销量微增1%，利润暴涨46%：吉利凭什么在价格战中“反向收割”？

2026年上半年的中国车市，价格战的硝烟仍未散尽。多数车企仍在“以价换量”的泥潭里挣扎——销量上去了，利润却下来了。就在这样的行业底色下，吉利汽车交出了一份令人侧目的成绩单：总销量142.3万辆，同比微增1%；总营收1736亿元，同比增长15%；核心归母净利润96.8亿元，同比暴涨46%。

销量几乎原地踏步，营收却增长了15%，利润更是飙升了46%——这组逐级放大的“增长剪刀差”，构成了吉利2026年中报最具分量的叙事。在整个行业陷入“增收不增利”困局的当下，吉利用单车核心归母净利润6806元、同比提升45% 的数据，给出了一个截然不同的答案。

这多出来的2100块钱（单车利润同比提升约2100元），究竟是从哪儿来的？

极氪的“杠杆效应”：12.5%的销量撬动31.7%的收入

用总收入除以总销量折算，上半年吉利每卖一辆车确认的收入约12.2万元，较去年同期的约10.7万元多收了约1.5万元。但这不是涨价带来的——价格战里没有哪款车敢公然涨价，真正的答案藏在品牌结构的剧变里。

上半年，极氪品牌销量17.84万辆，同比大涨97%，只占集团总销量的12.5%，却贡献了31.7%的收入。折算下来，极氪单车收入约31万元，已经稳稳站在了BBA的核心价格带上。其中，50万元级别的极氪9X销量超过4.6万辆，位居2026年上半年中国市场50万元以上全品类全品牌车型销量第一。

极氪的爆发，本质上是一场收入结构的重塑。当高价值车型的销量占比不断攀升，毛利率自然跟着变厚——上半年吉利毛利率提升至17.9%，比去年同期的16.4%高出1.5个百分点，折算每辆车毛利多赚约4300元。而其中约一半最终落进净利润，靠的是费用端没有跟着膨胀：行政费用率降至1.7%，研发投入比降至5.2%，销售费用率在海外大扩张之下仍与去年持平。

极氪身后，其他品牌各司其职：吉利银河以近52万辆的体量守住主流新能源基本盘，跻身全球新能源前三；中国星燃油车销量超58万辆，连续第十年蝉联中国品牌燃油乘用车销冠，继续扮演“现金牛”；领克14.4万辆，深耕运动个性的细分地带。

高端向上、主流守稳、燃油输血——“一个吉利”整合近两年，四个品牌第一次如此清晰地各就各位。

海外市场：从“产品出海”到“体系出海”

如果说高端化是吉利利润增长的“内核”，那么海外市场就是它的“加速器”。

上半年，吉利海外出口销量达47.42万辆，同比增长158%，已超过2025年全年出口总量。6月和7月海外销量连超10万辆，排名升至中国车企出海销量第三。其中，新能源车型出口27.72万辆，同比暴增585%，占总出口量的58.5%。总出口销量及新能源出口销量的同比增速，均位居中国主流汽车出口企业首位。

海外市场的价值不止于消化产能。中东、拉美、东欧等海外市场竞争烈度低于国内，单车盈利空间普遍更优，出口占比的快速提升也是拉动整体毛利率上行的重要因素。

更重要的是，吉利的出海已经从“卖产品”升级为“做市场” 。上半年，吉利投入运营的海外制造工厂达12座，海外产能超65万辆，年底将超过84万辆；海外线下渠道突破2000家，覆盖114个海外核心市场。基于上半年的强劲表现，吉利将全年海外销量目标由64万辆上调至92万辆，并冲刺年销100万辆。

吉利控股CEO安聪慧更在业绩会上表示：吉利汽车未来超六成销量将来自海外市场。

“量价利齐升”的底层逻辑：体系力才是最长远的护城河

销量微增1%，营收增长15%，利润增长46%——这组数据的含金量，在于它彻底跳出了“以价换量”的低质竞争循环。

单车收入同比提升16%至11.2万元，单车均价不降反升。这在全行业价格战持续发酵、终端优惠不断加码的背景下，尤为难得。高端车型销量占比稳步扩大，带动整体价格中枢持续上移。与此同时，新能源渗透率达到56.2%，高于中国新能源乘用车市场54.2%的平均水平。

这份业绩的底层支撑，是 “一个吉利”战略落地后的体系化红利。过去几年，吉利完成了从多品牌各自为战到体系化协同的深度整合——浩瀚架构、雷神（参数丨图片）电混、神盾电池等核心技术实现全品牌复用，大幅降低了单车研发成本。平台化研发、通用化采购有效摊薄了单车成本。

即使在利润大幅增长的同时，吉利也没有削减技术投入。上半年研发投入达90.6亿元，同比增长8%。全域AI 2.0技术体系加速落地，搭建起“1+2+N”多智能体协同框架。截至6月末，吉利资金储备达695.6亿元，居于历史高位。

值得一提的是，发布半年业绩的同日，吉利汽车还宣布了一项重大管理层调整：李书福辞任上市公司董事会主席，安聪慧接任。李书福在业绩会上表示：“汽车产业是没有尽头的马拉松。”这场交接，更像是在为上市公司治理层的职业化过渡定调。

硬币的另一面：燃油基盘与海外扩张的双重考验

当然，掌声之外，市场也不乏分歧的声音。

燃油基盘仍占不小比重——上半年燃油及油混车型销量62.35万辆，同比下降8.8%。虽然降幅低于行业17%的平均水平，但低端车型在电动化浪潮中持续承压是不争的事实。吉利在2026年初推出的帝豪冠军版4.88万元起、缤越冠军版5.88万元起，固然是在存量竞争中挤压二三线合资品牌的生存空间，但也从侧面反映了燃油基盘的价格压力。

海外市场的扩张同样伴随着持续投入。从产品出海转向体系出海，管理半径和地缘风险会同步上升。海外产能建设、渠道拓展、品牌本土化运营，都需要大量资金和资源的持续投入。后续能否在高速扩张的同时维持单车利润水平，仍有待观察。

下半场：全域AI与全球第七的新坐标

放眼全球，2026年上半年吉利以142.3万辆的销量位列全球车企销量第七，市占率4.6%。比亚迪、吉利、奇瑞三家中国车企同时跻身全球前十，合计占据全球13.5%的市场份额。中国汽车工业的出海，已经从“尝试”变成了“常态”。

对于下半年，吉利表示将持续完善全域AI智能产品布局。极氪9X光辉将于三季度正式出海，首站登陆中东；领克以07GT、全新Z20等新品开拓高端细分；中国星i-HEV车型年底将冲刺月销3万辆以上。吉利还计划在全球打造1个30万级市场、3个20万级市场。

单车盈利能力持续改善，是吉利穿越行业周期的核心底气。在新能源赛道竞争加剧、价格战仍未止息的环境下，吉利用一份“量价利齐升”的中报证明了一件事：真正健康的增长，从来不是靠多卖车堆出来的，而是靠每一辆车都变得更赚钱。

从西安到全球第七，吉利跑完的只是这场“马拉松”的一个赛段。当电动化的上半场逐渐收尾，智能化的下半场刚刚鸣枪——全域AI、海外扩张、高端突破，每一个命题都意味着新的投入与新的变量。对于安聪慧和淦家阅组成的新班子来说，利润端的开局不错，但平衡能否持续，仍需观察。

但至少在这个夏天，吉利给出了一个清晰的信号：在价格战的废墟上，依然有人能够“反向收割” 。