澳元，真的太强了！

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澳元保持稳定

澳元/美元在经历波动后保持稳定，周二亚洲时段徘徊在0.6960 附近。澳大利亚央行（RBA）公布9 月货币政策会议纪要后，该货币对变动不大。

澳储行会议纪要强调，自8 月以来通膨面临若干新的上行风险，同时也释放出信号，表明金融条件可能仅略微偏紧。值得注意的是，澳大利亚开始显现出由人工智慧热潮带来的技术驱动型价格压力迹象。在全球层面，中东冲突不断升级，推动油价升至预期水平之上；如果国内利率保持不变，全球中性利率上升可能会对澳元构成下行压力。

尽管政策模型显示货币政策略具限制性，且国内中性利率可能已经上升，但房价跌幅大于预期暗示金融条件实际上可能相当紧缩。此外，董事会成员提醒，由于底层调查进行了修改，近期就业数据应谨慎解读。

由于沙乌地阿拉伯利雅德机场遭致命袭击引发中东紧张局势升级，避险需求增加，美元（USD）可能反弹，澳元/美元或将走弱。

由沙特领导、与也门伊朗支持的胡塞武装作战的联军证实，针对沙特目标区域的无人机和导弹袭击仍在持续，而也门武装部队警告旅客，除麦加和麦地那外，沙特领空或机场均不安全。与此同时，交易员继续关注潜在的供应动态，包括俄罗斯柴油供应增加的前景以及俄乌能源停火的可能性。

交易员普遍预计，美联储将在即将召开的会议上维持利率不变，同时市场已计入12月再次加息的可能性。这是在美联储9月加息之后发生的，此次加息标志着其自2023年以来的首次加息。

投资者正将注意力转向即将公布的现房销售数据，以及美联储官员克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）、汤姆-巴金（Tom Barkin）和苏珊-柯林斯（Susan Collins）按计划发表的讲话。这些更新恰逢周三公布的9月通膨报告之前，而该报告预计将在塑造美联储下一步政策决定方面发挥关键作用。

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澳股周二回顾：矿产科技股暴跌金融股强劲 澳洲股市周二基本体持平

尽管矿产股和科技股下跌，但受本地金融股在华尔街股银行财报季前夕走强的提振，澳洲股市收复了早盘的部分失地，最终基本持平收盘。

基准的标普/澳证200指数（S&P/ASX 200）微升0.7个指数点，涨幅0.01%，报8783.9；但更广泛的澳洲综合指数则下跌15.5，跌幅0.17%，报8921.5。

由于本地市场对高科技股的曝险相对较小，其表现优于该地区大多数同业；截至澳洲东部夏令时间（AEDT）下午4点，韩国KOSPI指数暴跌超过6%，日经指数（NIKKEI）下跌1.2%。

在澳洲科技遭遇普遍抛售潮中，该板块指数暴跌4.4%。

尽管铜价保持相对稳定，但市场对人工智慧（AI）前景的乐观情绪出现回调，似乎冲击了必和必拓（BHP）和力拓（Rio Tinto）等矿业巨头；这两家公司股价大跌，锂业巨头Liontown和PLS，以及莱纳斯稀土（Lynas）等锂矿及稀土生产商也纷纷下挫。

黄金生产商股价同样走低，因债券收益率高企和美元走强将金价压制在每盎司4,200美元（约6,033澳元）以下。

金融股在很大程度上支撑了当日大盘，该板块指数上涨1.4%，创下五周新高；在联邦银行（CBA）股价劲升至154.50元，领涨本地四大银行股。

这是本地大银行股连续第二个交易日表现强劲，主要受市场对高盛（Goldman Sachs）、摩根大通（JP Morgan）和花旗集团（Citigroup）即将公布的财报持乐观态度提振。

澳洲央行周二发布了9月的货币政策董事会会议纪录。外界普遍认为，该纪要的立场比先前宣布将官方现金利率上调至4.6%时的记者会更为强硬，经济学家也警告未来可能进一步升息。

澳纽银行（ANZ）澳洲首席经济学家博伊顿（Adam Boyton）表示：「我们仍预计11月加息的可能性较大，尽管即将公布的数据和全球事件将在很大程度上影响央行货币政策董事会从现在到11月期间的决策考虑。」

能源股表现良好，尽管近期油价的上涨势头有所减弱；交易员们正在评估美俄柴油供应协议以及中东地区持续存在的供应中断问题。 伍德塞（Woodside）、桑托斯（Santos）、Viva 和Ampol 的股价上涨，涨幅最高达1.9%；煤炭生产商股价涨跌互现，而铀矿股则因人工智能（AI）热度降温而承压。

