美妆代工厂，正重新洗牌？

工厂在自建，订单在增长：代工市场为何没被“抛弃”？

作者|淮 钧

编辑|树 懒

今年2月，淮安市自然资源和规划局发布一则国有土地使用权招拍挂出让成交公示，国货彩妆品牌花知晓以430万元摘得该市洪泽区约38亩工业用地，用于建设“年分装1.5亿件彩妆项目”。这意味着，这个此前完全依托外部代工的品牌，首次拥有了自有生产基地。

图源/中华人民共和国自然资源部

与此同时，曾为丸美、膜法世家代工的广州市索柔生物科技有限公司（以下简称“索柔”），旗下资产以1元起拍仍无人问津。

品牌自建工厂，代工厂批量出清。两件事放在一起，很容易让人认为：美妆代工厂的生意要完了。

但数据恰恰给出相反的答案：根据QYResearch发布的《全球化妆品合同制造市场研究报告2026》，2025年全球化妆品代工市场规模约317.1亿美元（约合人民币2283亿元），预计2032年将达到419.8亿美元（约合人民币3023亿元），年复合增长率为4.2%。

图源/QYResearch官网

品牌自建工厂和代工市场增长同时发生。这或许意味着行业正在结构性升级——代工厂没有被替代，只是被重新定义了。

花知晓的自建工厂计划并非一时冲动。

根据珀莱雅收购花知晓的相关公告显示，2023年-2025年，花知晓的营收和净利润每年均实现50%以上的同比增长。2025年，花知晓营收17.26亿元，净利润2.80亿元，净利率达16.2%；2026年第一季度，营收已达6.75亿元，净利润1.55亿元，单季净利润已达到2025年全年净利润的55%。

规模越大，对供应链的掌控欲就越强。

此前，花知晓的代工合作方包括上海臻臣、科丝美诗、无锡科玛、上海璞颂、宁波爱诗等多家头部彩妆代工企业。其中，上海臻臣关联持股平台于2024年底战略入股花知晓，短期内增持至32%，但2025年8月退出股东行列。几乎同一时期，珀莱雅通过两次收购累计出资7.79亿元获得花知晓51%股权。

资本的介入加速了供应链的整合，于是自建工厂成为必然选择。

花知晓不是孤例。上海家化将许多原本交由代工厂生产的产品陆续搬回位于青浦的自有工厂；毛戈平的杭州生产基地预计2026年投入运营；部分白牌商家也开始自建产能。

品牌纷纷“逃离”代工厂，按常理，代工市场应该萎缩，但QYResearch的研究数据给出了相反的答案。

矛盾吗？一点也不。品牌自建工厂和代工厂做的不是同一件事。

品牌自建工厂解决的是“稳”，把核心大单品的品控和成本牢牢抓在自己手里。但自建工厂的代价也很高，一条产线前期投入动辄数千万，后续维护、品控、法规合规都得养团队，只有体量够大、品类够集中的品牌才划算。

而代工解决的是“活”，季节性产品、试水新品、小批量渠道定制款，品牌仍需代工厂来兜底。

两者各司其职，是互补关系，而非替代关系。

更重要的是，品牌自建工厂这件事本身，恰恰在倒逼代工厂进化。品牌将核心产能收回自产后，留给代工厂的订单不再是大批量、标准化的“大路货”，而是对研发能力、响应速度、柔性生产要求更高的高附加值订单。

订单结构的变化，迫使代工厂必须从“开机器”向“建能力”转型。

这正是索柔倒下的深层原因，也是理解这场行业洗牌的关键视角。

鼎盛时期，索柔拥有3万平米厂房、19条生产线，与丸美、膜法世家、植美村等品牌深度合作，在广州代工圈“几乎无人不知”。但它的核心竞争力，始终停留在“规模”和“价格”上，用更大的厂房、更多的产线、更低的报价来赢得订单。

因此，当品牌自建工厂后，索柔没有研发壁垒、没有技术护城河，自然成为被淘汰的对象。

2026年6月至7月，索柔名下资产历经四次拍卖——6月8日、6月23日、7月4日连续三次流拍，7月17日再次上架拍卖。

图源/阿里资产拍卖平台

索柔的倒下，恰恰印证了同一趋势的两面性：品牌自建工厂，淘汰的是那些只会“开机器”的低端代工厂；而真正有技术、有研发、有合规能力的优质代工厂，正在这场洗牌中迎来价值重估。

未跟上行业发展需求的代工厂淘汰加速，但与此同时，头部代工厂的业绩却在逆势增长。

青松股份报告显示，2025年，中国本土规模最大的化妆品ODM企业诺斯贝尔实现营收22.11亿元，净利润2.02亿元，同比增幅高达134.23%，毛利率回升至20.31%；业绩预告则显示，2026年上半年其归母净利润预计达5000万至6100万元，同比增长82.43%至122.57%。

图源/ 青松股份2026年半年度业绩预告

行业龙头科丝美诗2025年业绩公告显示，其中国工厂全年营收6327亿韩元，约合人民币30.37亿元。

头部代工厂业绩上涨，大量中小代工厂加速出清。一涨一跌之间，代工行业正在发生三个深刻变化。

变化一：客户变了——从“大品牌”到“蚂蚁雄兵”

