行业销量下滑，外卖骑手却成了两轮电动车的救命稻草？

全国从事即时配送的骑手已接近2000万人，仅去年外卖大战就新增超800万。这支日益庞大的职业队伍，在便利大众生活之余，也间接带火了不少赛道的新增需求——两轮电动车市场就是其中最典型的代表。

2026年8月，雅迪控股发布公告，拟以10.2亿元收购金箭100%股权。金箭主要从事电动自行车、电动踏板车、电动三轮车的研发、制造及销售，已在外卖骑手之间建立了差异化产品优势和稳定客户群。无独有偶，九号、小牛、爱玛、台铃也相继推出“外卖神车”“众包战车”“单王坐骑”等产品，“骑手严选”在社交平台上甚至成了消费者选购两轮电动车的一大重要标准。

传统巨头承压，新势力逆势增长

奥维云网数据显示，今年上半年，国内电动两轮车内销2825.2万辆，同比下降12.6%。雅迪、爱玛、绿源等传统两轮电动车企业面临巨大下行压力。在此背景下，外卖骑手似乎已跃升为各大品牌争抢的增量入口，头部企业纷纷调转资源，花式讨好外卖骑手。

专注打造外卖用车的电动车品牌越来越多，不少二线品牌凭此获得不小的市场声量，典型的例子有深远、黑骑士、小刀、金箭。在国内销量排行前五开外的金箭，在骑手之间有“天上火箭，地下金箭”的称号。2024年金箭实现营业收入17.44亿元，税后净利润约1500万元；2025年营收增至26.80亿元，税后净利润达1.23亿元，营收增长超53%，这一年，金箭销量首次突破300万台。

深远在南方一些地区被骑手戏称为“非官方指定用车”。深远、金箭以及黑骑士在社交平台上并称“外卖三剑客”。同时，九号、小牛、极核也在骑手圈里经久不衰。庞大的外卖骑手团让这些新势力在两轮电动车销量下滑之际，依旧保持不错的增长。

2026年一季度，两轮电动车行业内销同比下降17.4%，二季度降幅收窄至8.7%。雅迪份额从25.9%滑落至24.1%，爱玛份额从18.9%降至15.9%，但九号、小牛、极核成为少数保持增长的品牌。仅6月份，三家品牌合计市场份额已达到14.3%。时至今日，从商用赛道“突围”似乎成了两轮电动车新势力心照不宣的秘密武器。

商用场景的想象空间有多大？

早在2024年底，全国电动两轮车保有量就已突破1.45亿辆。相比于民用端，商用场景占比持续提升，外卖、快递物流、共享出行、政企采购等需求持续攀升，预计2028年市场容量将达1800万辆。甚至有媒体估算，到2027年，我国电动自行车需求分布中，除了50%左右的换新需求，10%左右的自然增长需求外，及时配送是最大的需求领域，占比达到15.2%。

除了需求增量，商用车还有一块不小的服务价值。相比于民用代步车，商用车作为核心生产力工具，可以围绕外卖站点、换电站、维修街等场景布局，形成以租车、换电、服务复购为核心盈利模式。这也是各大企业争相布局商用车的原因之一。以外卖车为例，爱玛曾引用一组测算数据，外卖车正在爆发式增长，外卖车渠道端利润将达到85亿元，叠加服务后市场将超百亿。

然而，两轮电动车企业真的能凭借商用车成功突围吗？尤其在新国标出台后，这更成为一个疑问。

新国标抬高门槛，单车利润承压

一个无法回避的问题在于：新国标两轮电动自行车划定速度红线，把3C认证项目从38项扩充到112项，单车硬件成本提高数百元。同时，企业要持续撬动职业骑手市场，速度之外，只能转向安全性能、智能配置、骑行舒适性乃至终端服务等维度打造差异化卖点。这直接推高了企业合规成本、竞争压力，让行业整体盈利能力持续承压。

以销量还在增长的几家企业为例。今年上半年，九号电动两轮车单车收入约2635元，去年同期约2851元，同比下降约7.6%；小牛由约3501元降至3375元，下降约3.6%；极核也从约3480元降至3438元。九号两轮车业务毛利率甚至已经降至17.18%。小牛的现状或许更能说明问题，上半年公司实现营收23.5亿元，同比增长21.27%，但净亏损1.96亿元；二季度毛利率由去年同期20.1%降至16%。