在经历了周一的疲软表现后，面向消费者的股票强劲反弹：必需消费品板块上涨1.3%，周期性消费品板块上涨0.9%，公用事业板块表现也相当亮眼。

澳洲上市公司

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BIG W和DoorDash达成合作 超3.5万商品最快一小时送达

澳洲折扣百货品牌BIG W宣布与外卖及配送平台DoorDash达成合作，即日起于全澳156间分店推出按需送货服务，超过35,000款商品可送货上门，最快一小时内送达，服务覆盖能够逾八成澳洲人口。

BIG W也成为澳洲首家通过DoorDash提供即时送货的折扣百货公司。

顾客可通过DoorDash应用程式及网站订购BIG W产品，涵盖玩具、电子产品、服装、美容产品、家居用品及宠物用品等，近三分之二的商品价格低于20元。

BIG W称此举可让家庭更快捷获取日常必需品。

送货服务会在参与分店的营业时间内提供，大部分分店营业时间为上午8时至晚上7时，送货时间仅为估算，不获保证，产品供应视乎个别分店库存而定。

为庆祝服务上线，顾客通过DoorDash消费满70元，将能够使用优惠码「BIGWDEBUT」享受七折优惠，折扣上限为25元，每位顾客限用一次，送货及服务费仍需支付。

优惠期至11月20日，或于兑换上限用完时提早结束。

BIG W在9月30日已经在10间分店进行了该配送服务试点，10月底前将扩展至更多店铺。

BIG WX总监希克斯说，这一合作旨在为繁忙家庭简化购物流程。我们明白家庭生活忙碌，顾客希望购物更加省时。与DoorDash 合作后，无论是急需让孩子打发时间的商品、还是在客人到访前急需添置杯具、或者是在最后一刻选购礼物或新衣，顾客都可以安坐家中，最快一小时内就能收到所需物品。

该服务推出适逢圣诞购物季前夕，顾客可通过平台订购万圣节服装、圣诞礼物、夏季用品及黑色星期五优惠商品。

BIG W今年5月就和DoorDash 合作推出当日送货服务，反应热烈，最受欢迎的类别包括小型家电、母婴用品、玩具及床单。

DoorDash亚太区副总裁罗斯说， 扩大合作将为澳洲人提供更多购物选择。 BIG W产品种类繁多，是DoorDash平台令人兴奋的新成员，无论是为圣诞做准备，还是选购家庭今日所需，我们都会让选购BIG W变得更轻松更便捷。

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澳房市正走向40年最剧烈下行，市场押注房产巨头REA股价暴跌

总部位于悉尼的对冲基金Bristlemoon Capital正把目标对准澳洲最大的房地产挂牌公司REA Group。该基金押注，澳洲联邦储备银行（RBA）持续激进的利率周期，加上预算案公布的一揽子税制改革，将进一步拖累房价。

Bristlemoon Capital由Montaka Global Investments前合伙人George Hadjia执掌。Hadjia认为，投资者低估了澳洲住房市场快速降温的后果，而这轮市场下行正走向40年来最剧烈的一次。

全国房价已经连续六个月下跌，较3月峰值回落5.2%。澳联储今年以来四次加息，政府又调整了资本利得税和负扣税，令房地产投资的吸引力进一步下降。

央行周二公布了最近一次董事会会议纪要。纪要显示，决策者似乎愿意进一步提高借贷成本；与此同时，国际货币基金组织（IMF）警告称，澳洲正走向发展中国家最高的通胀率之一。

经济学家纷纷下调住房市场预测，AMP目前预计，房价从峰值跌至谷底的跌幅最多可达15%。

REA股价今年在澳洲证券交易所（ASX）下跌约15%，报156澳元。Bristlemoon认为，随着澳洲穿越房地产下行周期，REA的盈利预期将需要下调，股价可能因此跌近40%，跌至100澳元以下。

Hadjia说，澳洲住房市场的下行周期通常从峰值到谷底持续约11个月，这意味着房价会继续跌至2027年初。

他还表示，市场早已预期的房价下跌已经击碎信心；“澳洲房价只会上涨”的普遍看法正承受越来越大的压力。

REA向中介和卖家收取挂牌费，房源在平台上的展示醒目程度、规模和目标地区会影响收费。挂牌业务是该公司的收入来源。

REA在8月初表示，预计2027财年的新挂牌量增长将在持平与低个位数下跌之间。公司所谓的“可控收益率”，也就是提高每个挂牌房源收入的能力，预计将实现低两位数增长。

