重庆
昨天科技股再度暴跌，如果不是国家队出手，午后给拉了一些回来，要不然科技股昨天的暴跌幅度简直惨不忍睹。
不少朋友还在心心念着博反弹。
结果基本上都是被活埋。
需要提醒大家的是，不要以为腰斩了，跌了很多了，就值得买了。
值不值得买，跟它跌了多少没有关系。
如果一个股票就只值10块钱，它从100块跌到20块，也不值得买！
如果你根本不知道这个股票值多少钱，我劝你就别去瞎炒。
再说了，科技股本来就就很难进行常规估值。而且，现在科技股还有完成出清！谁也不知道下方还有多少空间。
既然之前严重涨过头，那么未来也极有可能严重跌过头。
一、你真的相信基本面很强？
在上涨阶段，市场会用各种故事来告诉你科技股的基本面很扎实，需求无限大。
其实科技股贵不贵并不是多难判断的事。
机构的常用解释是：算力会持续紧缺，严重不足。
算力为什么紧缺？还不就是科技公司的巨额资本开支。
但问题是，他们的资本开支能持续加速增长吗？
要回答这个问题，根本不需要你懂什么科技。
你只需要动用常识。
回看一下中国当年大修基建，是不是修到地方政府都没钱了？
既然政府的资本开支都不能持续增长，更何况是企业？
如果这些企业确实跑通了商业路径，基本面就能撑得住，但你看到啥成果了？
7月份，各种鬼故事不就相继出现了吗？
从META出租算力，到谷歌自由现金流转负，再到海力士业绩不及预期。
昨天，微软发了财报，大家也看到它在未来资本开支上的含糊其辞了吧。
Meta则将全年资本开支指引从原先的1250-1450亿美金调整到1300-1450亿美金，成本增加提高了下限，却没动上限。
不管META怎么嘴硬也没用。
如果你把时间拉长到十年，或者20年，算力的需求确实很大。
算力增长的节奏必须要要跟下游商业化的节奏相匹配！
下游迟迟不能跑通路径，股价却严重透支到2030年了，你说能不崩吗？
现在股价跌下来了，还会影响企业的融资能力。
融不到足够多的资金，谁为这些短期过剩的算力买单？
昨天，中际旭创在港股不就破发了吗？
为啥破发呢？
有些事情，一旦逆转，就会反向加强。
这就好比，走霉运的时候，天天都是霉运！
既然基本面还在动态的变化，如果你用线性思维去推理，会被坑得很惨。
二、机构抱团，出清很惨烈
由于机构这次在科技股上的抱团太过于极致，连我都被惊到了。
70%的仓位押在科技上，后面还有买盘吗？能不暴跌吗？
谁有那么多资金能瞬间借助这么大体量的抛压？
现在缩量暴跌，就说明，即便跌这么惨，机构也出不了多少货！
即便是股价企稳了，这些机构手里的过量筹码还会持续压制股价。
不过也要注意，在出清的过程中，暴涨暴跌会很频繁。
如果不暴涨暴跌，怎么引诱散户补仓和博反弹呢？怎么让那些本来打算清仓的人犹豫不绝呢？
未来，可能还会有缩量阴跌或者持续横盘来消化机构过剩的筹码！
机构首先应该做好资产配置，行业应当适度分散。
如此重仓去追科技，明显就是用基民的钱去赌！
最近，机构不是频频写信道歉吗？
三、硬件何时能重回上升趋势？
用常识就能回答这个问题。
那一定是下游能跑通商业模式，否则就没有真实的需求。
而且，科技创新也是一步一步来的，是不断释放需求的。
资本市场则喜欢见到点利好就先把预期打满，这要引起重视！否则次次都追高被活埋。
而且，科技要实现突破，必然是上游不能太贵！否则不可能有创新。
创新需要低成本不断试错，你上游这么高的成本，谁敢去试错？
所以上游的价格必然会下降！否则就会阻挡自身的基本面。
但话又说回来，一旦下游商业路径跑通，资金还会一窝蜂扎进硬件吗？性价比还能这样高吗？
四、当心妖魔鬼怪
在硬件普涨的时候，有很多公司都会凑热闹，蹭概念！所以会普遍上涨，鸡犬升天。
但这轮出清完成后，市场会进行一次筛选，那些没有真本事的企业的股价还会往死里跌。
所以，各位要好好审视一下自己手里的个股了。
要是买到妖魔鬼怪，会跌到你怀疑人生！
同理，上半年传统行业的下跌，有很大一部分原因就是机构乱调仓引起的，并不是因为基本面出了问题。
那么这类股票反而是捡漏的机会。
只不过吧，后知后觉的人不断不会去抓这个机会，反而回去追涨科技，以为科技能让自己财务自由呢。
五、参与泡沫的人是怎么亏的？
第一，成本锚定，总盯着开始下跌前的价格和自己的买入价格。
第二，侥幸心理，等反弹心理。
第三，公司不断放好消息，处于泡沫阶段的很多公司都会疯狂放好消息，不断迷惑你，让你摇摆不定。
第四，开始用短期业绩和前景看公司，明明是投机和赌博，现在居然开始分析基本面，用基本面给自己壮胆。这不是自己骗自己吗？
第五，群体打气。
第六，量化和抱团助涨助跌。会让价格波动非常极端。如果你对公司的价值没有数，会被搞成精神病。不知道什么时候该买，什么时候该卖。
在知道如何亏钱后，自然就知道该怎么办了。
我给大家的建议是：忘记你的成本。
假设你现在手持现金，你准备买什么，分配多少仓位？
然后，你就知道该怎么做了。
当然，如果你满手都是自己不懂的股票，亏钱就真的不冤枉了。
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