近5年逆市亏35% 格林基金权益产品被疑“不靠谱”

《电鳗财经》电鳗号/文

近日，格林基金成为市场投资者集中质疑的对象，原因是旗下混合型基金近五年逆市亏损超35%，并且财经“大V”贾志接管格林新兴产业混合之后，上演规模暴涨、净值大跌的反差剧情。

业内人士称，格林基金投研稳定性饱受质疑，虽然流量引规模，但投研承载力不足。

权益产品五年巨亏

格林基金整体资产结构债强股弱，截至二季度末，全公司管理总规模373.96亿元，32只债券基金规模达352.16亿元，占比超九成;全部26只混合型基金合计规模仅14.70亿元，主动权益板块体量很小，多只权益产品属于迷你基金，17只产品规模不足5000万元清盘线，权益业务是公司明显短板。

从中长期业绩看，旗下多只偏股混合基金中长期大幅跑输业绩基准与行业同类均值，分化明显，部分老权益产品近五年累计大幅亏损，整体权益组合近五年平均显著负收益，与市场基准形成较大背离，市场争议集中。

格林基金旗下混合型基金业绩表现对比图

(数据来源：天天基金网)

天天基金网显示，截至8月12日，格林基金旗下的混合型基金近5年平均回报率为-35.06%，而业内同类基金的平均业绩为7.25%。逆市亏损，成为持有格林系权益产品的投资者心里的痛。从对比图上看，格林系权益产品的各期表现均不及同类基金。除了近5年逆市亏损，近1年、近6月，其平均回报率也同样逆市亏损。

业内人士称，格林旗下多只主动权益基金最大回撤处于高位，换手率分化，格林新兴产业混合换手率高达535%，交易较为频繁，进一步放大净值波动风险。2025年多位权益基金经理集中离任，投研团队人员更迭频繁，权益产品频繁换帅，部分基金经理管理周期较短，投资策略连续性受损，进一步压制权益板块整体业绩表现。

市场担忧团队动荡带来投资思路断裂、基金频繁换帅，损害持有人长期利益。权益整体长期业绩分化，多只混合基金中长期跑输同类平均，加深市场对于格林权益投研实力的负面印象。

财经“大V”首战失利

《电鳗财经》注意到，市场争议最为集中的产品为格林新兴产业混合。原财经“大V”贾志管理该基金满5个月。自他担任格林新兴产业混合基金经理后，这只原本处在清盘边缘的“迷你基”获得大量资金申购，规模激增逾5倍。不过，从产品业绩看，截至8月12日，他任基金经理期间净值跌逾16%，在同类排名垫底。

(数据来源：天天基金网)

贾志在去年7月加盟格林基金，今年3月5日起任格林新兴产业混合的基金经理，与原基金经理王振林共管。他在入职前是知名财经“大V”，平台粉丝多达80万，影响力很大。

他官宣任格林新兴产业混合的基金经理后，多名粉丝发帖或留言称要鼎力支持。该基金2025年年末的规模只有246万元，是一只濒临清盘的“迷你基”;而今年一季度，该基金规模增长至14.03亿元，并成为当时格林基金旗下规模最大的权益产品。数据显示，第一季度该基金合计获得10.90亿份的净申购，可见粉丝的购买力。截至今年二季度末，格林新兴产业混合A和格林新兴产业混合C的净值规模分别为2660.02万元、40263.07万元。

在第二季度，格林新兴产业混合A和格林新兴产业混合C均遭遇了投资者的大量赎回，尤其是格林新兴产业混合C期间总申购仅1.98亿份，但期间总赎回则达8.39亿份。

(数据来源：基金二季报)

可见，基金没有业绩支持，投资者的赎回动作十分果断。

业内人士就此表示，格林基金采用流量引规模战术，但投研承载力不足，最终还是“搬起石头砸自己脚”。贾志过往擅长ETF、基金组合投顾，而格林新兴产业混合基金属于主动权益主题产品，对个股深度调研、行业研判要求更高，从线上实盘大V到公募基金经理存在能力适配鸿沟。二季度季报中，贾志也坦言低估AI产业链行情，错失了较好的获取超额收益的机会。不过，因其重仓顺周期军工、航运、有色，与“新兴产业”产品契约主题明显偏离，风格漂移引发投资者强烈不满。高股票仓位叠加持仓集中，进一步放大净值波动风险。大量跟风涌入的是申赎灵活的C类份额，资金短期属性极强，市场一旦走弱便形成赎回踩踏，加大组合操作难度。格林基金寄希望引入流量型人物快速解救迷你基金，属于短期救急思路，却忽视投研内核建设。风控约束也存在短板，对主题基金持仓偏离、规模暴增之后的流动性压力，事前评估、事中制衡不足。

面向后续调整，格林基金应当摆正投研优先于流量的战略，弱化网红式引流，补齐行业研究员配置，完善基金经理考核，淡化短期规模权重。另外，要强化产品风格合规管理，建立主题基金持仓校验机制，约束风格漂移。流量可以带来一时规模，公募长期生存终究依靠投研硬实力。