A股4000点前夜，远离内卷陷阱

作者：说股鲸，17年股龄的金融从业者。更多精彩内容欢迎关注同名公众号。

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今天的A股还是挺坚韧的。

韩村在隔夜美村存储龙头大涨的情况下高开高走，指数一度上涨超+3.4%，但一等到我村开盘就一路跳水，午后最大跳水接近-3%。

副龙头都这表现，我村也就没啥指望了，主要指数开盘也是快速跳水。

不过转机在午后，资金的最爱半导体和CPO还是起来了，带动主要指数都走了一个V。

虽然个股跌多涨少，市场中位数也只有-0.47%，但大盘不仅让年线失而复得，还几乎回补了7.13的3983-3995缺口，已经逼近4000点大关。

成交量较昨天放量约200亿，还有2.42万亿。

指数V回来了，成交量也没萎缩，在亚太市场集体疲软的氛围下这个表现完全能接受。

技术上看，今天的走V说明经过上周的“红三兵”脱离底部后，资金对这个位置还是比较有信心，一旦跌破马上就有资金承接。

从这个角度来看，今天重新站上年线还几乎回补了一个大缺口就说明这个突破是真突破，是有效突破，那么即便还有反复但站上4000点最快也就是这两天的事情了。

至于盘面上，除了科技板块还在坚守外，只有油气和银行在护盘，但今天涨得最好的向来冷门农业方向。

表面原因是国际投行摩根大通说受“5W”（战争、天气、仓储、水、浪费）因素的影响，明年的全球食品通胀率，将从今年的2.8%直接跳涨至5%，几乎翻倍。

说人话就是，接下来全球食品要翻倍涨价。

所以今天涨得最好的就是种植业、农产品加工等，多家公司20cm、30cm涨停。

实际上是，在这种青黄不接的行情中资金实在没啥可炒的，只能找一个既便宜又有正当理由的板块趁机摸一把。

这种炒作在别的国家或者A股别的板块可能还有点延续性，但在咱们这种无比重视关乎饭碗的地方，爆炒这个基本上就是作死。

虽说科技改变生活，粮食决定生存，但在前文中我就说过（10大消费金股），咱们国家这个方向是主动内卷，不赚钱或者微利是常态，从来就不是投资的好选择。

大名鼎鼎的粮油巨头丰益国际（金龙鱼的母公司）在其他市场无往不利，但在咱我们这，净利率多少年没超过2%。

100块钱的东西常年纯赚不到2块钱，这可是年营收2500亿的大家伙，其他小鱼小虾那就更不用提了。

所以这个方向最好不要手痒去炒作，小心分分钟给你挂旗杆上。

尽管上游不能炒，但中游的食品饮料等消费板块倒是值得关注。

贵州茅台的暴雷业绩拉着几乎整个消费板块抱摔，如果这波跌幅足够大，我认为那些行业好、质地优、分红稳、估值低的龙头股就真的值得关注了。

不到15倍甚至更低的就能拿到国民级品牌，还要啥自行车。

唯一不确定的就是底部还要熬多久。

所以最好的策略还是分批低吸，消费没那么快好起来，但肯定会好起来，尤其是刚需和半刚需类的。

这是科技大爆炸的时代为数不多可以确定的事。

同为消费，食品饮料是可以确认会好，但大宗消费，比如房地产还有汽车大概率还要煎熬甚至黑夜将至。

昨天吉利汽车交出2026年中报：营收1736亿元（+15%）、核心归母净利润96.8亿元（+46%），出口销量47.4万辆同比翻1.58倍，单车均价拉到11.2万元。

这份成绩单放在任何行业都算硬核。

结果呢？港股今天直接冲高回落，盘中一度大跌超4%，收盘还是跌了2.2%。

市场用脚投票的逻辑很简单：吉利的利润是“海外补贴国内”的典型样本——出口赚外汇、卖极氪领克撑面子，国内主战场却卷到窒息。

今年上半年国内汽车总销量同比大幅下滑21.2%，行业一季度利润率跌到3.2%，新能源渗透率破60%。

这意味着增量蛋糕基本分完，剩下全是存量互砍。

更尴尬的是，前几年各省市招商“抢车企”上马的产能，这两年正集中释放。

2026年国内整车产能预计冲到4150万—5000万辆，年销不到4000万，产能利用率仅七成上下，相当于每10个车位空3个。

国家补贴退坡后，地方保护主义反而让“反内卷”变成太极拳——你禁低于成本倾销，他就返税、代建厂房、给应用场景，横竖不让本地厂子倒。

这剧本熟不熟悉？

把“整车厂”换成“养猪场”，就是生猪行业的翻版。

上行周期一哄而上，下行周期谁先现金流断谁出局，猪价磨底三年，车企的磨底可能才刚开盘。

所以市场怕的不是吉利一家，而是新能源整车正滑向“激烈且无意义竞争”的深水区。

明后年新老产能全面交锋，新能源汽车价格战最惨烈的一段大概率还没来。

刚刚公布财报的小米集团也差不多验证了这点。

它的汽车板块虽然收入、交付量、毛利率都回升，亏损也收窄了，但净利率还是-10.4%。

计划年销售55万辆的小米汽车目前还没摸到盈亏线，但惨烈的价格战却无处不在，搞不好今年小米汽车还是无法实现盈利。

这个行业怎么看苦日子都才刚开始。

看股价就很直白了，小米近1年股价跌了57%，更惨的赛力斯今年跌幅就高达57%，强如迪王股价也跌的没法看了。

神仙打架，小散真不能凑热闹，珍爱钱包，远离一切内卷和下行的行业。

总之，当前的A股还是结构性机会，指数问题不大而且向着好的方向前进，但板块那真是人各有命，选错就是大坑，选对也要稳住。

别怂也别浪。