香港双周报丨李泽湘，港股IPO+1

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本期，港交所依然是绝对主角。半个月来，共有6家公司登陆港交所，分别是欢创科技、景旺电子、罗博特科、本末动力、彤程新材料与奕斯伟。其中，本末动力成为港股“直驱动力模组第一股”，本末动力也是继固高、希迪智驾、卧安机器人之后，“大疆教父”李泽湘体系的又一家上市公司。

今年前九个月，港交所已经有118家公司新上市，较去年同期的69家上升71%。

从消息面上看，港交所的上市热有望延续。据媒体报道，已经登陆A股的东山精密与传音控股，均计划在港实现A+H上市。此外，月之暗面、快手旗下的可灵，以及腾讯投资的AI云基础设施提供商 Infinigence AI也将在港上市。其中，月之暗面已完成最后一轮私募融资，估值约为500亿美元，并计划明年第一季度在香港IPO。

一大批ETF产品也在扎堆进入港交所。半个月来，已经有23只ETF在港交所上市。其中，仅9月28日这一天，就有8只ETF同日挂牌，刷新港交所年内单日纪录。

截至10月3日，港交所年内已有51只新上市ETF，其中超半数由境内公募基金香港子公司发行。产品类型上，今年年初上市的ETF涵盖黄金、货币、红利等主题，9月上市的产品，则集中覆盖港美科技、港韩半导体、港马大型股、亚洲AI瓶颈、HALO概念等跨市场主题品种。

近期，港府已确定发行75亿元人民币（11亿美元）五年期数字原生绿色债券，票面利率和再发行收益率均为1.65%。条款清单显示，这些离岸人民币计价票据按面值定价，将于2031年9月29日到期。此前，港府还确定发行55亿港元（7.01亿美元）两年期数字绿色债券，票面利率为3.8%。

上述两只债券都将在香港联合交易所上市，募集资金将用于根据香港绿色债券框架为符合条件的环境项目提供资金或进行再融资。

市场动作活跃，监管机构的政策调整动作也同样频繁。

10月8日，香港证券及期货事务监察委员会（香港证监会）、会计及财务汇报局（香港会财局）与香港交易及结算所有限公司（港交所）全资附属公司香港联合交易所有限公司（联交所）发表联合声明，以应对上市发行人财务报表仅因持续经营问题而获发出“无法表示意见”个案日益增加所引起的监管关注。

“无法表示意见”是指核数师（审计师）没有就上市发行人的财务报表发表审计意见，因而引起对相关财务报表可靠性的疑虑。联合声明强调，应对这些问题是财务汇报生态圈各方的共同责任。联合声明就上市发行人管理层、审核委员会及核数师提出具体期望，以共同提升财务汇报的质素及可靠性，并维持投资者信心。

更早些的9月30日，香港证监会和马来西亚证监会分别宣布了一项单一提交安排，以简化同步上市流程，从而落实两家监管机构在7月份签署的谅解备忘录中概述的双重IPO上市框架。

根据该安排，寻求在香港或马来西亚主板上市，并同时在另一个市场进行二次上市的公司，只需提交“一份上市申请和一份上市文件”。两家监管机构均已成立专门的双重上市审查小组，并将与香港联合交易所主板协调审查流程，以统一时间表、最大限度地减少重复工作并简化对申请人的查询。

机构动态方面，基汇资本计划在香港上市一只新的基金，该基金将投资于亚太和中东地区（包括但不限于日本、新西兰、新加坡和韩国）以房地产资产为抵押的私人贷款。基汇资本是一家总部位于香港的投资管理公司，专注于房地产、私募债务、基础设施和成长型股权投资。截至2025年12月31日，其管理的资产规模约为356亿美元。

美国私募股权公司贝恩资本正研究向新世界发展注入新资金，目前不确定贝恩资本是否会推进有关交易，相关媒体报道未提及涉及金额。

印尼主权财富基金Danantara宣布将在中国香港开设投资办公室并招聘人才。Danantara成立于2025年，是印度尼西亚第二家主权财富基金，负责管理数百家国有企业，所控制资产据官员估值约为9000亿美元。

此外，吉尔吉斯斯坦私营商业银行巴凯银行在香港开设了办事处，成为首家在该金融中心获得牌照的中亚贷款机构。

最后，来看一些宏观数据。

香港物业估价署最新数据显示，香港私人住宅价格8月基本持平，在7月16个月来的首次下跌后趋于稳定。8月，香港私人住宅价格指数小幅上涨 0.06%，此前的7月，修正后的月度跌幅为0.8%。另外，港府数据显示，香港8月份零售销售额同比增长5.6%，达到321亿港元（40.9亿美元），连续第16个月实现增长。

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