上海
A股市场向来波谲云诡。近六年间，市场经历了一轮极其完整的“牛-熊-牛”大洗礼。真正经得起烈火淬炼的“真金”，绝非只在单边行情中随波逐流，而是要求在牛市中更具进攻锐度，在熊市中更能守住防线。全市场满足这一严苛条件的权益产品，可谓凤毛麟角。
复盘2020年3月至今，万得全A指数走势清晰地划出了三条分界线：2020年3月24日至2021年12月13日，大盘累计大涨52.91%；随后至2024年9月17日，市场陷入深度回调，跌幅高达35.59%；直至2024年9月18日至2026年6月30日，在政策托底与AI产业浪潮共振下，指数绝地反扑，飙升85.02%。如此大开大合的剧烈震荡，绝大多数权益基金皆在起伏中失守，随波逐流。
然而，经数据严苛筛选，在数千只权益基金中，恰好有四只产品成功穿越牛熊，在牛市和熊市两阶段均跑赢万得全A超20个百分点。它们分别是：东吴移动互联A、华商润丰A、易方达供给改革及东吴新趋势价值线。
从具体业绩看，这四只基金的韧性令人惊叹。刘元海管理的两只产品尤为夺目——东吴移动互联A与东吴新趋势价值线在第一轮牛市中大涨超150%，而在长达近三年的成长股熊市中，竟分别逆势微涨0.17%和仅跌0.54%，堪称“平步青云”的防守奇迹。
与此同时，杨宗昌掌舵的易方达供给改革虽在上轮熊市回撤了13.85%，但在本轮AI行情爆发中进攻极其犀利，区间涨幅突破315%；胡中原管理的华商润丰A则在熊市中仅回撤7.54%，防守能力同样出众，并在本轮收获164.26%的稳健回报。
这些“节奏大师”的成功绝非偶然。以东吴基金权益投资总监刘元海为例，他对科技产业周期拥有深刻洞见。2020年，他前瞻布局电子与半导体，锐利进攻；在随后的科技熊市中，科技板块本是杀跌重灾区，他却凭借敏锐的宏观判断与灵活的估值下移策略，锁住收益果实；当2024年AI大模型浪潮“满血复活”，他又精准出击，果断重仓相关标的，再次吃足本轮科技牛市的红利。
事实证明，真正的“真金”不怕火炼，不仅能在烈火中生存，更能在周期性轮回中反复壮大。这四只基金凭借其攻守兼备的能力，为投资者提供了穿越牛熊的坚实锚点。当市场喧嚣再起，这类历经周期淬炼、在大起大落中反复验证业绩的稀缺标的，无疑是最具配置价值的压舱石。
复盘资料，不构成投资建议.
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