美俄达成30万吨柴油交易，为什么柴油价格也打不下来？原因不简单

美俄达成了30万吨的柴油交易，很多人第一反应是，美国柴油价格是不是终于能降一点了，答案恐怕没那么乐观。

30万吨听着不少，可放到美国和全球柴油市场里，只能算补一个小缺口，想靠这一笔交易把价格真正打下来，基本不现实。

更关键的是，美国为了压柴油价格，已经出了不少招，最近，美国提出未来4个月释放1亿桶石油储备，前20天还准备集中投放5000万桶柴油。

按正常理解，市场里突然增加这么多供应，价格多少应该往下走，可实际情况正好相反。

今年9月底，美国柴油零售价一度冲到每加仑6.52美元，创下历史高位，比美伊战争前高了接近七成。

到了今年10月12日的时候，全美普通汽油均价大约是每加仑4.35美元，柴油却还在6.27美元左右，也就是说，现在美国柴油比汽油贵了差不多44%。

这就很不正常了，平时柴油比汽油贵一点并不奇怪，可贵到这个程度，显然不能简单解释成“原油涨了”。

因为现在的问题恰恰是，原油供应已经有所恢复，石油储备也在释放，可柴油价格就是降不下来。

很多人看到这里会有些困惑，既然缺柴油，那就多炼一点不行吗？

问题就在这里，柴油不是从地下直接抽出来的，地下开采出来的是原油，原油到了炼油厂以后，还要经过加热、蒸馏和分离。

轻一点的部分做成汽油，中间部分变成柴油和航空燃油，更重的部分做船用燃料，再往下还能生产沥青。

所以有原油，不代表马上就有柴油，中间还隔着一个非常重要的环节，就是炼油厂，而且炼油厂也不是想生产什么就只生产什么。

一桶原油进去，汽油、柴油、航空燃油会一起出来，各种成品油的比例可以调，但空间并没有想象中那么大。

如果美国为了补柴油，大幅提高炼油厂开工率，那么汽油也会一起增加，可汽油如果卖不掉，就只能往储油罐里放。

储油空间不是无限的，成品油也不能一直放，所以“缺柴油就多炼柴油”，看起来简单，到了真正的工业生产里，却不是一句话就能解决。

这也是为什么这轮柴油危机最值得关注的，并不是原油价格，而是炼油这一段到底出了什么问题，有一个数据很能说明问题，就是柴油裂解价差。

这个词听着复杂，其实很简单，成品柴油卖多少钱，再减掉炼油厂买原油的成本，中间留下来的那部分，就可以理解为炼油利润。

正常年份，美国柴油裂解价差大概每桶20美元上下，但今年8月17日，这个数字一度冲到每桶102美元，第一次突破100美元。

这已经不是一般的上涨了，如果只是原油贵，那么应该是原油和柴油一起涨，可现在原油没有涨到同样程度，柴油加工这一段却越来越值钱。

这说明真正紧张的是炼油能力，高盛甚至预计，到了2027年，柴油和航空燃油的裂解价差平均可能还在每桶40美元以上，仍然是正常水平的两倍左右。

为什么炼油突然这么紧，俄罗斯就是一个很重要的原因。

今年10月初，乌克兰国防部评估称，俄罗斯超过51%的炼油产能已经受损或者停摆，超过60%的地区出现不同程度的燃油配给问题。

偏偏这个时间又赶上秋季农业收割，农业机械对柴油需求非常大，俄罗斯国内自己都开始紧张，出口自然更难维持。

于是今年9月30日的深夜，俄罗斯又把针对贸易商的柴油出口禁令延长到了2027年1月底，俄罗斯本来就是全球主要柴油出口国之一。

以前欧洲或者其他地区柴油不够，还能靠俄罗斯补一部分，现在俄罗斯自己供应紧张，再把出口一收，国际市场马上就少了一大块。

中东这边也出了问题，伊朗战争爆发以后，波斯湾地区部分炼油厂运转受到影响，整体开工量下降大约25%。

