浙江
昨天财政部给两家国有大行注资了2600亿。然后一堆人跑出来说利好。
但我不这么认为。我第一时间就在圈子里说了，我觉得是利空。截图如下：
当然我也认为，可以换个角度把这事往利好解释，吸引部分资金来抄底，从而低开高走。
但今天科技实在太强了，这种情况下，银行的反弹很有限。
不过，补充资本金这事，我觉得还隐藏了另一层含义：
今年上半年银行净息差基本稳住，资本充足率良好，理论上并不需要强势补充资本金。所以有一种可能性，那就是后面可能会进一步降息。
当然，这事儿要是真发生了，就属于泄露天机了，日后惹出事来，你可别说出为师的名号。
然后科技大涨没什么好分析的，咱马前炮都放过了。
上周三文章标题就叫《停止看空科技》，原文是：从估值、周期性和盈利能力这三个角度出发，创业板现在谈不上高位了。
我刚也做了一张图。白线是过去15年银行股价走势，紫线是银行和科技的股价比值。
你会发现，二者的股价比值在一个区间范围（1.5~3.2）内波动。
银行相对于科技的股价比值来到低位，即银行股价明显低于科技，主要有两次：
2015年牛市顶部；2020年牛市的高位。这两次牛市都是科技牛市。
当然，在2026年的科技牛市中，银行股价也显著低于科技，不过没有历史牛市那么极端。比值最低为1.7，没有达到历史的1.5极值。
所以五六月份我卖出科技时，也是逐步卖出的，没有全卖，也是认为没走到极端。
但事后看，科技股价回落了，说明我也没有预测股价的能力，但是有判断高低的能力。
而银行股价明显高于科技。这种情况出现的次数比较多，主要有以下几次：
2014年底：背景是2015年大牛市，金融2014年下半年暴涨了一波。
2018年初：背景是2016~2017年的基本面牛市，价值红利股大涨。
2018年底：背景是2018年大熊市，科技作为成长股跌幅极大。银行股价高，不是银行涨多了，而是科技跌多了。
2024年9月：背景是2022~2024年的大熊市，科技跌幅巨大。与此同时，银行没咋跌，也属于科技跌多了。
2025年6月：也就是本轮牛市，初期相信牛市的人不多，先炒了一波银行，导致银行股价偏高。不过当时我大幅看空银行，明确卖出银行等红利股，文章见《股市的这两个板块，该卖出了！》
总之，银行股价高于科技股价，主要就两种情况：一种是银行涨多了，另一种是科技跌多了。
回到当下，银行相对于科技的比值在2.2，这是一个比较中性的位置。可以认为科技的泡沫有所消化，也可以认为银行有所反弹。
这个时候谁涨谁跌都是很正常的。不要因为今天红利跌了、科技涨了，就说反转什么的。永远不要用一两天的K线去强行找逻辑。
要我说，在中性的情况下，不用强行判断市场。只有在极端的情形下，才有极端的观点。没走到极端时就等着。如果你不知道买什么，那你就去买均衡组合。
回头出现极端情况，有很明确的买入或卖出机会时，我会提醒大家的。放心，每一次我们都做到了。
最后我想说，很多时候大家不要太焦虑。
对于股市，我们要保持敏锐，但不必时刻关注。
说到底，投资是一场无限的游戏。财富的跃升靠的是大周期的反馈，而不是每天盯着屏幕研究涨跌。
当你不再执着于抓住每一朵细小的浪花，你才能真正驾驭时代的潮汐。
花开有时，花落有时。放平心态，慢慢来，反而比较快。
这周三下午有个商务部组织的全球投资会议，我要路演发言，所以那天就不更新，给大家打个招呼。组合会正常发车，大家不用担心。
报下格指2.0，投资机会B+（投资机会从好到差为S、A、B、C、D）。原创不易、干货更难，还望大家多点赞、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大动力！
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