美国私人财富管理协会｜每周全球财富管理行业资讯（2026年8月第2周）

一、行业动态

本周全球财富管理行业延续机构并购、数字化转型、跨境家办业务扩张主线，头部资管机构加速产品矩阵扩容，亚太地区财富业务竞争持续升温，境内财富机构加速向买方投顾与全球化服务转型。

海外机构层面，高盛正式宣布收购NEOSInvestments，交易对价最高可达22.5亿美元。NEOS主打期权收益类ETF，管理规模300亿美元，合计19只产品。本次收购完成后，高盛主动ETF管理规模将达到800亿美元，跻身全球主动ETF头部机构行列。机构分析指出，当前高净值客户对于收益增强、波动缓冲类工具型产品需求快速上行，通过并购补齐衍生品ETF能力，是海外资管机构抢占财富管理渠道的重要路径。摩根士丹利内部调研显示，公司理财顾问AI工具渗透率已经达到98%，AI工具主要用于客户需求匹配、访谈纪要生成、产品材料智能推送，有效提升顾问服务覆盖半径，海外私人银行正在把AI从后台分析工具深度嵌入前端客户服务全流程。

亚太财富枢纽活跃度持续走高，花旗进一步扩容亚太私人市场产品线，联合黑石、KKR、BlueOwl推出永续型私募产品，面向香港、新加坡高净值客户开放，将传统仅对机构开放的私募股权、私募基建资产向个人高净值客户开放，设置最低持有期，优化申赎流动性，满足区域客户另类资产配置诉求。香港投资推广署披露，单一家族办公室注册业务保持稳定增长，中东、欧洲家族持续赴港开展落地尽调，依托香港家办2.0税收优惠、OFC开放式基金架构完善自身全球财富布局，亚太跨境财富中心的吸引力进一步强化。

国内财富管理领域，中金财富于8月13日举办2026财富管理发展论坛，论坛聚焦全球宏观分化、居民资产再配置、私募出海等议题。论坛释放信号显示，国内财富行业正式从规模扩张阶段转向质量深耕阶段。机构开始重点打磨资产配置、管理人筛选、跨境交易服务能力。中金财富同步披露，设立10亿美元专项种子基金，支持本土优质私募管理人出海，为高净值客户的全球资产配置提供底层产品供给。存款持续分流背景下，富裕客群、新兴高净值人群成为行业增量核心来源，机构竞争重心由产品销售转向全生命周期财富规划服务。

家族信托业务延续热度，在离岸信托税收新规落地之后，市场架构调整持续推进。多家私人银行反馈，高净值客户不再单纯追求避税功能，更加看重合规、资产隔离、家族传承，境内家族信托、保险金信托咨询需求维持高位，市场加速从离岸架构向“境内信托+香港合规工具”组合方案迁移，财富机构客户架构梳理、政策解读类服务需求显著增加。

二、监管信息

本周全球财富管理监管延续两大主线：一是全球范围内强化反洗钱、受益所有人穿透监管；二是数字资产、加密基金监管规则博弈持续，国内侧重理财流动性风险管控，引导行业回归长期投资逻辑。

海外监管方面，美国数字资产立法进程遇阻，GalaxyResearch将美国《CLARITYAct》2026年内通过概率下调至30%。受参议院投票门槛、稳定币收益规则等争议影响，年内立法落地窗口收窄。监管机构将更多依靠行政指引、监管豁免开展行业治理，加密对冲基金、离岸数字资产基金仍然面临监管规则不确定性，对财富机构配置加密类产品带来合规约束。瑞士反洗钱与法人透明度法案将于2026年10月正式生效，落地联邦受益所有人登记制度，针对高风险财富咨询业务强化尽调义务，本次改革响应FATF评估要求，欧洲离岸财富业务合规成本将进一步抬升，对日内瓦等传统财富中心机构业务模式形成影响。美国FinCEN关于投资顾问反洗钱规则实施时间推迟至2028年，家办豁免条款继续生效，但受益所有权报告制度持续收紧，私人财富机构客户身份穿透、资料留存要求持续加码。