Hadjia认为，这些预测过于乐观。Bristlemoon预计，2027财年（FY27）REA的新挂牌量更有可能下跌5%至10%。

Hadjia说，没有人能准确预判新挂牌量的走势，但海外市场以往的下行周期表明，信心恶化时，挂牌量可能出乎意料地大幅下滑。

相比之下，Ten Cap的另一名对冲基金经理Jun Bei Liu持有REA多头仓位，押注股价会上涨。她同意挂牌量会疲软，但认为公司可以凭借涨价和更好的产品弥补这方面的弱势。

她说：“他们利用人工智能工具，以前所未有的速度改进产品。我认为REA远胜其他分类广告业务——如果利率周期已经见顶，这只股票的上涨速度将超过其他任何股票。”

其他投资者认为，住房市场越疲软，房产持有人越有动力购买REA更昂贵的挂牌套餐，从而提高出售资产的机会。

但Hadjia指出，如果房地产交易量枯竭、房产出售周期拉长，一些房产持有人可能会暂缓选择昂贵的套餐，等待市场回暖。

他反驳说：“这可能使REA在严重下行期间更难大幅提高价格。”

REA目前按约26倍市盈率交易，估值处于高位。Bristlemoon认为，房地产市场面临的风险不断增加，REA的利润增长也会受到影响，因此这一市盈率过高。

Hadjia勾勒出一种情景：REA在2027财年（FY27）的核心经营收益可能下降5%，市盈率倍数则可能收缩至盈利的20倍。按此推算，股价将为98澳元，比当前价格低37%。

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Gold Fields 高管前往珀斯，Northern Star 准备防御性矿山出售

在 Northern Star 的收购方 Gold Fields 工作的 executives 将于本月晚些时候从南非飞抵珀斯，在停机坪上奔波忙碌。

据了解，Gold Fields 的高管将一直待到11月，届时他们将参加实地考察。

Gold Fields 在澳洲有自己的资产需要处理，例如 Gruyere 金矿，在收购 Gold Road Resources 后，它现在完全拥有该矿。

但一些人想知道，与 Northern Star 高管的会谈以及参观 Northern Star 矿山是否也会成为此行的一部分。

澳洲最大的上市金矿商 Northern Star 已经拒绝了 Gold Fields 提出的387亿澳元报价，该报价为现金加股票收购，对公司估值为每股27澳元。

消息人士认为，该集团需要带着接近每股30澳元的报价回来，才能完成交易。

Northern Star 的部分问题在于它失去了大部分管理团队，这可能会让收购报价对一些投资者更具吸引力。

此前 DataRoom 报道称，Northern Star 的高级高管和投资银行顾问已经推进了非核心资产出售的准备工作，这将是一种防御性策略，以抵御这家南非矿商的收购企图。

据了解，Northern Star 的投资银行 Goldman Sachs 可能在正式出售活动开始前，已经与这些资产的潜在买家进行了初步试探或非正式对话。

消息人士称，这些资产的高账面价值可能是一个障碍。

预计将出售的矿山包括 Kalgoorlie 的 Carosue Dam、Wiluna 东北的 Jundee、Kanowna Belle（均属于其 Kalgoorlie 业务的一部分），以及 Leinster 东北的 Bronzewing 业务。

这将使 Northern Star 保留 Super Pit 矿、Pogo 业务、Hemi 开发项目、Thunderbox 业务和 Kalgoorlie 选矿厂。

Ramelius Resources 是最有可能收购 Carosue Dam 的买家，仅该资产就可能要价约8亿澳元。

资产出售的最终决定可能来自 Northern Star 的新任首席执行官 Suresh Vadnagra，他刚刚加入公司。

与此同时，Northern Star 正在应对激进投资者 Elliott Investment Management 的压力，以及 Gold Fields 的接洽。

Gold Fields 的顾问为 JPMorgan 和 Bank of America，其报价为每0.3125股 Gold Fields 股票加每股7.25澳元现金，总价值达到27澳元。

9月14日的报价较9月11日股价溢价22%，但 Gold Fields 股价随后下跌，使报价更接近22澳元。

该报价提出之际，股东 Elliott Management 正在发起激进活动，且前任首席执行官 Stuart Tonkin 已经离职，他因与 Kalgoorlie 选矿厂扩建相关的一系列产量预测下调而离开。

Elliott Management 持有 Northern Star 6.24%的股份。

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