这还是在行业因成本压力集体涨价的背景下。2026年4月，“时代财经”走访雅迪、九号、爱玛、小牛等主流电动自行车线下门店发现，部分电动车终端确已启动涨价，整体价格涨幅在100元-400元区间。

另外，商用车赛道也因为巨大的前景在快速扩容，未来市场竞争不可小觑。目前来看，雅迪有外卖产品线子品牌“雅迪大圣”；台铃旗下的超能系列主要面向外卖骑手；爱玛也推出商用子品牌“爱玛马赫”。哈啰、大鹿租车也开始切入电动车租赁业务，覆盖外卖等多元场景。蜂拥而至的玩家们，终究只是从一个内卷的存量市场，踏进了另一个更拥挤的战场。

“骑手严选”破圈，实用主义回归

当然，商用端的成功能反向带动个人消费，这是企业的一大“意外之喜”。在社交平台上，“外卖神车”“骑手严选”“众包战车”已成为电动车品类的高流量标签。大量骑手以“跑单实测”“避坑指南”形式输出内容，直指传统颜值车痛点，强调耐造、续航实、维修成本低等核心指标。据悉，在一些线下门店，“骑手同款”已经成为常见的转化话术。

种种迹象显示，所谓的商用车、外卖神车正在突破骑手圈层，传导至普通通勤群体。例如，金箭这两年在纯C端的声量不断增大，尤其在没那么重视品牌、颜值的下沉市场。2025年，金箭市场份额位列行业第六，达到4.8%，全国拥有4000家分销商。

其次，从商用到民用，两轮电动车的配套服务生态也在逐渐往大众层面普及。以换电服务为例，原本专为骑手搭建的补能网络，正在被普通消费者主动使用。数据显示，2025年我国两轮车换电市场规模约为147.2亿元，预计2026年市场规模将达到183.5亿元，同比增长24.6%，个人用户占比将进一步提升，并从一线城市向更多城市社区扩散。

营销费压过研发费，行业纠偏进行时

这几年，两轮电动车企业扎堆在颜值设计、明星代言、情绪价值上做文章，试图靠概念包装撬动品牌溢价。即便到2026年，这套打法仍有市场，九号联手泡泡玛特推出二次元电动车，两款车型起售价分别为3399元和3699元。雅迪牵手《绝区零》和三丽鸥两大顶流IP，把骑行节开进了全国八座欢乐谷。甚至有些品牌的营销费已经压过了研发费。

以小牛为例，这家以高端、智能著称的品牌在2022年至2025年，研发费用分别为1.76亿元、1.51亿元、1.3亿元和1.7亿元；同期，营销费用则分别为4.4亿元、4.96亿元、4.9亿元和6.8亿元。

站在产业发展的角度看，“骑手严选”带动的实用主义至上，对行业而言是一次良性纠偏。普通消费者为什么青睐“外卖神车”？其实是企业在传统民用产品端长期缺位的结果，当民用车型总是沉迷于颜值设计、智能概念堆砌，却连最基础的续航真实性、车身耐用性都做不好时，被骑手群体高强度验证过的商用车型，反而成了更靠谱的选择。

数据显示，时至今日，在两轮电动车关注的因素排序里，电池及续航依旧以44.8%居首，其后是车辆耐用性33.4%、刹车安全性30.2%。企业一直高调推崇的“智能化”都没有排入前三位。另一组数据，更凸显出普通消费者的购车困难。艾瑞咨询显示，2025年用车痛点TOP10中，储物空间不足19.6%、续航不到预期15.7%，排第三的是“不能语音交互”15.3%，高于防盗功能弱15.1%、可行驶里程预测不准确14.9%。

当骑手用脚投票选出的“神车”开始反向教育市场，两轮电动车行业或许正在经历一场从“颜值驱动”到“实用驱动”的无声转向。这场由外卖骑手引发的行业变局，最终能走多远，还要看企业能否在商用与民用之间找到真正的平衡点。