北京
8月18日，爱丽家居科技股份有限公司（603221.SH，下称“爱丽家居”）在经历第二次停牌核查后复牌，当日再度以涨停价30元/股收盘。至此，这家主营PVC弹性地板的企业在7月21日至8月18日的13个交易日中累计收获12个涨停板，区间累计涨幅达214.80%。
423倍市盈率 vs 29倍行业均值
股价狂奔之下，估值已严重偏离基本面。截至8月18日收盘，爱丽家居静态市盈率高达423.11倍，而公司所处行业静态市盈率仅为28.99倍。公司总市值从7月20日公告前的23.38亿元飙升至72.68亿元。
与此同时，公司基本面却在恶化。爱丽家居预计2026年半年度归母净利润亏损3450万元至4050万元，同比由盈转亏。公司坦言，近期市值水平“不仅严重偏离公司当前基本面，也已严重偏离预计资产收购完成之后的估值水平”。
此轮股价异动的导火索，是一则跨界并购公告。7月20日晚间，爱丽家居披露与武汉欧康诺电子科技股份有限公司（下称“欧康诺”）股东签署《股权收购意向协议》，拟以现金收购欧康诺不低于77.08%的股权，切入半导体存储测试设备赛道。欧康诺100%股权整体估值不超过6.5亿元，按77.08%股权测算，收购所需资金约5.01亿元。
公开资料显示，欧康诺成立于2005年，主营存储测试设备及测试服务。标的公司2025年净利润为610.68万元，2026年上半年净利润飙升至3719.67万元，全年预计可实现5000万元净利润。
不过，这桩跨界交易远未落定。爱丽家居在8月18日的风险提示公告中明确表示，截至公告披露日，财务审计、资产评估、尽职调查等尚未完成，相关权属核查仍在进行，核心条款尚待协商落实，正式协议尚未签署。本次交易尚需提交股东会审议，“在极端情形下，不排除本次交易中止、终止或取消的风险”。
值得关注的是，尽调中发现欧康诺存在155万股股份权属争议，涉及约7.72%的股份。此外，标的公司超八成营收依赖单一客户。上交所亦在7月22日火速下发监管工作函，问询跨界交易目的及与现主业的关系。
两度停牌核查，上交所暂停异常交易账户
股价异动期间，爱丽家居已两度触及严重异常波动指标、两度停牌核查——第一次于8月3日至5日，第二次于8月11日至17日。8月18日晚间，公司再度公告称，如股价进一步异常上涨，将申请停牌核查。
同日，上海证券交易所发布《关于爱丽家居相关情况的通报》。通报指出，爱丽家居近期多次出现严重异常波动情形，公司已多次发布风险提示公告。近日，该股股价继续大幅波动，部分投资者在交易过程中存在影响股票交易正常秩序的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易等自律监管措施。上交所再次提醒投资者关注风险，审慎参与，合规交易。
盘面数据亦印证了炒作烈度。8月18日，爱丽家居成交量达32.35万手，换手率13.35%，按外部流通盘计算的换手率高达49.98%，日内振幅达9.83%。公司控股股东及其一致行动人合计持股约73.27%，外部流通盘较小。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜指出，爱丽家居当前股价的本质是“预期炒作”而非“价值重估”，真正的价值重估还需等待收购正式协议签署完成、欧康诺业绩持续兑现、公司成功实现跨界整合。
从PVC地板到半导体存储测试设备，爱丽家居能否跨越行业壁垒、完成这场跨界并购，仍有待时间检验。但在收购远未落定、公司主业持续亏损的背景下，423倍的市盈率和逾70亿元的市值，已让这团“虚火”烧到了监管层的聚光灯下。
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