4万亿关口前的宁波银行：以多元利润中心穿越息差周期

息差收窄下逆势双增

作者 | 胜马财经李察

编辑 | 欧阳文

8月19日晚，宁波银行发布2026年半年度报告。在银行业净息差持续收窄、经营压力普遍加大的背景下，这份半年报交出了一组颇具辨识度的数据。上半年，该行实现营业收入414.50亿元，同比增长11.54%；归属于母公司股东的净利润165.62亿元，同比增长12.12%，营收与净利润连续保持两位数增长。

更值得关注的是结构性变化，其中手续费及佣金净收入同比大增53.90%，中间业务成为拉动增长的新引擎；资产总额逼近4万亿元关口，存贷款规模稳步扩张；不良贷款率0.76%，连续19年低于1%；成本收入比同比下降超3个百分点，降本增效成效显著。

与此同时，宁波银行推出每10股派4元的中期分红方案，分红比例同比提升，在保持成长韧性的同时持续回馈股东。在息差下行周期中，宁波银行以多元盈利对冲周期压力、以精细管理拓宽利润空间的路径，正变得愈发清晰。

中收大增五成，多元引擎成形

宁波银行上半年最引人注目的数据，无疑是手续费及佣金净收入43.17亿元、同比增长53.9%。这一增速在已披露半年报上市银行中位居前列，也使得中收在营收中占比从去年同期7.54%提升至10.41%，一年之内提高了近3个百分点。

中收的高增长并非偶然。据半年报披露，上半年代理类业务收入达到49.94亿元，同比增长67.19%，主要由财富代销及资产管理费收入增长带动，在这背后是宁波银行持续多年推进的“多元化利润中心”战略发挥了巨大作用。

简单来说，就是在公司银行、零售公司、财富管理、消费信贷、信用卡、金融市场、投资银行、资产托管、票据业务等9个本体利润中心之外，永赢基金、永赢金租、宁银理财、宁银消金4家子公司构成了第二增长梯队。

子公司上半年的表现可圈可点。据公开资料显示，永赢基金上半年净利润5.22亿元，同比增长1.87倍；宁银理财净利润6.14亿元，同比增长45.84%；永赢金租净利润16.69亿元，同比增长10.82%；宁银消金净利润2.64亿元，同比增长5.60%。4家子公司净利润全部实现正增长，综合化经营的协同效应正在释放。

在中收高增的同时，传统利息净收入并未失速。上半年利息净收入293.94亿元，同比增长14.26%，占营收比重为70.91%。值得注意的是，利息支出同比下降7.06%，其中吸收存款利息支出同比减少30.56亿元，降幅达17.58%，负债成本管控成效显著。报告期内，该行净息差降幅明显收窄，在行业息差整体承压的环境下，宁波银行以“负债成本下降”对冲“资产收益率下行”的路径正在见效。

宁波银行的盈利构成正转向“多点支撑”，中收占比突破10%是一个标志性信号，意味着这家以对公业务见长的城商行，在轻资本转型上迈出了实质性步伐。

存贷稳扩，量增本降双向发力

胜马财经注意到，截至6月末，宁波银行总资产达到39,482.23亿元，较年初增长8.81%，距离4万亿元关口仅一步之遥。贷款及垫款总额19,499.58亿元，较年初增长12.50%，增速高于总资产增速，贷款在总资产中的占比提升至49.39%，较年初增加1.62个百分点。

信贷结构上，企业贷款是上半年最主要的增量来源。企业贷款余额12,804.56 亿元，较年初大增19.32%，占总贷款的65.66%。从行业投向看，贷款主要集中在租赁和商务服务业（占比20.41%）、制造业（12.39%）、批发和零售业（10.56%），与实体经济的融资需求高度契合。

负债端的表现同样值得关注。客户存款总额22,947.60亿元，较年初增加2,698.77亿元，增长13.33%。其中活期存款8,162.79亿元，较年初增长17.06%，增速显著高于定期存款的11.37%，活期存款占比提升至35.57%，较年初增加1.14个百分点。在存款定期化趋势延续的行业背景下，活期占比逆势提升，既体现了客户黏性，也直接降低了负债成本。

“增活期、做代发、抓营收”是宁波银行上半年明确的经营主线。从数据看，这条主线的执行效果正在显现。

而在成本端，公司上半年业务及管理费用同比下降0.21亿元，在营收增长11.54% 的同时实现费用负增长，成本收入比降至27.17%，同比大幅下降3.19个百分点。对于一家近4万亿资产规模的银行而言，成本收入比每下降1个百分点都意味着数亿元的利润释放，3个百分点以上的降幅体现了费用精细化管理的力度。

资产质量优异，分红比例提升

如果说盈利增长体现宁波银行的“进”，那么资产质量则彰显了这家银行的“稳”。

截至6月末，宁波银行不良贷款余额147.94亿元，不良贷款率0.76%，与年初持平。自2007年上市以来，该行不良贷款率已连续19年保持在1%以下，这在A股上市银行中极为罕见。

分结构看，对公贷款不良率仅为0.29%，零售贷款不良率为2%，虽较年初微升6个基点，但仍处于可控区间。拨备覆盖率373.35%，较年初提升0.19个百分点，风险抵补能力充足，保持行业较高水平。

宁波银行的风控能力根植于其“经营银行就是经营风险”的理念。据半年报披露，该行在坚持统一授信政策、独立授信审批的基础上，进一步完善风险预警、贷后回访、行业研究、产业链研究等工作机制，加快风险管理的数字化、智能化转型。这种“全员、全流程”的风控体系，使得宁波银行在多轮经济周期中保持了资产质量的相对稳定。

在稳健经营的基础上，宁波银行同步推出了中期分红方案：拟每10股派发现金红利4元（含税），分红总额约26.41亿元，分红率从去年同期的13.41%提升至15.95%。在上市银行中期分红渐成趋势的背景下，宁波银行分红比例提升，既是对股东回报的切实兑现，也从侧面反映出管理层对资本充足和内生增长的信心。

回望宁波银行的经营脉络，深耕长三角优质区域、以多元化利润中心分散周期风险、以精细化管理对冲息差压力、以审慎风控穿越经济周期，在2026年上半年的行业环境下，能够将这套逻辑持续兑现为两位数的营收和利润增长，展现了该行出色的经营能力。

END

胜马财经诚意原创，未经授权禁止转载