私募大佬的瓜刷屏！宁德辟谣了，回购还没来，DeepSeek冲刺2万亿？

9月7日协会发布消息，协会无法与9家私募取得联系； 按照要求，相关机构需在公告发布之日起5个工作日内提交情况报告，逾期将被正式认定为失联。也就是说，5天内（也就是本周五之前）如果这9家私募不主动和协会取得联系，将判定失联。

在9家“准失联”私募中，2家私募名字引发关注，不仅是因为和金石杂谈的账号名字相似，而且金石致远这两家私募的法人兼董事长杨天南，算是业内明星大佬。

杨天南，曾因为 翻译了《巴菲特之道》《 巴菲特致股东的信 》等多部投资经典而被大众熟知。

公开资料显示，杨天南，北京金石致远投资管理有限公司CEO、金融投资家、财经专栏作家。美国圣地亚哥大学金融MBA。1993年进入投资行业，1995年受受《巴菲特之道》影响踏上专业投资之路。

2001年他曾赴奥马哈与巴菲特握手的中国人。出身于金融世家，具有35年金融市场投资经验，长于资产规划、投资管理，涉及A股、港股、美股等资本市场。

他曾作为中央电视台财经频道（CCTV-2）访谈嘉宾，并在北京理工大学管理与经济学院教授MBA投资学课程。著有《规划财富人生》《一个投资家的20年》；译作包括《巴菲特之道》《巴菲特致股东的信》《巴菲特的第一桶金》等等。

在《一个投资家的20年》中，他每篇文后均附有当月投资组合，其间数次穿越牛熊，经历了市场的重大洗礼，组合曾创造“十三年半十二倍”的佳绩。

根据《一个投资家的20年》，杨天南偏爱港股，还有些美股的中概股仓位，板块集中在消费（押注“不被世界改变”的生意，拥有护城河的企业，比如茅台）、大金融(如万科、平安等，逻辑是城镇化 + 消费升级）以及科技板块（恒科或一些芯片类科技公司）；

此外，杨天南还喜欢加杠杆，1999年519行情时使用了50%的杠杆，此后在市场低迷时也有使用一部分杠杆，正常控制在30%以内。

对于市场，杨天南认为应“赌国运”，并称从未见过做空中国而致富的人；对于普通投资者，杨天南建议年轻人先找到喜欢又擅长的工作以积累本金，再寻找投资机会；在常规情况下，可考虑定投；强调应追求大概率事件。

协会信息显示，北京金石致远，规模0-5亿，目前是一家小型私募，由杨天南持股99%，杨天南于法人、董事长、总经理多项职务兼于一身。他早年在万通实业哦能够使金融行业，后再梅林证券担任助理副总裁，在加拿大宏利金融担任投资顾问，2007年成立金石致远。

早年资料显示，他让投资人盈利颇丰。协会信息显示，金石致远旗下有11款基金存续，其中1款延期清算。

wind数据显示，唯一更新到24年8月份数据的金石十八期2018年成立，仅2022年亏损超20%，3年亏损36%，成立以来亏损28.6%。

从中基本可以看出，重仓消费、地产、金融，已经让曾经的价值投资者杨天南彼于业绩表现；叠加他偏爱港股、加杠杆，这些年的业绩不敢想象。

再简单谈一下今日资本市场：

1）今日最大瓜，宁德时代被爆厕所瓜，引发股民吐槽： 说的回购，一直不回购，股价一直暴跌，还不如员工的黄金万两，股价瞬间拉红。

事件始于一段网传视频，视频中，一名男子在堆放有电池电芯的车间内赤裸行走。网传该事件发生在 宁德时代 某基地内，起因系该男子被拒绝如厕后情绪失控，另有说法称系离职纠纷。

随后，宁德时代辟谣： 视频内容并非 宁德时代 的基地，且公司已报警。另据报道， 宁德时代 相关人士表示，各基地会为员工设置吸烟区域，也不存在不允许员工上厕所的情况。为此，网友还指出3个疑点。

但是，问题是， 今年5月以来，宁德时代股价持续阴跌，4个月股价暴跌28%，本月跌超7%，今年跌幅超8%。 股价创了今年新低，宁德时代说好的回购，2个月了也不见任何踪影。

7月25日，宁德时代发布回购公告，回购金额200亿至400亿，价格上限573元，预计回购6981万股。但是，时至今日尚未有任何回购。

2）星宇股份大瓜不断，果然是草台班子。一是， 妈妈65岁，儿子58岁。wind显示，周宇恒85年，41岁；二是，星宇股份招股书未进行重大舆情风险披露，导致该公司上市进程受阻；距离星宇股份拿到“大路条”已经过去3周了，该公司至今未获得具体的聆讯日期，一般1-2周就能通过聆讯；三是，上交所向 星宇股份 下发监管工作函，同样在9日， 星宇股份 发布了“关于2025年年度报告相关文字错误的更正公告”。

