七款车卖不过一款车，岚图困在单一爆款里

作者丨青炯

编辑丨六子

8月15日，岚图的新款车型追光S上市，售价22.99万元到27.99万元。发布会还请了杨洋，现场热度不低。但资本市场没啥反应，上市后第一个交易日岚图汽车股价收于2.89港元。8月27日收盘再跌至2.485港元。

和3月19日上市首日7.5港元的开盘价相比，岚图股价五个多月跌去了66.87%，市值从约240亿港元跌到91.45亿港元，蒸发了约149亿港元。

控股股东增持过，销量也创过新高，都没能拦住岚图的跌势。市场不买账的原因有很多，其中一个关键问题是：

岚图至今没有走出靠一款车支撑整体销量的局面，这款车就是梦想家。

01
「一款车撑起一个品牌」

岚图的销量结构高度集中，梦想家一款车占了整个品牌过半的销量，其余车型都没有形成稳定规模。

根据岚图的2025年财报数据，梦想家系列全年销售8.02万辆，占公司总销量150169辆的53.4%。乘联会零售数据显示，2026年2月到7月，梦想家贡献了约43%的销量，仍然是品牌第一大单品。

一个有七款在售车型的品牌，单一车型占比超过四成，结构明显失衡。

其余车型的表现，可以用惨淡形容。老款追光的表现相当差，乘联会零售统计显示2025年全年只卖了约5117辆，月均不到500台。

知音和FREE在近半年累计销量里分别排第二和第四，但月销曲线都高开低走，近期已经跌到三位数水平。

知音上市初期，曾凭借华为智驾配置和大空间纯电SUV的定位获得过关注。但随着理想L6、问界M7等竞品降价，知音的价格优势被快速稀释，终端销量持续下滑。FREE改款后销量一度回升，2025年四季度月销曾达到四千到五千辆，但2026年以来持续走低，到7月仅剩两百多辆。

七款车同时在售，能稳定贡献销量的只有梦想家一款。

*图源岚图官网 岚图汽车

更说明问题的是总量变化。岚图官方交付数据显示，2025年全年交付150169辆，月均1.25万辆；2026年1到7月累计交付89453辆，月均1.28万辆，同比增速从2025年的87%降到了31%。

从一款车扩充到七款车，岚图近两年月销始终在一万出头徘徊。产品矩阵越铺越宽，整体销量没有相应放大，说明新增车型没有带动品牌整体销量显著提升。

这个现象背后，反映的是岚图的产品定义能力问题。

梦想家的成功有其特殊性，MPV市场竞争相对缓和，岚图切入的时机也比较早，当时30万以上新能源MPV几乎没有直接竞品。但把MPV的成功经验复制到SUV和轿车上，岚图至今没有做到。FREE改款、知音上市、追光换代，每一款车上市时都有过声量，但最终都没有沉淀为稳定的月销。

对比来看，理想汽车从一款ONE起步，随后推出L9、L8、L7、L6，每一款都成为细分市场的头部车型，靠的是清晰的家庭用户定位和持续迭代的产品能力。蔚来的ES8、ES6、ET5、ET5T覆盖了SUV和轿车的不同价位，小鹏也有G6、G9、P7i、X9组成的产品矩阵。

这些品牌的多车型成功，背后是体系化的产品定义和研发能力。岚图目前只有梦想家一款车跑出来，说明这种体系化能力还没有建立起来。

新车上市的热度无法转化为持续的销量，这是岚图比单纯销量低迷更值得警惕的问题。

02
「单一车型的增长上限」

梦想家固然是成功的，但MPV品类的空间有限，靠单一车型支撑的增长存在明确的上限。

根据中汽协公布的2025年乘用车销量数据，MPV在整个乘用车市场中占比约4.5%，远低于SUV和轿车。30万元以上的高端MPV市场更窄，主要玩家集中在别克GL8、腾势D9、极氪009等少数车型，整体容量有限。

梦想家年销8万辆，在高端MPV中已经处于第一梯队。对比乘联会公布的2025年销量数据，别克GL8约11万辆，腾势D9约10万辆，梦想家继续向上的空间不大。

一款车做到这个量级已经很成功，但要支撑一个高端新能源品牌的长期增长，仅靠MPV远远不够。岚图把过半销量压在一款MPV上，一旦这个品类出现波动，整个品牌都会受到直接冲击。

*图源岚图官网 岚图梦想家

而且梦想家面临的竞争正在加剧。

腾势D9已经站稳了月销八千到一万的水平，极氪009在豪华MPV市场占据了一席之地，小鹏X9以更低的价格切入，理想MEGA虽然争议大但也分流了部分用户。别克GL8作为燃油MPV的标杆，终端优惠力度很大，对新能源MPV形成持续压力。

