袁记云饺更新招股书，4773家门店领跑中式快餐，将成“中国饺子第一股”

据港交所7月30日披露，袁记食品集团股份有限公司向港交所主板提交上市申请，华泰国际、广发证券为联席保荐人。此前，袁记食品已完成港股上市备案，或很快在港交所进行上市聆讯。若成功上市，袁记食品将成为港交所第一家以水饺云吞为主营业务的上市公司，也是“中国饺子云吞第一股”。

袁记食品以餐饮品牌袁记云饺为核心，确立“手工现包现煮”为运营理念，为消费者提供熟食及生食形式的饺子、云吞及相关产品。公司同时通过零售品牌袁记味享推出预包装饺子及云吞产品，形成“餐饮零售一体化”的业务模式。 自2023年1月1日至2026年5月31日，公司门店总数从1990家增加至4773家，三年半时间净增2783家，相当于平均每天新增超过2家门店。门店网络覆盖全国33个省份、自治区及直辖市，遍布超过250个城市。截至2026年5月30日，全球门店总数达4773家，其中海外门店41家。按门店数量计，袁记食品是中国最大的中式快餐企业。按2025年GMV计，公司在中国整体快餐行业中排名第八，在中式快餐行业中排名第三，市场份额分别为0.5%及0.7%。

在海外市场，公司自2024年末在新加坡开设首家海外门店以来，持续加速扩张。截至2026年5月31日，已运营41家海外门店，其中新加坡36家、泰国3家、马来西亚1家、英国1家。据最新数据，截至2026年7月，海外门店已突破50家。在新加坡，袁记云饺已成功验证食阁、社区及商场三大场景的盈利模型，单店日平均营收均在2.5万元人民币以上；英国首店开业当日录得超4万元人民币的营业额。

袁记食品的商业模式以加盟为主、直营为辅。截至2025年9月30日，加盟店占比超95%。公司通过向加盟商销售食材及提供加盟管理服务产生收入，加盟商负责前端运营与销售。截至2026年5月31日，公司超过90%的收入来自门店网络。支撑这一扩张速度的，是一套高度标准化的供应链体系。公司在核心区域建立六座自有工厂，统一生产馅料与面皮，再通过自建的24个冷链仓库实现高效配送。82%以上的门店位于公司仓库或前置仓的200公里范围内，核心原料实现“两天一配”送达全国超过70%的门店。

2023年至2025年，公司收入从20.26亿元增长至25.61亿元，再进一步增至27.95亿元。2025年度门店GMV达66.62亿元。2026年前五个月，公司收入达13.06亿元，同比增长39.8%。利润端表现更为突出。经调整净利润从2023年的1.79亿元增长至2024年的1.80亿元，2025年进一步增至2.62亿元，同比增长45.8%。2026年前五个月，经调整净利润从上年同期的7000万元大幅增长至1.85亿元。年内利润同样表现强劲，2024年为1.42亿元，2025年增至1.99亿元，同比增长39.9%。2026年前五个月，期内利润从上年同期的5710万元大幅增长至1.57亿元。

袁记食品所处的中式快餐市场是中国快餐行业的最大细分赛道，2025年市场规模达8679亿元。饺子及云吞行业市场规模达1893亿元，其中餐饮市场规模1292亿元，预计将以11.6%的年复合增长率增长至2030年的2236亿元。 行业的核心驱动力包括：外出用餐率上升、产品及流程标准化程度提高、连锁渗透率提升、供应链基础设施改善、以及数字渠道及在线外卖渗透加强。在行业高度分散的格局下，数百万家门店遍布各个品牌，门店数量是衡量可扩展性的实际指标。只有少数参与者达到了数千家门店，凸显了超越零散长尾模式所需的高运营门槛。

袁记食品此前已获得证监会备案，此次更新招股书意味着上市进程进入实质性推动阶段。本次IPO募资将主要用于数字化与智能化建设、海外市场拓展（含海外供应链建设及潜在投资并购）、品牌建设与产品研发、供应链升级，以及补充营运资金。 从2012年广州茶滘市场一间5平方米的小店起步，到如今全球4773家门店、覆盖33个省份、年营收近28亿元，袁记食品用不到十五年时间完成了中式快餐领域罕见的规模化跃迁。公司以“手工现包现煮”的差异化定位、加盟驱动的轻资产扩张模式、六座自有工厂与24个冷链仓库构成的供应链体系，以及“餐饮零售一体化”的双品牌协同，在中式快餐这一千亿级赛道中建立了结构性优势。2025年经调整净利润2.62亿元、2026年前五个月经调整净利润同比增长164%，盈利能力的持续验证，为公司的上市叙事提供了基本面支撑。