宝洁、联合利华合作商净利暴涨106%！

面膜占比近五成，毛利率达20.43%。

作者| Sai

责编 | Age

来源| 聚美丽

日前(8月27日)，福建诺斯贝尔控股股份有限公司(下文简称“诺斯贝尔”，股票代码为：300132)正式披露2026上半年财报。

财报显示，2026上半年诺斯贝尔实现营业收入11.07亿元，同比增长18.16%；归属上市公司股东的净利润达5633.55万元，同比增长105.55%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的的净利润达5719.04万元，同比增长120.20%。

△图源：诺斯贝尔财报

对于业绩增长的原因，诺斯贝尔表示，主要得益于以下几方面因素：一是国内化妆品行业整体消费呈稳步复苏态势，客户订单需求增长带动营收提升；二是通过“聚焦客户、聚焦产品”两个聚焦战略，有效提升产品综合竞争力和盈利水平；三是报告期内资产折旧、摊销规模、非经常性损益对当期净利润的影响同比减少。

对比同期半年度财报数据来看，2022至2024上半年，诺斯贝尔因逐步剥离化工资产，营收从14.16亿元收缩至8.58亿元；随着美妆代工业务发力，2025上半年营收回升至9.37亿元，同比增长9.17%；这一增长势头在2026上半年得以延续，营收进一步攀升至11.07亿元，同比增长18.16%。

盈利方面同样表现亮眼，2023至2025上半年，其净利润已连续三年保持上涨，且增幅逐年走高，分别达到61.16%、111.13%和300.03%；2026年上半年，这一连涨态势仍在延续，净利润再次实现105.55%的大幅增长。

△图源：雪球

面膜占比近五成，护肤大涨29%

诺斯贝尔创立于2004年，是中国本土规模最大的化妆品ODM企业之一，主营面膜、护肤品、湿巾等化妆品的设计、研发与制造业务，合作客户覆盖宝洁、资生堂、上海家化、逸仙电商等国内外200多个知名品牌。

△图源：诺斯贝尔官网

按产品分类来看，诺斯贝尔的产品主要涵盖面膜系列、护肤品系列和湿巾系列三大品类。

2026年上半年，三大品类均实现稳健增长；面膜系列实现营收5.06亿元，占总营收的45.71%，同比增长12.31%；护肤系列实现营收4.17亿元，占比37.67%，同比大幅增长29.26%；湿巾系列实现营收1.50亿元，占比13.55%，同比增长19.52%。

△图源：诺斯贝尔财报

在营收占优的同时，面膜系列的盈利能力同样突出。2026上半年，诺斯贝尔面膜系列毛利率达20.43%，高于护肤系列的18.30%与湿巾系列的13.73%，在三大核心品类中稳居首位。

业绩的持续增长，离不开研发投入的长期赋能。财报显示，2024至2026上半年，诺斯贝尔研发投入分别为2889.68万元、3385.80万元、3705.64万元，同比分别为-17.11%、17.17%、9.45%，研发投入已重回稳步增长通道。

另外，2026上半年，诺斯贝尔销售费用同比增长39.93%至3193.71万元，主要系部分管理人员职能定位调整，宣传、展览费用同比提升，销售人员绩效计提增加所致。

△图源：诺斯贝尔财报

卸下“青松”旧装，迎战美妆新周期

值得注意的是，在半年报发布前，诺斯贝尔已正式完成工商变更登记，公司全称由“福建青松股份有限公司”变更为“福建诺斯贝尔控股股份有限公司”，证券简称也同步变更为“诺斯贝尔”。

△图源：诺斯贝尔公告

此次更名背后，是诺斯贝尔历时多年从精细化工企业，向化妆品大消费业务方向的全面转型。

公开资料显示，诺斯贝尔的前身“青松股份”成立于2001年，早年主营松节油深加工业务，是国内精细化工细分领域的龙头企业，并于2010年登陆深交所创业板；2019年，青松股份斥资24.3亿元收购诺斯贝尔90%股权，并于2020年完成剩余10%股权收购，实现对诺斯贝尔100%全资控股。与此同时，公司持续剥离林产化工业务，逐步完成主营业务重心的切换。

到2025年，化妆品业务已成为青松股份的核心主业，全资控股子公司诺斯贝尔的年度营收占公司总营收的99.64%，成为最主要的业务经营主体。显然，原有的“青松”字号已无法承载当下的业务实质。

正因如此，青松股份将名称变更为“福建诺斯贝尔控股股份有限公司”，以实现与核心子公司企业字号的统一。

其在公告中解释称，此番更名一方面是为了消除原名称与实际主营业务之间的偏差，使公司名称精准反映当前的产业布局，进一步强化品牌认知、提升市场竞争力；另一方面，诺斯贝尔作为全球面膜ODM产能及出货量位居前列的龙头企业，在行业内具有较高的知名度和市场认可度，将公司名称与之统一，有助于借助其品牌势能，为企业发展带来更多赋能。

回到此次财报，虽然诺斯贝尔在2026上半年实现营收、净利双增，但在行业竞争加剧的背景下，卸下“青松”旧装后的诺斯贝尔，能否依托客户资源、研发创新等优势，打开更大的增长空间，仍有待市场进一步观察。

消息来源：诺斯贝尔财报、聚美丽往期文章

视觉设计：筱情

微信排版：Sai

聚美丽携手成分技术与皮肤学领域学术权威专家、领袖与产业科研专家，共同启动《中国成分技术权威年鉴(2025-2026)》编撰工作。

旨在系统梳理中国化妆品核心原料与中国专家在关键成分技术领域的创新与贡献，剖析未来科技趋势与创新方向，致力于构建具有行业共识的技术话语体系，为国货成分发展提供科研方向与实践指南。

现正式开放学术及全产业参与通道。若您所在的高校、研究机构、企业拥有化妆品领域重要技术成果，或个人研究者具备专业领域见解，欢迎通过聚美丽官方平台与我们联系。编委会将对申报材料进行专业评审，诚邀优秀合作伙伴共同推进这一行业工程。

国产香水里最“中国”的那瓶香，是在法国做完的。桂花来自咸宁和桂林，国内初加工，送到格拉斯代再提纯，调香师的记忆在上海，故事却安放在北京。四个地点，没有一个是颐和园，那我们说的国产香水崛起，到底崛起了什么？

看完不妨给个爱心