梦想家要在越来越拥挤的高端MPV市场守住现有份额，难度已经比两年前大了很多。

单一车型依赖还隐含交付稳定性的风险。

岚图官方交付数据显示，2026年1月到7月，除1月和2月外，3月到7月均稳定在1.3万到1.5万辆之间，月度表现看似平稳。

但这种平稳建立在一款车的基础上。当销量高度依赖梦想家时，该车型的生产节奏、产能安排和市场表现会直接决定品牌整体的交付数据。一旦梦想家遇到产能瓶颈、竞品冲击或产品周期末期，没有其他车型可以补位，品牌整体交付就可能出现大幅波动。

交付波动对品牌的伤害是隐性的。月度销量大起大落，会让渠道端的信心不稳定，经销商无法准确预判库存和资金安排。对于用户来说，交付周期的不确定也会影响购车决策。市场对这种增长结构的脆弱性已经有了判断，股价五个多月跌去六成，就是最直接的反馈。

03
「第二增长曲线在哪？」

梦想家撑住了岚图的今天，但品牌的明天需要新的支点，目前这个支点还不够清晰。

追光S是岚图在MPV之外，寻找新增量的最新尝试。售价22.99万元到27.99万元，比30.99万元的预售价大幅下探。这个价格带是新能源市场竞争最激烈的区间，特斯拉Model Y、小鹏G6、极氪7X、乐道L60等车型都有稳定的用户基盘。追光S需要在激烈竞争中证明自己能抢到足够的份额。

*图源岚图官网 岚图追光S

追光S上市之际，正好赶上车圈关于速成车的争议持续发酵。岚图董事长卢放亲自下场回应，认为开发时间短不等于速成车，关键看验证流程是否完整。这个争议本身和追光S没有直接关系，但作为一款刚上市的新车，追光S不可避免地会被放在这个舆论背景下审视。

市场竞争和产品成熟度的双重压力，让追光S的前景多了一层不确定性。

降价是追光S最直接的竞争手段，但也带来品牌定位的问题。

岚图此前主打30万元以上高端市场，根据杰兰路报告，2025年岚图单车平均售价约30.6万元。追光S把价格拉到23万元区间，即使销量达标，也可能稀释品牌积累的高端认知。走量和保高端之间的平衡，是岚图必须面对的问题。此前蔚来推出乐道品牌时，特意做了品牌区隔，就是为了避免主品牌被低价产品稀释。岚图用同一个品牌覆盖20万到40万元的价格区间，长期来看对品牌定位的影响值得观察。

更大的隐忧来自集团内部的位置。

天眼查显示，东风汽车集团是岚图汽车的控股股东。这意味着岚图的资源分配和战略方向，从来不是完全独立的市场化决策，而是嵌在东风集团的整体转型盘子里。

根据东风集团官方公布的数据，2025年新能源销量突破100万辆，但走量主力是奕派科技旗下的风神和纳米。乘联会数据显示，承载中高端使命的奕派品牌2026年上半年仅约1.74万辆，猛士定位豪华越野，销量更加小众。整个东风体系的高端新能源品牌里，岚图年销15万辆已经是天花板，与“两年内纯电豪华前三”的目标相比仍有明显差距。

换句话说，东风有新能源转型和高端化的野心，但整个体系里能拿得出手的高端品牌只有岚图一个，而岚图自己也还困在单一车型依赖里。

这背后，是传统汽车央企在智能电动时代转型的共性困境。有集团背书、资金支持、供应链资源，但产品定义能力、品牌运营能力、市场反应速度，这些市场化竞争中最关键的能力，恰恰是最难通过资源投入快速补齐的。

问题在于，集团内部的资源分配从来都是现实的。当唯一的希望也迟迟破不了瓶颈，集团的耐心和资源就可能转向。奕派虽然目前销量不大，但定位和岚图同属中高端，一旦跑出来，直接分流的就是岚图的集团资源；猛士虽然小众，但豪华越野的利润率更高，集团也有动力继续投入。岚图面对的不是外部竞品的竞争，而是集团内部多个品牌争抢同一份资源的竞争。

岚图曾经是东风高端新能源最被寄予厚望的那一个，但期望是有保质期的。如果迟迟走不出单一车型依赖的瓶颈，增长持续乏力，当集团的资源和耐心开始向其他品牌倾斜，岚图在东风新能源版图里的位置，还能不能像今天这样稳固，就要打一个问号了。