上美，跑通多品牌战略

近日，上美股份对newpage一页的股权增持引发市场关注。从newpage一页“一罐面霜打天下”起步，向0-18岁全龄段功效护肤纵向深挖；到韩束从“抖音第一”向覆盖护肤、彩妆、男士、洗护的全品类美尚品牌横向拓展；再到安敏优以青蒿油AN+卡位敏感肌专研、极方以毛囊防脱技术深耕洗护赛道，以及未来三年即将密集落子的新品牌阵列，上美的多品牌矩阵正在从蓝图走向实景。而支撑这一切的，是上美一套已经跑通的合伙人机制：让真正创造品牌价值的人，深度参与品牌长期价值的分享。

全龄段功效护肤的纵深

2022年5月，newpage一页在母亲节当天正式上线，主张“用一页，护肤不做题”，针对当代父母面对海量育儿信息的焦虑，提供科学、简洁、可信赖的护肤解决方案。这个定位击中了新一代父母的核心痛点：当社交媒体上的育儿知识被切割成碎片化的考点，当成分党妈妈们举着放大镜审视产品详情页，newpage一页选择用皮肤科临床数据编织成一张安全网。

从产品方面看，newpage一页选择消费者认知度最广、最基础的儿童面霜单品，推出第一款产品婴童安心霜。newpage一页自研出专利成分Omega-Pro，结合蛋黄油、复配解水蛋壳膜、美国高活奇亚籽三种原料，黄金配比5:1:1，让营养成分更好地作用于皮肤四重屏障，实现敏肌、泛红等问题不易反复的效果。每款产品均历经六项安全检测：微生物检验、重金属检验、急性眼刺激性试验、皮肤刺激性试验、皮肤变态反应试验、皮肤光毒性试验。

但newpage一页没有停留在“一罐面霜打天下”的阶段。newpage一页的产品体系覆盖护肤、洗沐、清洁等系列，包括安心霜、精华露、高保湿乳、洗发沐浴露、洗衣液等在内，已推出50余款SKU。婴童高保湿身体乳采用Omega-Pro核心成分，无色素、无酒精、无矿物油，不添加4000余种风险成分。婴童舒润沐浴油采用APG天然表活与两性表活的科学配比，在高效清洁的同时温和呵护婴童脆弱皮脂膜。

更关键的变化发生在2024年下半年，newpage一页针对不同年龄段儿童肌肤特点，推出了面向6-12岁及12-18岁人群的护肤系列产品。2024年9月，青少年线1218系列正式上市；2024年10月，学龄线612系列正式上市。newpage一页完成了从宝宝的功效护肤品到“全年龄段功效护肤”的战略升级。

2026年，这一战略持续推进。3月，newpage一页推出青春控油净颜洁面泥，采用三泥一碳吸附科技和绿豆籽提取物，实现8小时长效控油。6月，针对学龄阶段儿童上新学龄舒缓特护喷雾，帮助晒后褪红。从0-3岁婴童的安心霜，到6-12岁学龄儿童的舒缓喷雾，再到12-18岁青少年的控油洁面泥，newpage一页的产品线正在沿着年龄轴纵向延伸。

第三梯队的差异化布局

在newpage一页做深做透婴童及青少年功效护肤的同时，上美股份的基本盘正在拓宽。

在韩束和newpage一页之外，上美的产品棋盘还有更多落子。安敏优是上美与昆药集团联合推出的敏感肌专研品牌，以“青蒿油AN+”为核心成分。青蒿油AN+具有抗炎、舒缓、调节皮肤微生态和修护屏障等四大核心功效。2025年安敏优收入1.98亿元，同比增长62.7%，稳居青蒿护肤赛道领跑位置。

2026年6月，上美携韩束、安敏优4篇临床研究壁报成果亮相中华医学会皮肤性病学分会年会，围绕敏感肌美白、抗皱、屏障修护等核心护理场景展示科研突破。

同时，极方是上美在洗护赛道的重要布局。这个定位“毛囊防脱全周期养护”的科学洗护品牌，九年深耕毛囊防脱领域。2026年5月，极方亮相第14届世界毛发研究大会，面向全球发布与首都医科大学联合研发的EDS毛囊赋活技术。截至2026年5月，极方旗下4款产品均取得国家特殊化妆品注册证。

值得关注的是上美正在酝酿的新品牌，上美已确立大众护肤、母婴及青少年、洗护个护、彩妆、功效护肤、高端护肤六大核心业务板块。母婴及青少年板块计划在2025-2030年构建包括一页、红色小象、面包超人、光之守护、崔玉涛五大品牌在内的母婴品牌阵容。

2026年下半年，上美将密集推出聚焦美妆护肤个护的Hello Kitty、母婴及青少年的光之守护与崔玉涛等新品牌。上美还联手复星接手以色列护肤品牌AHAVA中国业务，持股70%主导运营，切入中高端护肤赛道。

上美支撑这些品牌的是不断投入的研发成本。2025年上美研发投入达2.25亿元，同比增长24.9%。胜肽领域权威科学家卡尔·林特纳博士、原华山医院皮肤科主任郑志忠教授先后加入科学委员会。目前，上美已构建全球2大研发中心、5大生产基地，并搭建“1+N开放式创新自主研发平台”。

产品矩阵背后的组织底座

产品矩阵的搭建，几乎是所有头部美妆企业的“标准答案”。但难点从来不在于“推出更多品牌”，而在于能否持续找到能够独立经营品牌的“掌舵人”，并让这些领导人才长期留在体系内。上美的解题思路是：用合伙人机制解决人才吸引和留存的问题。

newpage一页正是这套机制最早跑通的案例。品牌由章子怡、崔玉涛、黄虎三位外部合伙人与上美共同创立，上美提供平台与资源，合伙人贡献专业能力与品牌影响力。这种模式不同于传统美妆集团内部立项、交由职业经理人经营的路径，而是让真正创造品牌价值的人深度参与品牌长期价值的分享。2026年8月的股权收购，是这一模式从共创到兑现的完整闭环：上美增持股权，核心合伙人保留股份并继续深度参与经营。

上海上美化妆品股份有限公司创始人、董事长、执行董事兼首席执行官吕义雄曾公开表示：“上美要打造一个创业的平台，协助更多的人走向成功。”这套“尊重合伙人模式”在实践中体现为清晰的权益设计：合伙人深度参与品牌经营，通过股权安排分享品牌增长的价值。在业内人士看来，合伙人的权益设计，让核心经营者的利益与品牌的长期价值深度绑定。

这套机制的价值不止于利益分配，更体现在经营效率上。上美为合伙人打破传统企业的流程桎梏，推行充分放权的发展机制，让拥有创业能力的人才可以完全主导新品牌的发展方向，不用在层级审批中消耗精力。每一个新孵化的品牌都能带着独立的市场定位与产品灵魂破土而出。模式同时搭建了全周期合伙人权益保障体系，让创造核心价值的奋斗者可以充分共享品牌成长的全部收益。

这套机制的更大价值在于可复制性，每一个新品牌的背后，都需要能够独立操盘的“掌舵人”。而newpage一页已经证明：当一个品牌的核心经营者同时是品牌的长期利益共享者时，品牌能够以远超行业平均水平的速度增长。

这套跑通了的合伙人机制，正在成为上美多品牌战略落地的基础设施。上美长期目标指向“1个200亿级核心品牌、5个50亿级优势品牌、10个30亿级潜力品牌、30个10亿级全球化品牌”。这个目标能否实现还有待时间检验，但上美产品矩阵的搭建与人才机制的建设已经在同步推进。