一千年前的“通货紧缩”！唐宋时期的“钱荒”问题大讨论

今天我们聊一个很有意思的话题。

其实在一千多年前的唐宋时期，中国人就已经系统性地讨论起了“通货紧缩”——只不过唐代叫“钱重物轻”，到北宋正式发展出了一整套“钱荒论”。“钱荒”这个词最早就是由北宋大臣张方平提出来的。

这场横跨唐宋两朝持续数百年的货币大讨论，韩愈、白居易、陆贽、张方平这些文坛政坛大佬全都下场辩论过。今天就让苏哥粗略给大家介绍一下。

唐朝：一场税制改革搞出了问题

事情得从公元780年说起。唐德宗时期，宰相杨炎搞了个大名鼎鼎的“两税法”。

就是把之前按人头交粮食布匹的租庸调制改成按财产评定税额，一年分夏秋两次征收。主要变化就是税额以铜钱计算，百姓可以折纳实物，但官方计税标准统一为铜钱。

杨相的初衷是很好的，为了公平，高效，也能给国库增收。但副作用很快就来了——市面上的铜钱不够用了。

唐代文学家李翱专门算过一笔账。两税法刚推行的建中年间，一匹绢卖4000文，一斗米200文。才过了40年，一匹绢跌到800文，一斗米才50文，物价跌了七成以上。

你可能会说：东西便宜了不是好事吗？还真不是。

对老百姓来说，你种粮食织布，卖出去的钱越来越少，但官府核定的税额数字没变。等于你的实际税负凭空翻了三四倍

对商人来说，市面上流通的钱越来越少，交易周转不动，百货不通，生意没法做。

钱都去哪了？

唐朝人自己也纳闷，好好的钱怎么就没了？总结下来四大去向。

第一，被国库收走了。两税法以钱定税，每年两千多万贯铜钱源源不断流入官府库房，大量货币退出流通，等于主动从市场抽走流动性。当时就有“昔散之四方，今藏之公府”的批评。

第二，被富人窖藏了。越缺钱，大家越舍不得花。越舍不得花，市面上钱越少。富商大户把铜钱串起来埋地下，一藏就是几吨十几吨。这是通货紧缩下典型的“持币观望”，就是单纯的货币沉淀。

第三，被熔掉做铜器了。铜钱本身的铜料价值居然超过了它的面值。熔十文钱的铜做个铜器，能卖五十文，五倍利润。谁还老老实实花钱？直接熔了卖铜。

第四，流到国外了。唐朝国际贸易发达，新罗、日本、东南亚都认大唐铜钱，商人带着铜钱出海买货，钱就这么流出去了。

面对钱荒，唐朝朝廷前后组织了好几次“百僚议政”，相当于全国经济工作会议，各路大神纷纷上书献策。

像陆贽，韩愈，杨于陵等都提出过他们各自的方案，苏哥今天这里就不一一细说了，总之唐朝当时非常缺钱，甚至缺钱到让唐武宗李炎来了个灭佛行动。

会昌五年（845年），武宗直接下令灭佛——拆寺庙4600多所，私立僧舍4万余处，佛像、钟磬、法器全部没收，熔了铸钱。据《资治通鉴》记载，仅收缴的铜料就铸造了约三十万贯新钱，相当于此前朝廷三年的铸币总量。这就是历史上著名的“会昌灭佛”。

⬆唐·会昌开元少见版式一组三枚

宋朝：铸钱多钱荒反而更严重

如果说唐朝钱荒是因为铸钱不够，那宋朝就更魔幻了——它是中国古代铸钱最多的朝代，没有之一。

宋神宗元丰年间，全国17个铜钱监一年铸铜钱506万贯，加上9个铁钱监铸的近90万贯铁钱，年铸币总量接近600万贯，是唐朝鼎盛时期的十几到二十倍。整个两宋累计铸了三亿贯以上的铜钱，按说怎么也够花了吧？

根本不够！反而更缺。

北宋张方平在《论钱禁铜法事》里明确写道：“自比年以来，公私上下，并苦乏钱，百货不通，万商束手…… 钱既难得，谷帛益贱，人情窘迫，谓之钱荒。”—— 这也是“钱荒”一词最早的明确出处。朝廷、民间、商人，全都喊没钱。

北宋诗人吕南公有诗云“一钱重丘山，斗粟轻粪土”，即市场上铜钱短缺，导致钱变得特别值钱，而粮食等实物反而卖不出去，价格大跌 。

为什么钱越多越缺钱？这里面门道就深了。

第一，货币流向完全错配

经济最发达，最需要钱的地方是东南——两浙的丝绸，福建的茶叶，江西的瓷器贸易最频繁。但东南的钱通过税收源源不断地被抽到汴京。

到了汴京，钱又通过军费大量流向西北边境。西北物产少，军人多，钱花不出去，局部通胀。东南商品多，交易旺，钱却不够用，持续通缩。

一边钱多到花不完，一边钱少得要命。货币流不动，总量再多也白搭。

第二，“三漏”问题比唐朝还严重

漏销：熔钱做铜器利润更高，宋朝铜禁时松时紧，民间熔钱屡禁不止。

漏藏：富人窖藏更夸张，咱们现在发现的宋朝钱窖规模都是很大的。

漏出：铜钱流向辽、西夏、金、日本、东南亚，流出量巨大。

第三，纸币来了，但没解决问题，反而添了乱

四川最先发明了交子，后来还有了会子等纸钞。按理说纸币能补铜钱的缺口，怎么会加重钱荒？

因为纸币发多了会贬值，老百姓不认。朝廷又规定交税必须收一定比例的铜钱（钱会中半制），等于铜钱更金贵了。大家都把铜钱藏起来，只用纸币交易，市面上就更见不到铜钱了。

回望唐宋数百年的钱荒风波，虽然苏哥前面说它是古代的“通货紧缩”，当这只是为了便于大家理解，说到底跟现代社会的通货紧缩还是不一样的。

唐宋时期的“钱荒”，说白了还是金属货币制度的结构性缺陷——铜钱依赖铜矿开采冶炼，铜的储量与开采速度存在不可突破的物理边界，随着商品经济快速壮大，社会交易需要的货币量持续上涨，铸币产能却跟不上时代节奏。再加上铜钱不断被窖藏、熔毁、外流，即便宋朝把铸币量提升至唐代十几倍依旧填补不了流通缺口，这是金属货币时代难以解决的问题。