广东
中国硬科技出海，终于跑出了一个千亿级的样本。
今天A股最猛的故事，当属宇树科技登陆科创板。详细来看，宇树科技发行价150.8元/股，开盘直接冲到1100元，暴涨629%，总市值一度达到4449亿元，收盘报845.00元/股，上市首日大涨460%，目前总市值超3400亿元。
宇树科技收盘价 图源：百度股市通
王兴兴合计持股约31%，按收盘价计算身家超千亿元，一举拿下“90后新首富”的头衔。
可能很少有人能想到，王兴兴千亿身家的起点，只是200块钱。据了解，王兴兴从小就很喜欢电子、机械和编程，大学时期他曾花200元买来舵机、电路板等零件，在宿舍里攒出了人生第一台桌面双足机器人。
这台机器人谈不上精密，走路也不稳，却让王兴兴确定机器人会成为自己长期投入的方向。
此后几年，王兴兴不断拆解、改进自己的作品，读硕士期间继续开发出四足机器人XDog，并凭借这款产品在上海机器人设计大赛中获得二等奖和8万元奖金。
王兴兴早期图片 图源：知乎
2016年毕业后，王兴兴曾短暂进入大疆工作，但没待多久就离职了，同年创立了宇树科技。
当时，全球最受关注的四足机器人来自波士顿动力，其机器运动能力强，展示视频也极具视觉冲击力，但成本高昂，距离大规模商业销售仍有不小距离。
所以王兴兴选择从成本和量产入手，自研电机、减速器、控制器等核心部件，再不断降低整机价格：2017年，宇树推出首款商业四足机器人Laikago；2021年的Go1起售价约1.6万元，2023年的Go2进一步降至9997元。
首款商业四足机器人Laikago 图源：上海机器人协会
四足机器人也开始从少数实验室才能采购的昂贵设备，逐渐变成高校、开发者甚至普通科技爱好者也能购买的产品。
这套思路后来也被复制到人形机器人上：2023年，宇树推出全尺寸人形机器人H1；2024年推出的G1，起售价被压到10万元以内。
宇树科技三登春晚 图源：春晚截图
从营收上来看，也从2023年的约1.59亿元，增长到2024年的约3.93亿元，2025年又达到约16.99亿元，两年增长接近10倍，毛利率60.4%，扣非净利润5.9亿，是行业里少有的已经实现盈利的人形机器人企业。
数千亿元的估值，当然不是只靠想象力撑着，一方面是机器人赛道火热——Congtuence Market Insights数据显示，2025年全球具身人工智能市场价值约为51亿美元，这一数字早2033年预计将增长至590亿美元，期间复合年增长率高达35.8%，增长相当迅猛。
全球具身人工智能市场增长情况 图源：Congtuence Market Insights
更重要的是，宇树机器人早已批量出货，并且相当一部分卖到了海外。
2025年，宇树超过40%的收入来自境外市场，其中美国贡献约13%。除了海外经销商，公司还通过Shopify独立站、亚马逊和京东Joybuy等渠道销售产品。
另根据宇树招股材料引用的IDC数据，2024年宇树在全球四足机器人市场的份额约为32.4%，处于全球头部，并且2025年其纯人形机器人出货量超过5500台，出货量全球第一。
人形机器人出货量全球第一 图源：宇树科技
宇树也由此进入更多全球科技公司的视野，例如英伟达公布的人形机器人参考设计曾采用宇树机器人底盘，海外开发者可以基于其硬件训练和测试新的应用。
黄仁勋王兴兴合影 图源：微博
对一家中国机器人企业来说，这比一次简单的品牌联名更重要，开发者基于宇树的硬件训练、测试和开发应用，产品就有机会成为全球机器人产业链中的基础工具。
宇树真正值得关注的，不是一个90后创业者突然拥有了千亿身家，而是中国机器人不用靠便宜取胜了，中国硬科技出海已经从卖货走到了卖技术。
作为一家上市公司，宇树科技的考验才刚刚开始。
作者 | 徐小雨
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