银行正在加速处理坏账吗？

半年核销8100亿元，贷款“出清”正在加速吗？

社融口径贷款核销的九年趋势、季末规律与风险解读

12.22万亿元

2026年6月累计金额

8100亿元

2026年上半年新增

+19.1%

上半年同比增幅

2026年上半年贷款核销明显提速，但“核销增加”不能直接等同于“不良贷款突然增加”。它同时可能反映两件事：一是存量风险处置压力仍在；二是银行加快使用拨备、清理资产负担。真正值得关注的，是核销节奏是否从季末集中，进一步扩散到普通月份。

一、最值得关注的五个结论

● 上半年核销创同期新高。2026年1—6月新增8100亿元，比2025年同期的6800亿元增加1300亿元，同比增长19.1%；比2024年同期高2200亿元。

● 6月出现罕见高点。2026年6月单月新增3200亿元，同比增加28%，仅低于2020年12月的3300亿元，是样本期第二高单月。

● 二季度刷新单季纪录。2026年二季度新增4800亿元，环比一季度增长45.5%，超过此前最高的2020年四季度4500亿元。

● 滚动12个月核销升至1.60万亿元。2025年7月至2026年6月累计新增1.60万亿元，为样本期最高，说明加速并非只由一个月造成。

● 季末规律仍是理解数据的关键。2018—2025年，3月、6月、9月和12月贡献了65.4%的核销额；季末月平均1925亿元，约为非季末月509亿元的3.8倍。

图1｜贷款核销累计金额从2017年1月的1.26万亿元升至2026年6月的12.22万亿元

累计金额在九年半内增加10.96万亿元，达到起点的约9.7倍。不过，累计值本身只会不断增加，因此它更适合观察长期处置规模，而不适合直接判断某个月风险是否恶化。判断节奏变化，需要转向单月、季度和滚动12个月数据。

二、2026年上半年：核销节奏明显加快

2026年上半年新增贷款核销8100亿元，已经相当于2025年全年1.47万亿元的55.1%。从同期比较看，这是2018年以来最高的上半年水平；相较2025年上半年多出1300亿元，相较2024年上半年多出2200亿元。

图2｜2018—2026年上半年新增贷款核销金额

上半年的提速并非均匀发生。1月和2月仅新增400亿元、300亿元，3月迅速升至2600亿元；4月回落至500亿元，5月升至1100亿元，6月再跃升至3200亿元。也就是说，8100亿元中有5800亿元集中在3月和6月两个季末月，占比达到71.6%。

一个不同于往年的信号

2026年5月新增1100亿元，是样本期最高的5月值。虽然单月数据仍需后续确认，但它提示核销加快可能不再完全局限于季末节点。接下来应观察7月、8月等非季末月份是否也持续处于偏高水平。

图3｜2017年2月至2026年6月单月新增贷款核销金额

三、二季度4800亿元，单季规模创样本新高

2026年一季度新增3300亿元，二季度进一步升至4800亿元，环比增长45.5%。二季度不仅超过2025年同期的3900亿元，也超过此前样本期最高单季——2020年四季度的4500亿元。

单季新高的形成主要依赖6月，但并不完全由6月解释：4月500亿元与历史常态接近，5月1100亿元明显偏高，6月3200亿元则把季度总量推至新高。三个月呈现“常态—升温—集中处置”的阶梯式变化。

如何理解单季新高

它至少说明风险资产处置的“流量”正在上升，但无法仅凭这一指标判断银行资产质量恶化了多少。核销是把已确认损失的贷款从账面资产中转出的过程，规模增加既可能来自风险积累，也可能来自处置能力和处置意愿增强。

四、长期趋势：2023年后，年度核销规模连续上台阶

从完整年度看，2018—2022年新增核销大体维持在1.02万亿至1.21万亿元之间。2020年达到1.21万亿元后，2021年和2022年回落至1.04万亿元、1.02万亿元。此后趋势发生变化：2023年升至1.27万亿元，2024年升至1.33万亿元，2025年进一步升至1.47万亿元，连续三年增加。

