家展示一组数据。

这几年来，光伏五大龙头（隆基，通威，晶科，晶澳，天合）合计已经蒸发市值超1万亿，整个光伏板块从2021-2022景气高点至2025年末，全板块巅峰总市值约6.2万亿元，2025年末整体总市值仅剩2.7万亿元，累计蒸发超3.5万亿元，光伏行业已经有超20万人离开（被裁员或转行）...

现在的股价没跌个80%以上，都不好意思说自己是干光伏的。

很多朋友是最近在AI科技发动行情后才进来的新人，可能不知道在几年前，光伏完全是另一番景象。

巴山还记得，在2020年高层定调双碳目标后，光伏发疯式上涨，2021-2022光伏概念全体爆发，那个时候买股票言必光伏和新能源，我们在办公室讨论最多的也是买什么光伏标的，隆基从20涨到125，天合从15涨到88，晶科从25涨到100，通威从十几块涨到67...短短一年不到都翻了好几倍，当光伏主材（硅片，电池，组件）被买爆后，股民开始向产业的上下游延伸，什么上游的硅料，中游的什么焊带，光伏玻璃，POE胶膜，背板，边框，逆变器，支架，汇流箱...全部被拉出来炒了一遍，纷纷几倍打底。

那个时候家家业绩爆棚，并不是毫无逻辑和业绩支撑的乱炒，冲到2022-2023年的业绩巅峰，通威年赚257亿，隆基年赚148亿，晶科年赚74亿，晶澳年赚70亿，天合年赚55亿，TCL中环年赚68亿，阳光电源年赚94亿...随后光伏开始了长达三年的漫长下跌，这也是行业历史上最长的周期下行，除了阳光电源坚挺抗打，其他大厂悉数脚踝斩...

之写下这篇文章，是发现历史的节点又轮回到了当下的AI科技，光伏的引爆点是双碳能源转型，AI行情的引爆点是算力基建的爆发，曾经隆基通威们变成了现在的“易中天”，胜宏，江波龙...

我们炒AI算力，把上下游的芯片，光通信，存储，液冷，PCB板，铜缆链接，玻璃封...有关联或者没强关联的全部拉出来炒，几倍十几倍都是基操...虽然实际业绩收入也是阶段脉冲暴涨，可持续性呢？长期商业闭环呢？本质来说很多东西都是周期属性，特别是最火热的存储，以三星，海力士，美光为总龙头。

看看光伏，随后冲顶了就熄火了...

虽然我们光伏独霸全球，市占率超85%，但耐不住全行业内卷式扩产啊，是不是干这行的看着赚钱都来跨界，现在的产能高于全球实际需求的2倍，卖不出去就降价，价格跌破成本价，卖一瓦亏一瓦，直接把一个好好的行业给卷死了，这样的商业模式还怎么玩？资本市场自然用脚投票。

回到AI，听着高大上，比苦哈哈的光伏制造业好多了，但实际上有核心产品和竞争力的又有几家？能支撑起几千亿市值？最火的江波龙不就是一个大号的模组组装厂吗？上游的晶圆完全被卡脖子。

产业链乱炒，就看谁接最后一棒。

其实很多人在评论区也看透了，说出了类似的感受：

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我说这个事也不是眼红，我也有一成仓位的芯片ETF，前几天跌停过，昨天又涨停了，但我心里没有太大波澜，因为我仓位少，影响都不大，但对于某些人就大了，因为他们是满仓科技，甚至加了杠杆。

也别太羡慕隔壁，韩国股市因为三星海力士感觉全民暴富，但那是上涨的幻觉，你知道他们都是几倍杠杆吗？这段时间他们的股市一会向上熔断，一会向下熔断，有多少人爆仓？有多少财富飞灰湮灭。

其实从五月底开始，韩国外资就开始一路撤离，到昨天已累计净流出超1000亿美元，散户还在不断接盘，外加3到5倍杠杆....

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对散户而言，致命的不是慢涨慢跌，而是每天上下剧烈的波动，每天都是精神的折磨，快进快出，你拿不住的！

很多人以为今天，这个月赚了很多，但这个快钱你拿不走的，只要不离开牌桌，下一场就可能让你翻倍输出去....

很讽刺的是，我现在成了老登，恰恰是因为我也曾是个“小登”，原来搞赛道，追热点的我一天赚过10个月工资，却最终输掉3年薪水...

而且每天的心情都在随着K线起伏，一分钟内甚至要打开数次交易软件，人还变得浮躁暴躁，对家人发火，对工作也漠不关心，这样的付出和收益，现在看傻到家了。

我把这些写出来，是我经历过的，将来或许你也会经历，或者正在经历。

当一个“老登”，不是保守，不是不想赚钱，而是我知道那样的钱我赚不到，就算赚到我觉得付出也太大了！

这个市场的生存之道，天然要对高拥挤，情绪化的赛道保持敬畏之心。

现在长鑫要上市了，很多人说行情还要持续很久，究竟要多久再次崩塌，没人说的清。

但一群在餐厅吃饭的人不会等到“十分饱”才下桌，因为想吃最后一口的人都留下来结账了....