行业｜宁德时代遭“背刺”，比亚迪、丰田火上浇油？

“认准”宁德时代并非空话，正如当年购买空调，消费者对电机品牌有很强的执念。

撰文丨MANGO

责编丨DAN

设计丨PinZow

“宁王”最近有些“头疼”。数据显示，宁德时代近期股价累计下跌35%，市值缩水约7000亿元人民币。

“去宁化”趋势愈演愈烈，宁德时代被推上风口浪尖。业内普遍认为，宁德时代股价急挫，源于下游车企的供应链调整。有意思的是，比亚迪高管在近日透露，计划2027年推出搭载固态电池的车型。两大电池王者隐形交锋，行业走向何方？

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理想、小米加速自研，宁王遭“背刺”？

宁德时代作为电池领域的龙头企业，市场份额一家独大，合作伙伴涵盖车圈大部分品牌，包括理想汽车、小米汽车等在内，都曾与其深度绑定。然而，再稳固的合作关系也有破裂的一天。

9月初，理想汽车以26.4亿元战略入股欣旺达动力。与此同时，新一代理想L8（参数丨图片）全系换装欣旺达提供的电芯。无独有偶，小米澎程系列也搭载由中创新航和欣旺达联合供应的电芯。以及另一新势力巨头，小鹏汽车战略投资中创新航、欣旺达、蜂巢能源，且这三家的电芯产品已逐步搭载至小鹏旗下新车。

当车企加速电池自研，集体扶持二线电池厂，“去宁化”的趋势愈发明显。值得注意的是，大部分车企并非弃用宁德时代电池，而是选择引入多元化的电池供应商，避免过度依赖宁德时代电池。因此，与其说宁德时代遭车企“背刺”，不如说车企将鸡蛋放在几个篮子里，主动分散风险。

这一商业行为，无可厚非。在轱辘哥看来，车企降低电池成本，掌握话语权固然重要，但宁德时代在电池安全、性能方面依旧有着难以替代的稀缺性。完全弃用宁德时代的电池，在某种层面上会大大影响消费者的购车决策。

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宁德时代陷入至暗时刻？言之尚早

“宁王”看似处在风暴中心，根基却未被动摇。今年上半年，宁德时代营业收入为2769.17亿元，归母净利润高达432.84亿元。另一组数据则显示，今年1-8月宁德时代动力电池装车量163.9GWh，市场占比达到45%。第二名为比亚迪，市场占比20.9%。国轩高科、中创新航、正力新能、欣旺达合计占比为17%，与宁德时代差距较大。

据轱辘哥了解，宁德时代2025年研发投入达到221.47亿元，累计研发投入近千亿元。作为其竞争对手，欣旺达2025年研发费用为43.79亿元。客观而言，宁德时代的技术壁垒较为坚固，高溢价的背后是技术在支撑。

高门槛的电池领域难以轻松突围，就算是实力雄厚的车企，也面临着无底洞的研发投入。据轱辘哥了解，目前除了比亚迪之外，广汽、长城、吉利、奇瑞等车企也在加速自研电池。其中大多数是由车企定义电芯、BMS、电池包，电芯由电池厂代工。

而在消费端，宁德时代通过“砸钱”提升认知度，以及借助产品口碑建立起品牌护城河。购买中高端新能源汽车的用户“认准”宁德时代并非空话，正如当年购买空调，消费者对电机品牌有很强的执念。

在短期内，宁德时代确实陷入至暗时刻，而二线电池厂集体崛起的趋势也难以扭转。不过，对手想要取代宁德时代，还有很远的路要走。

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比亚迪固态电池量产在即？丰田也要抢跑

宁德时代忙着稳住车企的芳心，此时在国内动力电池领域位列第二的比亚迪，也大有弯道超车之势。比亚迪的固态电池一旦正式量产上车，行业真的要变天了。

众所周知，固态电池的最大优势在于能力密度更高、安全性更好，也被视为新能源时代的“终极答案”。然而受限于技术瓶颈，固态电池迟迟没有量产上车。比如上汽MG4、蔚来ET9等车型搭载的半固态电池，与真正的全固态电池还有差距。

那么，比亚迪固态电池2027年上车是真的吗？按照其路线规划，2027年全固态示范装车仅千台级别，首发搭载在仰望品牌车型上，并非大规模量产。2030年，比亚迪王朝、海洋车型有望搭载全固态电池。

值得一提的是，搭载全固态电池的雷克萨斯原型车已率先完成内部测试，续航突破1200公里。这也意味着，丰田的全固态电池量产时间或提前至2027年！如果能够解决生产良率、生产成本、整车验证、循环寿命等问题，行业格局或由丰田改写。

在智能新能源汽车赛道，动力电池是决定车企综合实力、造车成本与用户用车体验的核心底座。不管是整车厂还是电池供应商，都在争夺电池产业链的主导权。但对普通消费者而言，产业链一家独大容易催生溢价，充分竞争，才是价格下探的根本动力。或许，全固态电池量产的到来，能重新改变游戏规则！

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