硅片之上的算力“进化” 中证全指集成电路指数的产业链“拼图”

《金证研》陌语/作者

2026年8月3日，修订后的新版《集成电路布图设计保护条例》发布，该条例旨在保护集成电路布图设计专有权，鼓励集成电路技术创新，促进科学技术发展。而回溯年内前七个月，国内以算力芯片、存储芯片为代表的集成电路行业利润同比增长18.5倍。

在此背景下，中证全指集成电路指数从集成电路设计、集成电路制造、集成电路封测行业中，选取不超过80只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映集成电路上市公司证券的整体表现。

一、从设备突围到芯片崛起，硅片之上的算力“进化”

集成电路，是依托光刻、蚀刻、掺杂等半导体工艺，将晶体管、电阻、电容等海量元器件集成于硅片之上，实现运算、存储、信号控制的微型电子系统，按照功能、工艺、集成度可划分数字、模拟、混合信号、CMOS等细分品类。

2026年3月发布《2026年中国集成电路行业全景图谱》，依托多年产业跟踪数据，完整梳理集成电路定义、全产业链结构、七十余年产业发展脉络、顶层扶持政策、海内外市场规模、区域与企业竞争格局，并对“十五五”阶段产业转型趋势做出系统预判，清晰勾勒出国内芯片产业自主化、规模化、高端化的完整发展图景。

国内集成电路产业链分为上游基础支撑、中游芯片制造、下游终端应用三大板块，各环节协同闭环发展。上游EDA设计软件是芯片研发的核心工具，半导体IP核为芯片提供标准化功能模块；半导体设备与硅片、光刻胶、靶材等关键材料是制造根基。

中游核心制造环节分为四大核心赛道，IC设计、制造厂商、封装厂商、测试厂商，共同完成芯片从图纸到成品的全流程转化。下游终端应用市场覆盖通信、消费电子、计算机、新能源汽车、工业互联网、人工智能六大赛道。

2026年8月27日，国家统计局发布的数据显示，2026年1-7月，全国规模以上工业企业实现利润总额45,820.6亿元，同比增长17.6%。

从行业看，以算力芯片、存储芯片为代表的集成电路行业利润同比增长18.5倍，随着“人工智能+”加快拓展、算力需求持续扩张，相关产品需求增加拉动价格上涨，带动与人工智能生产和应用相关的电子行业利润高速增长。

且国家统计局数据数据显示，2026年1-7月，电子行业利润同比增长1.1倍，拉动全部规模以上工业企业利润增长9.3个百分点，是规模以上工业企业利润较快增长的主要支撑。

其中同期，以算力芯片、存储芯片为代表的集成电路行业利润同比增长18.5倍，对全部电子行业利润增长贡献率超过八成。其他相关行业中，与计算机、服务器相关的计算机整机制造、计算机外围设备制造、工业控制计算机及系统制造行业利润分别增长3.3倍、2.5倍、1.6倍；电子器件制造和电子元件制造领域中，电子专用材料制造、半导体分立器件制造、电子电路制造行业利润分别增长226.8%、45.8%、37.1%。

据东方财富Choice数据，2026年上半年，186家半导体公司中，近150家公司实现盈利，盈利公司占比超过八成，其中逾130家公司上半年实现盈利能力同比提升，占比超过七成。

而下游方面，国内通信业总体运行平稳。据工信部公开信息，2026年1-7月，国内电信业务总量平稳增长，新型基础设施建设有序推进，5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大，移动互联网接入流量较快增长。其中截至2026年7月末，全国互联网宽带接入端口数量达12.7亿个，比上年末净增2,152万个。同期，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达7.02亿户，比上年末净增1146万户。

计算机行业中，2026年1-7月，国内软件和信息技术服务业的收入为89,785亿元，同比增长9.2%，利润总额为10,396亿元，同比增长1.3%；出口额为406.1亿美元，同比增长12.2%。