图4｜2018—2025年年度新增贷款核销金额及2026年上半年实际值

2025年全年新增1.47万亿元，比2018年的1.02万亿元增加4500亿元，增幅约44.1%。截至2026年6月，滚动12个月新增核销进一步升至1.60万亿元，超过此前任何一个12个月窗口。由此看，当前的变化并不只是一个季末脉冲，而是过去两三年处置规模逐步抬升的延续。

图5｜滚动12个月新增贷款核销金额升至1.60万亿元

五、为什么核销总在季末突然放大？

这组数据最稳定的特征并不是某一年高或低，而是明显的季末集中。2018—2025年，3月、6月、9月和12月的月均核销金额分别为1388亿元、1938亿元、1763亿元和2613亿元，明显高于同季度其他月份。

图6｜2018—2025年各月份平均新增贷款核销金额

八个完整年度中，季末四个月贡献了全部核销金额的65.4%。季末月平均核销1925亿元，而非季末月平均只有509亿元，前者约为后者的3.8倍。12月最集中，月均2613亿元；6月和9月次之。

这意味着，看到3月、6月、9月或12月核销突然跳升时，不能只按“当月风险突然恶化”解释。更合理的观察方式，是把季末集中处置视为常态，再比较本次季末峰值是否明显高于往年，以及高位是否延续到非季末月份。

六、核销提速释放的是风险信号，还是出清信号？

答案不是二选一。贷款核销上升通常同时包含风险与处置两个方向的信息。

需要警惕的风险含义

• 核销流量持续抬升，说明需要被处置的风险资产规模不低。

• 若非季末月份也持续升高，可能意味着处置压力从集中清理转为常态化。

• 滚动12个月持续创新高，表明风险处置需求仍未明显减弱。

也可能是积极出清

• 银行更快确认损失、使用拨备并清理账面，有利于减少历史包袱。

• 核销后相关贷款不再占用账面资产，但债权追偿通常不因此自动终止。

• 更高核销额可能反映处置节奏前移，而非同等规模的新风险当期生成。

因此，更稳妥的结论是：2026年上半年银行体系的贷款风险处置力度明显增强，但仅凭核销数据，还无法回答“不良贷款新增了多少”“哪类贷款风险更大”或“银行利润受到多大影响”。这些问题需要与不良率、逾期率、拨备、行业和主体结构等数据结合判断。

七、下半年重点看什么

看9月和12月是否继续刷新季末峰值：季节规律决定下半年仍会有两次集中核销窗口。若9月、12月显著高于历史同期，全年新增核销大概率继续处于高位。

看普通月份是否“抬底”：5月1100亿元已经显示非季末月份走高。若7月、8月、10月、11月也明显超过历史均值，变化将比单纯季末冲高更值得重视。

看滚动12个月能否从1.60万亿元回落：滚动指标能过滤季末波动。若持续上升，说明处置规模的中枢仍在抬高；若回落，则可能意味着上半年集中出清后节奏趋缓。

不要把累计金额当成风险率：12.22万亿元是多年核销的累计流量，不是当前仍存在的坏账余额，也不能直接与某一时点贷款余额作风险判断。

八、结语：核销加快，真正要看的是“出清之后”

从数据本身看，2026年上半年贷款核销已经出现三个清晰信号：同期规模创新高、二季度创单季新高、滚动12个月创样本新高。它说明银行体系正在以更大规模处理历史风险资产。

但核销不是风险的终点，更不是判断银行经营状况的单一答案。对经济和金融体系而言，关键不只是核销了多少，而是核销之后能否减少存量包袱、修复资产负债表，并把信贷资源重新投向更有效率的主体。若核销规模持续上升、同时普通月份也不断抬高，风险处置可能仍在加速；若集中出清后逐步回落，则更接近一次主动的资产负担清理。

附表｜年度与上半年新增贷款核销金额

年份

全年新增（亿元）

上半年新增（亿元）

上半年同比

2018

10,200

4,300

2019

10,600

4,200

-2.3%

2020

12,100

4,400

+4.8%

2021

10,400

4,400

+0.0%

2022

10,200

4,800

+9.1%

2023

12,700

6,400

+33.3%

2024

13,300

5,900

-7.8%

2025

14,700

6,800

+15.3%

2026

—（仅上半年）

8,100

+19.1%