浙江
上午前半个小时科技股的急跌，市场恐慌情绪杀到极致，网上流传着各种账户A9、A10大佬被清零的故事。
在某队救市、村里开会、越来越多上市公司宣布增持或回购的情况下，上午前半个小时为什么还能这么猛砸？
一部分原因是不少资管机构因为客户赎回而被动卖出，特别是重仓AI链的基金，7月以来净值收益率能回撤40-50个百分点，波动率简直和个股差不多，忍受不了的基民干脆赎回。
还有一些二级债基，也持有股票，上半年收益率还是正的，7月份就跌去不少，半年积累，20天清零，这样的债基达到103只。
上午开始半个小时跌的最凶的是微盘股和中证2000指数，他们对流动性最为敏感，这次救市买入的宽基 ETF主要是沪深300、科创50、中证500和中证1000，中证2000和微盘股被边缘化了。很显然，量化感受到了这样的变化，只能卖出微小盘，又因为流动性差，一下子引发踩踏式恐慌性暴跌。这对市场向下的牵引作用巨大。
这半个小时的击杀，差不多逼出了最后的恐慌盘和割肉盘。10点11分，双创指数见底，开启暴力长阳的上涨。应该说，今天的大反弹，是市场自发行为，上午日韩都在反弹，纳指期货也上涨，我们这里本身也有大反弹的需求，只不过A股似乎习惯先跌后涨的动能更大一些。
目前来看，科技股连续大跌的趋势已经被止住了，救市的主要目的：提供流动性、阻断连环爆、打断恐慌情绪蔓延，初步已经见到效果，短期内市场的反弹可望延续。今晚看，美股反弹不错，费城半导体指数大涨5.2%，SK海力士、美光和闪迪都有11%左右的涨幅。
接下来怎么办？
首先，本轮A股下跌主要是由情绪和交易层面驱动，本质上是获利盘了结、拥挤交易出清所致，产业趋势未发生明显变化。下一阶段，随着宏观政策加力、稳市资金进场、企业盈利兑现，市场有望逐步走出低迷，重新开启新一轮上涨。
高盛交易台统计，这10多天来前期交易拥挤、涨幅巨大的科技股，整体跌超40%，史上第二，第一是2000年互联网泡沫破裂时期，整体跌50%，如果不是AI泡沫破裂，那么这次下跌就是上升途中的一次深度回调。
摩根士丹利认为，关于市场担忧AI泡沫破裂的几大利空因素早在一个月前便已可预见，并非新增风险，数据中心端的供需紧张态势丝毫未见缓解。大摩维持对存储板块的积极判断，将近期回调定性为具有吸引力的买入窗口。
同时，后面需要回避小微盘股。今天唯一下跌的指数就是微盘股，从5月12日见顶以来，最高跌幅超过31%，代表小盘股指数的中证2000，同样是在5月中旬见顶，7月份以来的科技股暴跌，他们也未能幸免，但似乎，他们已经被市场遗忘了。
这轮下跌，大家也能看到，业绩增速快，市值大的公司，跌幅要小于平均，今天反弹起来也更快。
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