过去，代工厂的客户主要是国货品牌和国际巨头。如今，客户结构正在裂变。

科丝美诗2026年第一季度业绩显示，科丝美诗已为韩国、中国、欧洲、美国及东南亚等地区约4000家企业提供护肤、彩妆及面膜等产品解决方案。

这4000家客户中，有大量是无力自建工厂、没有研发团队、却对灵活生产有着极高要求的独立品牌。它们不追求几十万件的大单，而是需要3000件、5000件的小批量订单，需要代工厂帮它们完成从配方设计到备案合规的全流程服务。

与此同时，存活的中小品牌和跨境卖家最迫切的需求，是依托头部工厂的合规能力、生产保障和海外履约能力，直接深耕海外终端市场。有代工厂开始将原有产能对外开放，采用标准化收费模型，从“自用产能”升级为“公共基础设施”。

品牌自建工厂后，留给代工厂的不再是“大路货”，而是对研发能力、响应速度、柔性生产要求更高的订单。这个市场不仅没有萎缩，反而因为独立品牌和跨境卖家的崛起而持续扩容。

变化二：利润结构变了——纯代工之死与“代工+”之生

客户结构的变化，直接改变了代工厂的利润结构。

纯代工没有客户粘性，客户也许到明年就把订单给了竞争对手。代工厂永远在被比价，永远在拼价格。

如今的代工厂，从简单代工进阶为为客户提供从配方设计、原料供应、备案支持、临床试验到规模化生产的全流程服务。品牌方只需要提供产品定位和品牌故事，剩下的代工厂全部包圆。

这解释了为什么头部代工厂的利润在暴涨，因为它们赚的不再是“开机器的辛苦钱”，而是“解决方案的服务费”。

变化三：人才变了——从“车间工人”到“研发工程师”

过去，代工厂的核心竞争力是产线规模和工人数量。如今，头部代工厂的竞争焦点已经转移到了研发实验室。

科丝美诗官方信息显示，其研发投入占年销售额的6.5%，拥有300多名专业研发人员。诺斯贝尔官方披露，公司打造了5000平方米的国际标准研发中心，研发团队超180人，累计专利135项。

一位行业人士告诉美妆网，不少代工企业的研发人员比下游品牌公司还多。这意味着，代工厂正在从“执行者”变成“创造者”，它们不仅能按配方生产，更能帮品牌定义什么是好的产品。

这些变化都意味着，代工行业没有被替代，只是完成了价值重估。

只会“开机器”的低端代工厂正在出清，而有研发、合规、服务能力的优质代工厂，正在成为美妆产业不可或缺的“基础设施”。这不是代工的终结，而是代工的新生。

如果说品牌自建工厂是代工行业分化的市场力量，那么2022年12月施行的《化妆品生产质量管理规范检查要点及判定原则》（以下简称“105条”），则是推动这一分化的制度力量。

105条将监管从代工厂延伸到品牌方、原料商、包材商等全链条。代工厂面临81项检查，其中3项为“一票否决”级关键缺陷：原料入库全溯源、完整批生产记录、成品留样留存，任意一项不合格即面临停产整顿。

更重要的是，105条首次将委托生产的品牌方列为第一责任人，设置24项专项检查条款。品牌方必须设立质量安全负责人、每季度进厂核查，一旦出问题优先追责品牌方。

选厂标准被彻底改写，过去看价格、看产能，现在看合规能力。

2026年7月，广州市监局飞检12家企业，仅3家未查出缺陷，合格率仅25%。另外，据中国香妆协会数据，2024年全国化妆品生产企业关停或注销1318家；2025年上半年又关停953家。

图源/广州市人民政府

不合格者加速出清，合规能力正在成为优质代工厂的护城河。

但合规只是入场券。留在牌桌上的玩家，必须回答下一个问题：除了合规，还能提供什么？

2026年2月，科丝美诗收购意大利ODM企业Keminova 51%的股份，首次建立欧洲生产基地，完成了跨越韩国、中国、美国、东南亚、欧洲五大区域的生产研发网络闭环。与此同时，欧莱雅与科丝美诗的合作逐年加深，成为其最重要的客户之一。

全球美妆巨头为什么一边自己建厂，一边把大量订单交给代工厂？因为今天的代工厂提供的已经不单是产能。

科丝美诗的服务对象包含从国际奢美到新锐国货，这种跨品牌、跨品类的技术积累，让其服务的品牌获得的不只是产能，而是一张通往更广阔创新视野的入场券。这正是欧莱雅们一边自建工厂、一边将大量订单交给代工厂的深层逻辑。

合规让不合格者出局，能力让优秀者走得更远。制度淘汰与能力胜出，共同完成了代工行业的这场价值重估。

当品牌纷纷自建工厂，优质代工厂并未退场，而是以“技术合伙人”的新身份，成为美妆产业不可或缺的支撑。这不是代工的终结，而是代工的新生。