3）长飞光纤从涨停到开板。涨停是因为受到美股利好刺激。 据报道，全球光纤巨头 康宁 宣布已与美国 电信运营商 Verizon签署一项持续至2032年的多年期光纤供应协议，合同总额达数十亿美元。

花旗认为NPO已取代CPO成为近期首选交易逻辑，而激光器与光纤正被定位为"下一个HBM"，供应紧缺预期正推动相关资产获得新的估值叙事。

后来之所以开板，一方面A股步入震荡市，科技小登走势一直不稳，且是各种的你预判我的预判，导致市场波动极大，短线炒作氛围浓厚；

另一方面，观望情绪浓厚，市场不稳定因素增多。在外围各种消息铺面而来的当下，A股股民都在屏息盯着川普，盯着贝森特，盯着沃什，盯完非农盯CPI，还有临近的美联储议息会议等等。

4）华正新材多次开板又封板，上涨背后在涨什么？华正新材，主营业务是覆铜板，AI算力对高端覆铜板需求旺盛。此外，公司半导体封装基板材料包括BT封装材料和CBF积层绝缘膜，适用于半导体先进封装工艺。

很明显，华正新材有覆铜板概念，有半导体材料概念，有液冷概念，他还有一个重要的分支ABF膜，全称味之素积层绝缘膜 ， 是高端CPU 、 GPU 、 FPGA等芯片封装基板的核心绝缘材料 ， 约占载板BOM成本的30% 。

目前，ABF膜市场由日本味之素高度垄断，全球市占率超95%，唯一竞争对手积水化学仅占3%-4%。2026年8月，味之素开始对中国大陆客户实施限供，削减供货30%，并提高价格，国产替代需求迫切。

据市场消息，华正新材已向长电科技、华为昇腾小批量供货，是国内唯一进入昇腾供应链的膜材。此外，相关概念股还有莲花控股、宏昌电子等。

5）布油狂飙，再度突破100美元大关。伊朗称将设立新的海上“制裁区域”，该区域从恰巴哈尔港开始，延伸到阿曼湾和阿拉伯海部分海域。

此前伊朗在霍尔木兹海峡捕获美军Dive-LD无人潜航器并划设海上“制裁区域”；美军则打击伊朗油轮以实施经济打压。霍尔木兹海峡及周边海域局势急剧恶化，布伦特原油价格突破每桶100美元。

6）美国财政部宣布，将在周四的债券回购操作中，最高买入60亿美元的长期债券。美国财政部上月已宣布，将把长期债券的回购规模至少翻倍。

此前摩根士丹利预计单次回购规模最高可达100亿美元 ，摩根大通预计为60亿至80亿美元。这一回购规模不及市场预期，消息公布后，美国长端国债收益率走高，突破5.3关口，黄金大幅跳水，美股走弱。

不过，好消息是，美股科技小登依然强势，迈威尔涨4.8%，康宁、coherent涨2%；sk海力士涨近5%，美光涨超2%。

7）刚刚，资本圈重磅！ 据外媒报道，DeepSeek委托中信证券筹备科创板IPO，就在刚刚deepseek新模型开启内测。

据路透7月报道，DeepSeek随后展开的新一轮融资，拟将其估值推升至5000亿元人民币(约合750亿美元)，目前融资尚在洽谈中，不过也有消息称，洽谈中的投资者包括CPE源峰、君联资本、长鑫科技关联机构等。

据澎湃新闻，2026年前7个月DeepSeek营收约4.75亿元，约为2025年全年的10倍。API毛利率82.9%。净亏损约7.15亿元。8月17日V4-Pro提价，高峰期输出价格涨幅达350%。即便按全年营收10亿来算，市销率也高达500倍。

作为对比，智谱半年收入高达9.54亿，同比增加4倍，亏损19.64亿；就体量来说，智谱是deepseek的2倍；但就增速来说，deepseek增速远超智谱，且API毛利率高达83%，而智谱整体毛利率只有不到30%（API收入占比86%）。

截至目前，智谱市值4253亿港元，折合3638亿元。大家觉着有明星股东背书的deepseek估值高不高？目前市销率大约500倍，上一个市销率如此高的还是最近闪崩20%的摩尔线程。

更为疯狂的是，市场人士分析，以DeepSeek当前5000亿元估值为基础，上市后市值区间有望落在1.5万亿至2.5万亿元之间。若按此测算，DeepSeek将跻身A股科技板块市值前三。半年不到5亿营收，估值2万亿，大家敢想吗？

更多资本市场消息，静待周四早间报道。