四川大决策投顾 ：美联储按兵不动 A股逐步脱敏外围扰动

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

美联储按兵不动 A股逐步脱敏外围扰动

2026-07-30

行情回顾

国际方面：美股三大指数昨晚集体下跌，道指跌2.19%，纳指跌1.74%，标普500指数跌1.52%。热门科技股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数涨1.73%。

A股方面：指数昨日全天探底回升，收盘涨跌不一，沪深创分别上涨0.40%、1.10%和1.55%，科创50收跌0.87%。盘面上，个股涨多跌少，全市场超4200股上涨，逾100股涨超9%。板块方面，乳品、乳业、教育、饮料制造、锂、煤化工、游戏、能源金属、预加工食品、食品加工制造等涨幅居前，半导体材料、集成电路封测、光刻机、光学元件、半导体设备、电子化学品、通信线缆及配套、玻璃基板、国家大基金持股、光刻胶、存储芯片等跌幅居前。沪深两市成交额2.3万亿，较上一个交易日放量2708亿。

半导体板块昨日市场资金净流入靠前，该板块昨日净流入163亿。资金净流入靠前的主要逻辑是：7月28日，MSCI公告将该股纳入MSCI中国全股票指数，8月10日正式生效，有望迎来被动跟踪资金配置。。行业层面，存储板块进入财报窗口期，三星电子即将披露业绩，市场重点关注HBM、DRAM产品需求变化以及价格走势。相关研究机构表示，AI算力需求爆发推动服务器存储芯片需求增长，行业供给收缩导致存储产品价格持续上涨，形成量价齐升态势。国内存储芯片龙头企业凭借技术突破和产能扩张，将充分受益于这一上行周期，国产存储产业链迎来重要发展机遇。走势上，该板块近期震荡下跌一波后，短期呈现震荡磨底走势，7月21日大幅探底回升企稳后，目前已经连续六个交易日在其阳线内部整理，短期重点关注能否出现放量中阳线突破其最高点打开上涨空间，在此之前大概率仍将延续震荡磨底结构，反弹力度和持续性仍有待跟踪。

主力动向

1、 大盘成交量

上证指数昨日单边成交10874亿，深成指昨日成交12092亿，沪深两市全天成交2.3万亿，较上一个交易日放量2708亿。

昨天市场一度被日韩股市大跌拖累延续调整，下午在长鑫持续发力带动下出现一定修复。整体来看，情绪修复力度强于指数。指数端看，除了沪指外，昨日其余各大指数盘中都刷新了本轮调整低点，但60分钟底背离迹象明显，因此短期指数大概率已进入相对低位区间，随时具备超跌反弹可能。盘面上，昨天整体做多情绪是偏强的，两市超4200只个股上涨，除了部分科技硬件外，其余大部分方向均有一定修复，短期重点留意传统行业能否独立带动指数转势，完成与科技硬件的分离，在此之前大概率还是结构性行情。应对上，建议继续控制仓位和节奏，手中个股可利用轮动反弹做好高抛低吸，看好方向品种尽可能逢分歧分散博弈，快进快出为宜。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，半导体、通信设备、证券板块昨日净流入排名前三，电池、消费电子、游戏板块等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，计算机设备、元件、IT服务板块昨日净流出排名前三，塑料制品、保险、养殖业板块等紧随其后。

市场应对策略

昨日A股探底回升，沪深创集体收涨，科创50收跌0.87%，盘中一度跌近5%，赚钱效应修复，全市场超4200股上涨，消费领涨，半导体领跌，量能回升至2.3万亿。

过去两个交易日A股的表现表明外围对A股的扰动效应正在边际递减，仅扰动科技股同步调整，但不影响整体市场赚钱效应，这是积极信号。盘前美联储7月利率决议落地，如期按兵不动但内部出现3张反对票（三人倾向于在本次会议上加息25个基点），这是自2016年以来，美联储首次在同一次政策决议中出现三张方向一致的反对票，反映出内部支持收紧政策的声音正在增强，随后掌舵人沃什的讲话仍是“老调重谈”，并没有透露出明确的加息信号，美股在利率决议期间以震荡走高为主，但美总统在白宫接受媒体采访时表示，因“伊朗向中东地区美军发射导弹”，美国“要给予伊朗沉重打击”，现在“轮到美国反击了”，此言论吓坏市场，美股尾盘跳水，三大指数集体跌超1.50%。

四川大决策投顾认为，美联储利率决议落地，美国科技大厂的财报也多数落地，7月内部重磅会议也即将落地，A股正在试图脱敏这些扰动因素。昨日指数探底回升，技术面出现右脚的概率较大，短期继续关注市场整体赚钱效应的反馈以及科技股的脱敏信号出现。

策略上，当前调整时间和空间非常充足，当前筑底信号明显，建议无需过于担忧，稳健型投资者可多看少动，耐心等右侧信号明确之后再回补仓位，激进型投资者建议可以博弈一些短线结构性投资机会，但需注意买在情绪恐慌时刻。

方向上，建议关注：

（1）泛消费：7月重磅会议政策预期+茅台涨价（近期北京、上海等地茅台直营店已将53度、500ml飞天茅台售价提升至1719元/瓶，高于i茅台平台1639元/瓶的售价）+机构称近期多地散奶价格上涨，肉奶共振推动原奶周期向好，利好龙头液奶竞争格局改善+美股可口可乐创历史新高。

（2）锂电池：AI算力中心催生海量备电需求，中国锂电池企业订单上半年暴涨30倍，亿元大单接到手软+机构称8月中国锂电全市场排产预计约304GWh，环比增长7.4%；8月中国储能电芯排产预计达125GWh，环比净增约10GWh，增量主要来自314Ah规格的海外出口订单。

（3）AI应用：近日，Meta、OpenAI、腾讯等大模型主力厂商均发布新版本AI应用平台。

（4）创新药：国家药监局数据显示，今年1至6月，我国创新药对外授权共达成81笔合作，交易总额约1100亿美元，已达2025年全年总额的80%，再创历史新高。

（5）国产算力（超节点、交换机、连接器、服务器等）：超节点集中亮相WAIC+国产算力核心上市公司半年报业绩预告普遍超预期+腾讯云将大规模部署国产化算力和NPO（近封装光学）超级节点。

技术面：

上证指数昨日宽幅震荡，量能明显放大，收盘站稳3800点之上，表现较为抗跌，但短期面临10日均线压制，关注后市能否放量突破。

创业板指昨日在250日均线附近探底回升，短期出现止跌信号，后市关注250日均线得失。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）