换算下来，相当于每天少加工约250万桶原油，这里特别容易产生一个误区，很多人一看中东原油出口恢复了，就觉得能源危机应该过去了。

其实完全不是一回事，原油能运出来，不代表柴油就能马上炼出来，过去大家担心的是油井、油轮和海峡，现在越来越多的问题反而出在炼油厂。

原油就算堆在港口，如果没有足够的炼油能力，它也不会自己变成柴油，欧美偏偏又在过去几年不断削减自己的炼油能力。

过去5到10年，美国和欧洲一直推进能源转型，不少老旧炼油厂被关闭，新炼油项目也越来越少。

平时看不出太大问题，因为全球贸易正常，自己少炼一点，可以从俄罗斯、中东和亚洲进口，可俄乌战争一打，中东再出事，这种模式的问题马上暴露出来。

俄罗斯炼油能力受损，中东开工下降，欧美自己又没有足够的备用产能，最后就出现了现在这种局面。

不是世界上没原油，而是有些地方有原油，却没有足够能力把它变成柴油。

所以美国能源部门预计，到了2027年，国际原油均价可能回到每桶80多美元，但高盛同时判断，柴油和航空燃油的价格压力还会持续。

原油价格和柴油价格，已经不像过去那样完全同步，美国最近甚至连红柴油都开始动脑筋，所谓红柴油，其实和普通柴油差别不大，主要就是里面加了红色染料。

美国公路车辆用柴油需要交一笔税，这部分钱主要用于道路维护，但农场拖拉机、挖掘机这些不上公共道路的设备，可以使用免税柴油。

为了防止有人拿免税柴油给公路车辆用，美国就把这类柴油染成红色，一查油箱，就知道有没有违规使用。

英国也有类似制度，欧洲部分国家则用别的颜色来区分，现在柴油供应紧张，美国一度连这类柴油在公共道路上的使用限制都开始放宽。

还有人问，美国既然柴油这么紧张，为什么不干脆禁止出口，把所有柴油都留在国内，特朗普此前确实考虑过。

可问题还是回到炼油厂，如果柴油不准出口，大量柴油留在美国，一旦国内需求吃不掉，库存就会不断增加。

库存高到一定程度，炼油厂只能降低开工率，炼油厂一降负荷，汽油产量也会跟着下降，最后很可能变成，本来想压柴油价格，结果把汽油价格也推上去了。

更麻烦的是，美国还承担着向欧洲供应柴油的角色，英国大约三成柴油进口来自美国，如果美国突然限制出口，英国和欧洲柴油价格很可能迅速上涨。

所以最后相关联合声明里，并没有真正实施能源出口限制，柴油价格高，影响的也绝不只是开柴油车的人。

美国很多普通家庭确实开汽油车，可超市里的食品、日用品、快递和各种商品，背后都离不开柴油。

卡车运输要烧柴油，农业机械要烧柴油，物流仓储和不少工程设备也离不开柴油，柴油价格一涨，运输公司的成本先上去。

运输公司不会一直自己承担，最后会通过燃油附加费、运输报价等方式往下传，零售商进货成本增加以后，又会慢慢反映到商品售价上。

这个过程还不是当天发生，从柴油涨价到终端商品价格明显变化，往往需要几个月甚至一年。

也就是说，就算战争很快结束，就算炼油产能开始恢复，之前积累下来的运输和生产成本，也不会立刻消失。

一些成本已经写进运输合同，一些已经进入商品报价，还有一些会在未来几个月逐渐出现在超市货架上。

现在很多人盯着的是国际油价什么时候跌，可真正值得注意的，已经不只是哪里有油田。

过去几年，欧美炼油厂不断减少，新增炼油能力却越来越集中在亚洲和中东。

中国目前拥有全球最大的炼油产能之一，柴油生产能力较强，国内需求基本能够满足，同时还有一定出口能力。

以前谈能源安全，大家最关心的是谁控制油田、谁守住海峡、谁掌握运输线，以后可能还要多看一个问题。

原油掌握在谁手里是一回事，谁能稳定地把这些原油炼成柴油、航空燃油和其他成品油，又是另外一回事。