国内监管层面，监管持续关注银行理财短期限产品规模过快扩张带来的期限错配与流动性风险，延续《理财公司监管评级暂行办法》导向，提示机构严控短端产品无序扩张，引导理财资金拉长投资久期。中国银行业协会发布2026年第二期资产配置展望调查报告，32家理财公司参与调研，监管导向下机构普遍将控制组合波动作为下半年配置第一目标，适度抬升含权资产配置比例，追求稳健收益。同时，监管持续落实私募投资基金高质量发展指导意见，坚持扶优限劣，推动财富机构树立长期价值投资理念，约束短期投机导向的产品营销行为。

跨境财富监管协同层面，CRS信息交换持续落地，多地税务机关加强对高净值个人境外资产的信息比对，财富机构在为客户搭建跨境资产架构时，税务合规、信息披露已经成为首要前提，单纯依靠离岸架构实现税收递延的业务模式基本出清。

三、投资动态

本周全球大类资产处于宏观预期博弈阶段，高净值客户、家族办公室持续推进组合再平衡，另类资产热度不减，AI赛道、基础设施、黄金成为重点关注方向；国内理财、私募市场持续优化配置结构，打新、权益资产配置意愿边际回暖。

全球家族办公室配置行为值得关注，瑞银调研显示，60%受访全球家办计划未来12个月调整战略资产配置，为历史最高水平。地缘风险成为首要风险考量，机构计划适度增配新兴市场股票、基础设施、黄金，下调传统房地产配置比例。虽然65%家办看好AI长期投资价值，但过半机构尚未真正布局AI相关股权、风投资产，大量资金仍然停留在公开市场个股层面，尚未深入一级市场捕捉产业红利。通胀敏感型家办，另类资产配置比例接近60%，重点投向对冲基金、私募信贷，用来对冲通胀扰动。

海外资管机构产品供给持续向收益增强、另类投资倾斜。高盛收购NEOS之后，将进一步向高净值客户输出期权策略ETF；花旗在亚太推出永续私募产品，降低高净值客户参与私募市场的门槛，长期限、弱周期的基础设施资产受到私人资本追捧。市场观察指出，在公开市场波动放大背景下，具备非相关性收益的另类资产，正在从机构专属逐步向合格个人投资者渗透。

国内投资端，银行理财权益投资活跃度提升，多家理财公司参与人形机器人企业网下打新，合计53只理财产品参与配售，合计获配金额超2100万元，理财资金持续布局硬科技赛道。理财机构整体策略上，优先控制回撤，小幅提升权益仓位，偏好高股息、科技成长两大方向，严控久期错配风险。从资金流向看，存款搬家延续，资金持续流向公募、私募、理财，客户对于波动容忍度依旧有限，稳健型、均衡配置类产品销售表现更好。

私募出海业务加速落地，本土量化、主观管理人加速设立海外产品，受益于国内高净值客户全球配置需求，叠加海外市场工具丰富度优势，管理人出海节奏加快。中金财富10亿美元种子基金持续落地，为出海管理人提供早期资金支持，跨境投资、跨境交易、跨境托管相关配套服务需求快速上升。

市场机构普遍提示，当前全球宏观分化明显，不同经济体利率周期错位，地缘风险扰动持续，无论是海外家族办公室还是国内高净值客户，单纯押注单一市场、单一资产的风险显著抬升，多元分散、合规优先成为财富配置的核心逻辑。

四、本周简评

本周全球财富管理行业呈现出三重趋势：第一，机构端并购与产品创新加速，头部资管持续补齐另类、工具型产品能力，AI深度渗透财富服务全流程；第二，全球监管持续收紧，反洗钱、受益所有人穿透、跨境税务合规成为财富机构不可忽视的硬性约束，传统离岸财富业务的避税逻辑被彻底打破；第三，投资者行为发生结构性变化，家族办公室、高净值群体主动进行战略再平衡，增配对冲风险资产，另类投资需求持续释放。

国内财富管理行业正式迈入高质量发展阶段，行业竞争从产品销售转向综合资产配置、全球化服务、家族传承综合解决方案。对于从业者而言，既要打磨境内投资能力，也要补齐跨境合规、跨境产品筛选能力，同时要适配监管导向，引导客户建立长期投资理念，规避短期投机行为。放眼后续，亚太地区会持续成为全球财富增长核心板块，富裕人群、新兴高净值客群将贡献主要增量，家办业务、跨境财富服务、买方投顾会成为行业核心赛道。