日元跌回40年前，日本美元GDP萎缩，距离发展中国家又近了一步

日本作为亚洲第一个发达国家，未来很可能会退回发展中国家的行列，这话并非凭空揣测，而是合理推理，首先，日本已经失去三十年了，经济发展停滞不前；其次，现在日元货币大幅贬值，5年时间贬值60%，最近又直逼164的低点，直接跌回40年前。

1、国家的衰败从货币大幅贬值开始

你还记得30年前的亚洲金融风暴吗？当时亚洲经济发展形势如火如荼，前有日本等“亚洲四小龙”，后有泰国等“亚洲四小虎”，这场席卷亚洲的百年金融风暴就是从泰国开始的，泰国当时的经济发展形势十分亮眼，是东南亚中最为出色的，甚至比新加坡还要出色。

从1970年到1996年的26年时间里，泰国GDP从71亿美元，增长到1830亿美元，增幅高达2477%，美元GDP的年化复合增速高达13.3%，和中国经济最辉煌的时段相比也不弱，而人均GDP也从197美元，增长到3054美元，成为东南亚最富裕的国家之一。

但是突然之间，泰国货币泰铢被国际金融投机者狙击，很快耗尽泰国的外汇储备，政府无奈只能放弃固定汇率，泰铢兑美元汇率，从25迅速贬值到50以上，贬值了一倍多，危机不仅蔓延到菲律宾等“四小虎”，甚至波及到韩国和日本这种实力强大的经济体。

这场金融风暴，造成相关国家货币大幅贬值，经济遭受重创，泰国的美元GDP直到2005年才恢复元气，才再次超过1996年的高点，这次危机之后，各国都大力储备外汇，以备再次被狙击，从中可以看出，一旦货币大幅贬值，对经济的影响是巨大的。

2、日元掉进大幅贬值周期

日本当前正在掉入货币大幅贬值的漩涡，下图是日元2011年以来的走势图，整体是处于大幅贬值的态势，但是这种态势分为两个阶段，首先是从2011年到2015年的4年里，日元汇率从最高的75贬值到126，最大贬值幅度将近70%，如此大幅度的贬值其实已经能够说明日本内部经济问题重重。

2015年之后，日元维持了较为缓和的升值，到2020年底，升值到100出头，这个时候就迎来了第二个阶段，2021年开始，日元快速贬值，在不到三年的时间里，贬值到150，贬值幅度将近50%，这么下去肯定会出大问题的，于是日本央行进行了干预，耗资几百亿美元。

几百亿美元砸下去，管了一段时间，日元升值，但是很快又进入贬值，这次日本央行将底线放低到160，一直到今年5月份，日本央行前后多次干预外汇市场，总耗资超过2000亿美元，但是效果越来越差，日本虽然外汇储备丰厚，但是在这种强度的消耗下，也是玩不起的。

今年四五月份这次干预，只管了一个多月时间，日本央行知道死守160的红线没有用了，于是改变策略，只喊话警告，但是没有实质性干预，结果如何呢？163失守，如今又逼近164，市场在一步步试探，日本央行如果不干预，日元就得奔着170去了，中期就看向200了。

3、日本恐掉进发展中国家行列

货币的稳定对一个国家是十分重要的，如果一个国家的汇率某段时间内波动超过50%，往往意味着国家竞争力的下滑，经济有倒退之忧，日本在1985年签订广场协议，在10年时间里，从250升值到80，这对当时的日本经济造成了巨大的冲击，也成为失去30年的导火索。

日本的美元GDP在1995年登顶，达到5.64万亿美元，但是到了2025年，日本的美元GDP反而萎缩到4.44万亿，长达30年的时间，日本的美元GDP反而萎缩了21%，成为日本经济停滞最好的证明，日本的人均GDP反而被韩国和中国台湾强势超越，从亚洲最富裕的国家宝座上不断下滑。

在5年的时间里，日元已经贬值60%，泰国当年也只是贬值了100%，日本当前贬值的趋势并没有停下来的迹象，贬值虽然有利于出口，但是日本是一个资源匮乏的国家，进口非常大，日本从2019年开始变成贸易逆差国了，2022年的逆差更是超过1600亿美元。

这种情况持续下去，日本之前积累的丰厚外汇会被一点点掏空，关键是日本还要对美国承诺投资几千亿美元，日本的开支不断扩大，但是货币贬值，贸易逆差，对外投资，这些都在大量消耗日本的外汇储备。国内通胀居高不下，老百姓在高物价的环境中煎熬，大米都吃不起。

在这种环境中，日本的产业竞争力也会逐渐失去，日本的产业支柱是汽车，但是技术上已经落后于中国，中国今年的汽车出口总量或超1000万辆，是日本的两倍还多，中国在不断吞噬日本在海外的市场，日产和本田两大车企出现了千亿级别的亏损，丰田的盈利也大幅下滑。

日本当前的宏观经济和产业都在掉入一个螺旋下滑的通道中，一旦失去祖上的积累，一旦失去支柱产业的竞争力，那么日本将变成一个发展中国家，再加上老龄化和少子化，30年后的日本，或许就只是一个大号的泰国。