北京
中国公募基金正以八年来最快速度清盘。回报疲弱、投资者赎回，让成百上千只产品规模跌破"生存线"。
据彭博汇编数据，今年以来已有约256只公募基金清盘，另有46只向投资者提示可能即将清盘。这意味着到年底，可能有超过300只产品关门，创2018年（当年大规模行业改革引发清盘潮）以来的最高年度纪录。
清盘线：连续60个交易日低于5000万元
按照中国证券监管规则，如果基金的净资产连续60个交易日低于5000万元人民币，基金管理人须向监管机构上报处置方案，其中就包括清盘。据彭博汇编数据，今年清盘的基金中，大多数都落入了这一区间。
"规模太小、持有人太少，或者长期跑输业绩基准的产品，维持成本高昂，也越来越难以自圆其说，"广东基金投资有限公司基金经理陈祖德表示，"近几个月市场的回调抑制了风险偏好。"
回报疲弱叠加"自购潮"的闭环影响
业绩不稳定，让许多基金缺乏维持运作所需的资金流入，而新产品仍在不断上市。中证指数公司的主动股票基金指数近五年年化回报为-0.8%，尽管今年上涨了3.6%。
中国股市今年开局强劲，受经济复苏预期和全球AI热潮提振；但下半年动能减弱，原因包括科技行业内部竞争激烈、居民消费持续疲软。2026年至今，沪深300指数下跌约6%，芯片权重较高的科创50则将涨幅收窄至约14%。国庆假期期间，内地市场休市至周三。
本轮清盘潮的另一个推手，是2023年行业"自购"倡议的闭环效应。当年监管鼓励基金公司申购自家产品，但同时规定，若三年后资产规模低于设定门槛，产品须强制终止。据晨星分析师王珊测算，这一规则今年就导致了近100只基金清盘。
即便是表现尚可的基金，也难敌投资者热情消退。长城上证科创板综合指数基金聚焦半导体等政策扶持的战略产业，成立仅一年多，在取得23%的收益后仍宣告停止运作。
对于"供给过剩"的问题，各方看法不一。据证券时报报道，近期部分新基金因需求冷淡而推迟了募集截止日。尽管清盘不断，截至8月底，公募基金产品总数仍达14585只，同比增加逾10%。
行业需要从"拼规模"转向"拼质量"
"行业需要摆脱对新产品和爆款产品的依赖来驱动增长，"晨星中国基金研究中心分析师王珊表示，"低效产品的退出，是行业从追求规模转向追求质量的健康演化的一部分。"
"许多散户并不长期持有基金，"FOF99基金研究院分析师张敬忠表示，"他们往往在基金业绩已经很好之后才买入，而不是穿越周期持有，这反而损害了他们的回报。"
"公募基金发行时，常常和已有产品差别不大，"FOF99的张敬忠说，"市场上同类产品实在太多了。"
2023年的市场大跌也曾重创资管行业，而今年这波清盘潮，因"自购"型基金集中到期而进一步加剧。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