且工信部公开信息显示，2026年1-6月，规模以上制造业企业人工智能技术应用普及率超30%，人工智能开源大模型全球累计下载量突破100亿次。且国内加快打通“科技-服务-产业”闭环，发布第二批111家重点培育中试平台，认定14家卓越级、402家标准级科技型企业孵化器。

需要指出的是，人工智能应用场景加速拓展。

据工信部数据，“人工智能+”场景方面，2026年以来，国内AI视觉质检场景实现微米级缺陷自动识别，检测效率较人工提升5倍以上；工业大模型加速抗体、小分子药物筛选，抗肿瘤靶向药等新药临床前研发周期缩短40%。此外，2026年上半年，全国性开源基金会吸纳50余个开源项目进入孵化阶段，国家级人工智能开源社区汇聚用户1,100余万、托管模型超7万个，覆盖基础软件、大模型及应用的全栈开源方案加速构建。

此外，据商务部公开信息，2026年以来，享受汽车以旧换新补贴的新能源车占比逐步提升，2026年6月达65.4%，支撑二季度新能源汽车零售市场渗透率至62.4%。智能消费加速扩容。2026年1-6月，国内数码和智能产品销售量同比增长13.4%，6月单月增长32.0%；智能眼镜销售量逐月加速攀升，6月单月增长30.6%，成为智能消费新热点。

在此背景下，中证全指集成电路指数由集成电路设计、集成电路制造、集成电路封测等行业组成，以反映集成电路主题上市公司证券的整体表现。

具体来看，据东方财富Choice数据，截至2026年9月1日，集成电路设计、集成电路制造、集成电路封测行业分布分别占中证全指集成电路指数的74.48%、15.9%、9.62%。

二、规模扩容与龙头聚集，集成电路指数年内涨幅超26%

从样本特征数据上看，中证指数有限公司官网披露，截至2026年9月1日，中证全指集成电路指数的样本数量为80只。整个中证全指集成电路指数的自由流通市值总量达到32,456.45亿元，反映了该指数所涵盖的样本股整体规模。

样本股的市值分布方面，中证全指集成电路指数最大自由流通市值达到3,487亿元，而最小自由流通市值为28.83亿元。两者差距显著，这种差异可能反映了不同行业、不同发展阶段企业的市值特征。

自由流通市值方面，样本平均自由流通市值为405.71亿元，而中位数为196.04亿元。

具体来看，截至2026年9月1日，市值在100-199亿区间的企业数量最多，达到17家；其次是市值200-299亿的企业，有13家；市值在小于100和大于等于1,000亿的企业数量均为11家；市值在300-399亿、400-499亿、500-599亿、800-899亿的企业分别为4家、7家、8家、3家。

同期，从十大成分股上看，中证全指集成电路指数前十大权重股分别为寒武纪、兆易创新、中芯国际、海光信息、澜起科技、长电科技、华虹宏力、佰维存储、芯原股份、通富微电，权重依次为10.74%、8.09%、7.92%、7.18%、7.01%、3.23%、3.15%、2.65%、2.49%、2.3%。

且上述前十成分股十只均属于信息技术大类下的半导体二级行业，龙头集中特征明显，前三大个股权重合计达到26.75%。

从收益表现来看，据中证指数有限公司官网数据，截至2026年9月1日，中证全指集成电路指数近一月、近三月、年至今的涨幅分别为4.51%、8.07%、26.2%，且近一年、近三年的年化收益分别为27.12%、32.09%。

权重股业绩方面，寒武纪2026年二季度的营业收入为59.96亿元，同比增长108.13%，归母净利润23.11亿元，同比增长122.61%。海光信息2026年二季度营业收入为90.99亿元，同比增长率为66.52%，归母净利润为17.98亿元，同比增长49.69%。

此外，指数过往收益不代表未来表现，集成电路行业受技术迭代、行业周期多重因素影响，也存在波动及市场风险。

简言之，政策制度持续完善叠加产业规模持续扩张，中证全指集成电路指数或成为观察国内集成电路产业发展变化的载体之一。